Martı GYO ve Erbosan sorusu

SON ÇEYREK KÂR ARTIŞI GELİRLERDEKİ BÜYÜMEDEN

SORU- MRGYO için ne düşünüyorsunuz? Çıkışı durdu mu? Bundan sonrası için ne olur sizce?
Resul Çınar

CEVAP- Martı GYO, 2015 yılından bu yana zaman zaman yukarı yönlü sert ataklarda bulunuyor ve sonrasında aynı ivmeyle geriye düşüyor. Son olarak Mart 2022’de 82 kuruştan başlayan çıkış geçtiğimiz aralık ayında en yüksek 9,81 TL’ye kadar sürdü. Şimdilerde de 8,08 TL seviyelerinde. Çıkışın devam edip etmeyeceği ise yatırımcı ilgisiyle yakından alakalı. Şirket farklı faaliyet dönemine sahip. 1 Nisan mali dönemin başlangıcı olurken kapanışı da 31 Mart. Bu itibarla geçtiğimiz temmuz ayında açıkladığı mali tablolar ilk çeyrek dönemine ilişkin olduğunu hatırlatmak gerekiyor. Firma, 1 Nisan -30 Haziran dönemini kapsayan 2023 ilk çeyrek dönemde 7,1 milyon TL dönem sonu kârı elde etti. Bir önceki yıl ise aynı dönemde zarar açıklamıştı. Firmanın kâr açıklamasında yüzde 177 oranında artan cirosunun önemli bir katkısı bulunuyor. Gelirlerindeki artışın sürmesi yıl sonu faaliyet döneminde de kârlı bir finansal yapıya kavuşmasına olanak verecektir. Öte yandan geçmiş mali performansına bakıldığında önceki yıllarda değişen bir kârlılık öne çıkarken son iki yılda kârda artış gözleniyor. Geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde şirket zarar açıklarken yıl sonunda 1,4 milyar TL kâr açıklaması ister istemez dikkat çekiyor. 2022 faaliyet döneminde kârını bu denli yükseltmesinin nedeni ise yatırım amaçlı elinde bulundurduğu gayrimenkullerinin değerlenmesi. Söz konusu taşınmazların değeri son iki yılda önce 270,6 milyon TL’ye 2022 dönem sonunda da 1,4 milyar TL’ye çıkarıldı. Bu değer artışları son iki yılda şirketin yıl sonu kârını yüksek oranlarda yükseltmesine imkan verdi. Şirketin kârının taşınmaz değer artışından ziyade esas faaliyetlerinden gelmesi uzun vadede daha güçlü çıkış için zemin oluşturacaktır. Bu itibarla 2023’ün ilk çeyreğindeki gelir artışını önemsemek gerekiyor.

GELİRDEKİ DÜŞÜŞ KÂRI ZAYIFLATTI

SORU- Erbosan hissesi sekiz aydır yerinde kıpırdamıyor. Daha ne zamana kadar böyle devam edecek?
Ahmet Bozkurt

CEVAP- Erbosan, Mart 2020’de en düşük 13,10 TL seviyesinde bulunurken gerçekleştirdiği güçlü atakla birlikte Ağustos 2021’de 153,39 TL’ye kadar yükseldi. Hisse ulaştığı seviyenin ardından yatayda dalgalı bir seyir izledi. Bu süreçte bir ara Ocak 2023’te 197,70 TL’ye kadar çıktı. Ancak daha ziyade yatay hareket öne çıkarken hisse bu seviyede daha fazla tutunmayarak zirvede yatay kanalına döndü. Gözlendiği kadarıyla mevcut seviyeleri teknik olarak yeni destek bölgesi olarak güçlendiriyor. Yatırımcıların yeni maliyetlerinin bu seviyelerde oluşması mevcut seviyelerin altında satmaya razı olmaya engel bir durum. Hisse son kapanışını 7 Eylül 2023 günü 173,90 TL’den gerçekleştirirken biriken enerjiye bağlı olarak yukarı yönlü yeni bir atak için gerekli gücü de toplamaya çalışıyor. Kuşkusuz bunun gerçekleşebilmesi için en önemli dayanağın mali performansındaki güç olduğu göz ardı edilmemeli. Şirket son açıkladığı 2023 altı aylık mali verilerine göre dönem sonu kârını yüzde 35 geriletirken 256,8 milyon TL’den 167,1 milyon TL’ye düşürdü. Şirketin satışlarını düşürmesi kârın gerilemesindeki öncelikli gerekçe olarak öne çıktı. Hissenin son kapanış fiyatına göre gerek fiyat kazanç oranı gerekse piyasa defter değeri sektör ortalamasının altında seyrediyor.

12 göstergesi al veren hisseler (08.09.2023)

Endeksten hızlı yükselenler

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.