Makro ekonomik kararlar sonrası uygun portföy nasıl olmalı?

Ekonomilerdeki toparlanma 2021 ve 2022 için yüksek büyümeleri sonrasında normalleşmeyi benzer şekilde Enflasyon da biz hariç geçici yükselişi ardından normalleşme kabullenmiş gerçek oldu.

Fed; tapering’le faiz artırımın , ECB; ise ayarlama ile tapering’in farklı anlamlar taşıdığını belirtince, belirsizlikten kaçma , sağlam temelli hisselere odaklanma ve gelişmiş ülkelerdeki yüksek değerlemelerin realizasyonlarına hazırlanma da kanıksanan gerçek oldu.

Mevcut değerlemeler zaten çok çekici olsa da,

Fed’in ; büyük olasılıkla Kasım ayında aylık tahvil alımlarını azaltmaya başlayacağını söylerken, pandemi kriz politikalarından dönüşünün hız kazanmasıyla faiz artışlarının beklenenden daha hızlı gerçekleşebileceğinin sinyalini vermesi,

ECB’nin tahvil alımlarını ılımlı bir şekilde yavaşlatmaya karar verirken, daha büyük adımları Aralık ayına bıraktı. ECB, Pandemi Acil Satın Alma Programı (PEPP) kapsamındaki net alımların hızını ılımlı bir şekilde yavaşlatmaya karar vererek, önceki iki çeyreğe göre daha düşük net alım hızıyla uygun finansman koşullarının korunabileceğini savunması ile piyasalarda artık bol likitide dönemi sonlanma sürecine girdiyi satın almaya başladı

EM fonları ; düzenleyici kuruluşlarının baskıları, ABD ile zayıf ikili ilişkiler ve son zamanlarda gayrimenkul geliştiricisi Evergrande'nin mali sorunları nedeniyle Haziran ayından sonra Çin'deki risklerini azaltıyor. Çin'in MSCI EM Endeksindeki payı her ay %0,5-1 oranında düşerken, Hindistan ve Tayvan çıkışların büyük kısmını topluyor. Bizimde bu akımdan çok daha ucuz değerlemelerle yararlanabilme içerisinde girmemiz gerekiyor.

Nasıl portföy ?

Emtia fiyatlarındaki seyir ve FED’in aksiyonları portföy oluştururken odaklanılması gereken konular ve buralardaki gelişmeler risk iştahının açılıp kapanmasında ana etmenler olacaktır.

ABD ekonomisindeki iyileşmesinin AB ekonomisinden daha güçlü ve sağlıklı oluşu global olarak doların değer kazanmasına neden olacağından dövizli enstürümanlara, eurobondlara ve özellikle enerji kaynaklı emtialara biraz daha fazla ağırlık verilmesi tarafındayız.

Likidite koşullarının kısmen rahat devam etmesi ise hisse senetleri piyasalarını destekleyecek unsur olarak karşımıza çıkacaktır.

2Ç21, kazanç gelişimi açısından istisnai bir çeyrekti. Analist beklentisi olan şirketlerin toplam net karı 2Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre üç katına çıkarken, aynı dönemde toplam FAVÖK %50 arttı.

TCMB’nin faiz kararı ve sonrasına yönelik beklentilerin değerlemelere etkileri tamamlandığında hisse senedi piyasasındaki yukarı yönlü potansiyelin daha da yükselmesi beklenebilir.

TL’nin seyrine yönelik tedirginlik döviz kurunun oynaklığını artırabilirken, borsa üzerindeki etkisi mutlaka olumsuz olmayabilir.

BIST100 Endeksi'nin yarısından fazlasını oluşturan şirketler ya zayıf bir TL'den faydalanıyor ya da kur oynaklığından muaf.

Otomotiv, dayanıklı tüketim, havacılık sektörü, petrokimya, demir-çelik ve endekste ağırlıklı temsilcileri olan kimyasallar zayıf TL'den yararlanıyor.İndirimli gıda perakendecileri ve bankalar biraz bağışıktır.

Bu yüzden kur endişelerine dayalı yatırım yapmaktan kaçınmak yerine doğru hisse senedini seçmeye odaklanmanızı öneririz. Öneri listemizi oluşturan hisseler ise.

SISE , ALARK , TUPRS, MAVI, ENKAI , LOGO, BIMAS, EREGLİ , KRDMD , TAVHL ,

VESBE, ARCLK , AKSEN, TCELL, TOASO , FROTO,GARAN, AKBNK

MANŞETTE ÖNE ÇIKANLAR

Asya Pasifik Bölgesi'nde hisse senetleri haftaya Çin'deki risklere yönelik endişelerin biraz azalması ile yükselişle başladı. Bu hafta koalisyonun muhtemelen yeni başbakan olacak liderini seçeceği Japonya'da endeksler hafif kazanıma yöneldi.Hong Kong ve Avustralya Borsalarında da pozitif bir seyir izleniyor.

Japonya, Kovid-19 ile mücadelede 65 yaş üstü kişilere gelecek yıl başında üçüncü doz aşıyı uygulayacak. Öte yandan, hükümet raporunda, Japonya'nın Kovid-19'un yayılmasının durdurulması ve eş zamanlı olarak işletme faaliyetlerin sürdürülmesi için "dirençli bir ekonomiye" ihtiyacı olduğu bildirildi.

Çin’in bu kış için enerji güvenliğine ilişkin artan korkusu, dünyanın en büyük ithalatçılarından biri olan bu ülkeyi sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG) ithalatında Avrupalı rakiplerine kıyasla daha yüksek fiyat vermeye sevk etti ve bu durum, zaten sıkışık olan enerji piyasasında tedirginliğe neden oldu. - bloomberght.com

ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Nancy Pelosi, daha önce Senato'da kabul edilmiş olan 1 trilyon dolar büyüklüğündeki altyapı yatırım paketi için oylama tarihini 30 Eylül Perşembe olarak belirledi.

Brexit ve pandeminin yol açtığı hasarı onarmaya çalışan İngiltere'de hayat adeta durmuş durumda. Benzin istasyonlarında uzun kuyruklar oluşurken, birçok istasyonda akaryakıt tükendi. Tedarik zincirinde yaşanan sorunlar market raflarının boş kalmasına neden oldu.

Almanya'da dün yapılan genel seçimde oy sayma işlemi devam ediyor. Ancak sayılan ilk oyların ardından yapılan projeksiyonlar 16 yıllık CDU/CSU iktidarının sonuna gelindiğini, SPD'nin 2005'ten bu yana ilk kez hükümeti kurma görevini alacağını gösteriyor.

Ticaret Bakanlığı zincir marketlerde denetim için müfettiş görevlendirildiğini açıkladı. Bakanlıktan yapılan açıklamada, "Bakanlık olarak, serbest rekabete ve piyasa koşullarına aykırı hareket ederek tüketicilerin mağduriyetine neden olanlarla mücadelemizi sürdürmekte ve bu konuda yasal çerçevede her türlü tedbiri almakta kararlıyız." ifadeleri kullanıldı.

Çin'de en az 2 yerel yönetim, zor durumdaki gayrimenkul geliştirme şirketi Evergrande Group'un gayrimenkul satış gelirlerini kontrollerine aldı-Financial Times

New York Fed'den araştırmacıların, bankaların iklimle ilişkili risklerini ölçen br stres testi geliştirdikleri bildirildi.

Japonya'da iktidar partisi LDP'nin yeni liderini ve ülkenin yeni başbakanını belirleyecek seçim öncesinde herhangi bir favori yok.

AC Asia ex, Japan % -0,03 satıcılı

S&P 500 % 0,38 alıcılı

Euro Stoxx 50 % 0,53 alıcılı

Günün önemli şirket haberleri 27/09/2021

Küresel piyasalar yeşillendi

Endekste hafif alıcılı açılış bekleniyor

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.