Küresel piyasalarda iyimserlik havası

Küresel piyasalar moral bozucu bir başlangıç sonrası Ocak ayını iyimser bir havada bitirdi. ECB’nin güvercin taklası ile başlayan yükseliş BOJ’un negatif faiz kararı sonrası daha da güçlendi. ECB ve BOJ’un para politikasında ilave genişlemeye gitmesi Fed faiz artırım beklentilerini düşürerek verim eğrilerini aşağı çekti ve borsalarda sert bir yükselişi tetikledi. Çin imalat sanayi PMI verisinin Ocak ayında 49,4 ile 2012 Ağustos ayından beri gördüğü en düşük seviyeye gerilemesi piyasaların keyfini kaçırmaya yetmedi. Çin borsasında sınırlı bir gerileme görülse de Asya borsalarında yükseliş devam ediyor. 

Bu hafta Borsa İstanbul’da yukarı yönlü seyrin devam etmesini bekliyoruz

Rusya ile hafta sonu yeniden tırmanışa geçen gerginliğe rağmen küresel risk iştahını arkasına alan Borsa İstanbul’da yukarı yönlü seyrin devam etmesini bekliyoruz. Hava sahamızın uyarılara rağmen ihlal edilmesi üzerine Rusya’ya geçen hafta uyarı yapıldı. İhlallerin devam etmesi durumunda Türkiye askeri müdahalede bulunmak zorunda kalabilir. Ancak küresel risk iştahında devam eden iyileşme nedeniyle piyasaların jeopolitik riskleri göz ardı etmesini bekliyoruz. Dünya piyasalarındaki yükseliş devam ederse Borsa İstanbul bir önceki tepe noktası olan 75.000 seviyesine kadar yükselebilir. 

Banka karları ile yeni bir kar sezonu başlıyor

Ekonomi cephesinde gözler bugün imalat sanayi PMI verilerinde olacak. yarın ise Ocak ayı enflasyon verileri açıklanacak. İş Yatırım beklentisi %1,65 ve ortalama piyasa beklentisi ise %1,7 düzeyinde. Avro bölgesi ve ABD verisinin ekonomideki toparlanmayı desteklemesi bekleniyor. Türkiye verilerinde ise büyümedeki momentumun hız kesmeye başladığını görüyoruz. 

Şirket tarafında piyasalar dördüncü çeyrek sonuçlarına odaklanacak. Yılın son çeyreğine ilişkin mali tablo açıklamaları geçen hafta başladı. Bankacılık sektöründe geçen hafta TSKB’nin açıkladığı mali tablolar beklentilerle uyumlu gerçekleşti. İş Bankası bugün, Akbank, Arçelik, Garanti, Yapı Kredi Bankası Salı günü dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak. 

Banka karlarında genelde iyi bir seyir bekliyoruz. Mevduat maliyetlerindeki baskıya karşın bankaların kredi mevduat spredlerini iyi yönetmeleri, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirilerinin mevsimsel olarak artan katkıları, ücret ve komisyon gelirlerinin güçlü seyrini sürdürmesi ve TL’deki güçlenme ile birlikte genel karşılık giderlerindeki düşüş sayesinde takip ettiğimiz bankaların dördüncü çeyrek net kar performansında önceki döneme göre %50 artış bekliyoruz. 

Tahminlere göre Yapı Kredi Bankası ve Garanti Bankası’nın son çeyrekteki mali performansı diğer bankalardan daha güçlü gerçekleşecek. Bu performansta bankaların TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerini muhasebeleştirme yöntemleri ağır basıyor. Son çeyrekte Garanti Bankası’nın daha önce belirttiği üzere sorunlu kredilerdeki artışın olumsuz etkisini dengelemek için daha önceden ayrılan serbest karşılıklardan çözülme görülebilir.

İş Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.