E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaAracı Kurum RaporlarıKoza Grubu hisseleri neden yükseliyor?---

Koza Grubu hisseleri neden yükseliyor?

Koza Grubu hisseleri neden yükseliyor?
25 Aralık 2015 - 14:50 borsaningundemi.com

Koza Grubu hisselerinde son günlerde meydana gelen yükseliş dikkat çekti

Koza-İpek Grubu şirketlerinden borsaya kote olan İpek Enerji, Koza Altın, Koza Madencilik hisselerinde son günlerde yükselişler yaşanıyor.

İş Yatırım'dan İlyas Safa Urgancı konuyu inceledi ve yazdı.

İşte o analiz:

​Birkaç gündür tüm grup hisselerinde hareketlilik yaşanan Koza Altın’a yaptığımız şirket ziyaret notlarını paylaşıyorum.
 
· Kayyum atanmasından sonra şirketten çıkarılan herhangi bir yönetici bulunmuyor. Operasyonlar aynı şekilde devam ediyor. Altın üretimi ve satışıyla ilgili olarak herhangi bir aksama yaşanmıyor.
·  2015’i maden lisansları ile ilgili yaşanan üretim aksamaları nedeniyle yıllık %25 gerilemeyle 240 bin ons altın üretimi ile kapatacak. 2016 yılında da buna benzer bir üretim rakamı planlanıyor.
·  Hâlihazırda üretimi devam eden Ovacık, Kaymaz ve Himmetdede ile operasyonlar devam ediyor.
·   Tüm maden sahalarında izinlerle ilgili bazı sıkıntılar devam ediyor. Direkt olarak üretimin durması yok ama maden sahanın çeşitli bölgelerinde faaliyetlerde sorunlar yaşanabiliyor. Bu da üretim planlamalarında kaymalara yol açıyor.
·  Şirketin 4.çeyreği bu sene üretim, nakit maliyetler ve kârlılık açısından göreceğimiz en güçlü çeyrek olacak.
·         Ocak ayının ikinci haftası SRK tarafından rezerv/kaynak verileri açıklanacak. Rezerv/kaynaklarda yıllık bazda önemli bir değişim olmasını beklenmiyor.
·         Temettü politikasında herhangi bir değişiklik olmayacak. Şirketin yine dağıtılabilir kârının %20’sini dağıtmasını bekliyoruz. 2015 kârından 60 milyon TL temettü dağıtılmasını tahmin ediyoruz. Temettü verimi %3’e karşılık geliyor.
·          Koza Altın’ın Eylül 2015 sonu itibariyle bilançosunda 1.2 milyar TL net nakit bulunuyor. Bu rakamın hisse karşılığı ise 8.1 TL’ye karşılık geliyor. Şirketin maden ruhsatları, maden tesisleri ve gayrimenkulleri eklendiğine bu rakam 12TL’ye kadar yükseliyor.
·         Değerleme açısından ise mevcut madenleri baz alarak ve 1000US$/ons altın fiyatı varsayımı ile Koza Altın için 21.4 TL hedef fiyat hesaplıyoruz. Fakat devam eden yönetim riskleri ve görünümün belirsiz olması nedeniyle tavsiyemiz SAT.
·         Bu değerlemenin grubun diğer şirketleri olan KOZAA ve IPEKE için karşılık geldiği hedef fiyatlar ise 2.14 TL ve 1.87 TL.
·         Sonuç olarak değerleme açısından son derece cazip fakat olası risklerin büyüklüğü nedeniyle çok yüksek iskontolu işlem görüyor.
·         En iyi senaryo kayyumun görevinin sonlanması veya orta vadede şirketin satılması olur. En olumsuz senaryo ise devam eden belirsiz süreç nedeniyle hissenin gözaltı pazara düşmesi ve şirkete çeşitli gerekçelerle vergi veya benzeri ceza verilmesi olabilir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

ETİKETLER :
YORUMLAR (16)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • 4destiny27 Aralık 2015 18:30

    bu hissenin bir anlık habersiz yukarı yönlü ivme göstermesi bana göre incelemenin kalkmasından önce hisse degerini yükseltmek bu sebeptendirki cuma günü kapanış öncesi satış yapanlardan hisseler toplandı diye düşünüyorum ve eger böyleyse korkutarak küçük yatırımcının elinde hisse bırakmadan kendisini 10 üzerine atmasını bekliyorum zaten böyle bi hisseye bu saatten sonra akıllı girmez pazartesi yönünün belli eder yükselme durumunda önü açık bence yatırım tavsiyesi değildir

  • 4destiny27 Aralık 2015 18:23

    bu hissenin bir anlık habersiz yukarı yönlü ivme göstermesi bana göre incelemenin kalkmasından önce hisse degerini yükseltmek bu sebeptendirki cuma günü kapanış öncesi satış yapanlardan hisseler toplandı diye düşünüyorum ve eger böyleyse korkutarak küçük yatırımcının elinde hisse bırakmadan kendisini 10 üzerine atmasını bekliyorum zaten böyle bi hisseye bu saatten sonra akıllı girmez pazartesi yönünün belli eder yükselme durumunda önü açık bence yatırım tavsiyesi değildir

  • seviimm27 Aralık 2015 01:05

    bist resmen birilerinin elinde birde seansı yüzde 20 lere cıkardılar yazık yüzde 20 düşürüp yüzde 40 çıkartaBİLİYORLAR çok riskli kağıt lar bunlar bende aksen var rahat uyuyorum gana projesi var devlet garantili hedef fiyatı 4 üzeri ama bence halka arz fiyatını da geçebilir ytd

  • Önce vatan26 Aralık 2015 12:31

    Madem el koyacaktiniz niye bu zamana kadar beklediniz.

  • kenan25 Aralık 2015 22:16

    önümüzdeki hafta gözaltı pazarına girecek.. çarşamba günü

  • salim25 Aralık 2015 20:23

    çok düştü de ondan.illa bi sebeb mi olması lazım.

  • metin25 Aralık 2015 20:05

    Kağıt tüm temel rasyolarda beni al diye bağırıyor,ama çok riskli.Bu kağıdın büyük ortaklara temettü dağıtması ihtimali sıfıra yakın.Yani küçük yatırımcı da avucunu yalar büyük ihtimal.Temettü dağıtmayan hisse de riskten ibarettiir.

  • SEL25 Aralık 2015 19:32

    DÜŞERKEN GÖRMÜYORDUNUZ.YÜKSELİYOR DİYORSUNUZ.3 TL 80 KR DÜŞTÜ.ŞİMDİ 1.25 BU MU YÜKSELİŞ

  • vatansever25 Aralık 2015 18:55

    Burasi TC borsa kim kime korsa

  • Oral25 Aralık 2015 18:23

    Grubun şirketleri birleştirilmeli tek tahtada işlem görmeli. Hepsinin iştirakleri aynı

  • ismail kuluc25 Aralık 2015 18:05

    hayatımda gördüğüm en saçma analiz, savaş çıkmıyor olması jeopolitik riskleri ortadan kaldırır mı? üretim devam ediyor olması şirketin risklerini ortadan kaldırmaz.

  • Candlestick25 Aralık 2015 16:31

    Hisse toparlanma sürecinde. Hedef fiyat 20'nin üzerinde.

  • ali yılmaz25 Aralık 2015 16:23

    0,80 den alıp 1,20 den satan arkadaş 4 lü rakamlardan alıp zararına satanlarda var. o ettiğin kardan hayır gelmez

  • Bennn25 Aralık 2015 15:42

    Eğer satılırsa ve buna şerh koyan hissedarlara yukarda verdiğiniz değerlerden ayrılma hakkı verilmesi gerekeceği çıkış için neden olamaz mı? Al-sat yatırım tavsiyesi değildir

  • varol25 Aralık 2015 15:31

    hedef gözaltı pazarı....

  • cemil25 Aralık 2015 15:06

    0,80 den % 50 tepki verdi. 1,20 den sattım karı cebime koydum.