Karı beklentiyi karşılayamadı!

Anadolu Efes'in 4.çeyrek karı 25.3 milyon TL ile piyasa beklentisinin altında kaldı. Anadolu Efes, 2012 yılı 4. çeyreğinde 73 milyon TL olan beklentinin yüzde 65 altında 25.3 milyon TL net kâr açıkladı. Şirket, 2011 yılı son çeyrekte 14.8 milyon TL net kâr açıklamıştı.Böylece şirket, 2012 yılında bir önceki yıla göre yüzde 78 artışla 606.9 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin net satışları bir önceki yıla göre yüzde 32 artışla 1,36 milyon TL oldu.
Anadolu Efes'in bilançosunu analiz eden İş Yatırım'ın değerlendirmesi şöyle:
Anadolu Efes beklentilerin altında, 4Ç12’de 25 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı 4Ç11’de elde edilen 15 milyon TL’ye kıyasla %71 büyüme sağladı. Net kar beklentimizdeki sapmanın nedeni olarak beklentimizin altında gelen operasyonel marjları söyleyebiliriz. 4Ç12’deki net karındaki büyümeyi ise i) SABMiller satınalmasının katkısı, meşrubat operasyonlarındaki kuvvetli büyüme ve tüm işkollarındaki fiyat artışlarına neden olduğu ciro büyümesine ii) uluslararası bira operasyonlarındaki ve meşrubat operasyonlarında gerileyen maliyetlerden dolayı artan karlılığa iii) düşen kambiyo giderleri neticesinde azalan finansman giderlerine bağlayabiliriz. Şirketin konsolide satış hacmi güçlü meşrubat operasyonları ve SABMiller operasyonlarının katkısı ile 4Ç12’de yıllık bazda %23 artış ile 10.8mhl’e ulaştı. Beklentilere parallel konsolide ciro 4Ç12’deyıllık bazda %32 artış ile 1,362 milyon TL2ye ulaştı. SABMiller satınalmasının katkısının yanı sıra, tüm operasyonlardaki fiyat artışları ciro büyümesinin ana nedenini oluşturdu. Şirketin konsolide satış hacmi ve cirosu 4Ç12’de organik olarak %5 büyüdü. 4Ç12’de şirketin FAVÖK’ü beklentilerin altında kalarak yıllık bazda %40 artış ile 185 milyon TL’e ulaşırken, 4Ç12’de FAVÖK marjı yıllık bazda yüzde 0.8 baz puan artış göstererek %13.6’a ulaştı. 2013 yılında şirket, Türkiye bira operasyonlarında düşük tek haneli hacim büyümesi, uluslararası operasyonlarında ise tek-orta haneli hacim büyümesi bekliyor. Bunun dışında, 2013’de yılın ikinci yarısının ilk yarıya nazaran daha iyi geçmesi bekleniyor.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.