Kar satışlarına hazırlıklı olun

Takvim ajandası dolu 27 Nisan haftasının başlangıcı risk algısındaki artış ve oynaklık göstergelerindeki düşüş eşliğinde hisse senedi rallisinin yurt dışı ve yerel varlıklarda devam etmesi şeklinde oldu.

Yakından izlediğimiz oynaklık göstergelerinden VIX ve VVIX (VIX oynaklığını ölçümleyen endeks) Mart ayı başlangıcındaki noktalara, tahvillere ait seyri hesaplayan MOVE ise Şubat ayı sonundaki seviyelere yaklaşarak yatırımcı risk algısındaki değişimi ortaya koyuyor. Petrol kontratlarında WTI önderliğindeki satış eğilimi %25’i aşarken, beklendiği ve şaşırılmayacak şekilde $1730 direnci
üzerinde kapanış gerçekleştirmekte zorlanan ve bir süredir yukarı eğilimini korumakta başarısız olan ons altına da sıçramış durumda. Petrol fiyatlamalarında özellikle de WTI Haziran vadedeki satış petrol fonu USO’nun vade uzatımına gitmesi kaynaklı olsa da diğer yan etkenler olan düşük talep ve stoklardaki artışı da göz ardı etmemek gerek.

BOJ’un Pazartesi günü açıkladığı devlet tahvillerinde limitsiz alım operasyonuna gideceği kararı Asya kıtasından daha güçlü bir ivme ile Avrupa ve Amerika işlemlerinde etkisini gösterdi. USDJPY paritesi sıkışık bantta ve ağırlıklı Japon yeni değerlenme isteği şeklindeki eğilimini muhafaza ederken, hisse senetlerindeki risk alma isteğinin artarak korunduğu görüldü. DXY gün içerisinde genel olarak yatay-zayıf bir performans sergileme isteği içerisinde olurken, ortak para birimi euronun ECB toplantısı öncesindeki “yükselememe” sorunsalı devam etti.

Öte yandan Amerikan dolarına karşı EUR ve JPY swap maliyetlerindeki gerilemenin de sürdüğünü not etmek gerekiyor. Genel olarak iyimserliğin korunduğu günde yerel varlık gruplarındaki fiyatlamanın da bu kapsamda gerçekleştiğinin altını çizmek lazım. 

Tahvil faizlerinde BDDK’nın AR kararının ardından gözlenen düşüş eğilimi devam ederken, Türk lirası paritede 6.95-7.00 aralığındaki sıkışık ve düşük hacimli eğilimini korudu. BİST 100 endeksi ise daha önce yukarı yönde geçmekte zorlandığı 99000 seviyesini bu kez dış koşullardaki iyimserlik artışının da desteğiyle geçerek 101000 seviyesi üzerinde kapanış gerçekleştirdi. 101000-103000 puan aralığındaki olası kar satışı isteğinin 98500-100000 civarında dengelenme ile karşılık bulması durumunda yükseliş eğiliminin dış koşulların da desteklediği ortamda korunabileceğini düşünüyoruz.

Liranın parite işlemlerinde ise dar banttaki sıkışıklığın kısa vadede çözülmesi olası durmuyor. Yeni gün işlemlerinde petrol ve altın cephelerindeki satışın hisselere kısmen yansıdığını görmek mümkün. Asya fiyatlamaları karışık-satıcılı seyrederken, ABD endeks vadelileri de bir önceki güne kıyasla sınırlı düzeyde zayıf açılışa işaret ediyor. Benzer eğilimin Avrupa ve yerel varlık açılışlarına da yansıdığını
görebiliriz. Fed ve ECB toplantıları öncesinde yatırımcılar yansıyacak açıklamaları bekle-gör teması ile geçirmek isteyebilir. Gün içerisinde emtia cephesindeki satışın risk algısına olan geçişkenliği yakından izlenecek.

BIST'te iyimser hava sürüyor

Piyasalar

Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.19 değer kaybı ile tamamlarken, BİST 100 endeksi
kapanışı 101267 puan seviyesinden gerçekleşti. 10 yıllık tahvilde faizin son düzeyi %11.72 olurken,
5 yıl vadeli CDS günü 598bp seviyesine gerileyerek kapattı.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı değer kazançları şeklinde oldu.
Euro Stoxx 50 %2.60, FTSE 100 %1.64, DAX %3.13 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %0.22 ile günü
tamamladı. Petrol fiyatlarındaki satış baskısına rağmen Rus varlıklarındaki tutunma isteği son dönem
ETF eğilimleri ile birlikte şaşırtıcı olmamalı.

Amerika kıtası işlemlerinde primlenme isteğinin korunduğu göründü. Majör ABD endekslerinde
kapanışlar %1-1.5 aralığında yükselişe işaret ederken, benzer durum Kolombiya hariç kıtada yer alan
gelişmekte olan ülke varlıklarında da gözlendi. Bovespa kapanışı %3.86, Merval ise %2.49 ile takip
edildi.

Asya’da yeni gün fiyatlamaları karışık bir performansa işaret etmekte. TSİ 08.21/ NKY 225 %-0.25,
Hang Seng %0.35 ve KOSPI %0.36 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 79 pips seviyesinde
oluşurken, PBOC tarafından fixing kur ayarlaması 7.0710 ile yatay eğilimde.

Bilanço sezonu başladı

Fiyatlamalar

BİST 100 işlemlerinde kısa vadeli eğilim açısından 99200 bölgesi üzerindeki kapanışları ve olası kar
satışı isteklerinin söz konusu bölgede karşılanması ihtimalini önemsiyoruz. Bu durumunda haftalık
bazda 104000 seviyesini izleyeceğiz. Dış fiyatlama koşullarındaki eğilim ekstra ülke ayrışmamız söz
konusu olmadıkça etkili olmaya devam edecektir.

USDTRY paritesi işlemlerinde 6.95-6.88 bölgesi haftalık bazda destek, 7.04 ise direnç olarak
izlenebilir. Teknik açıdan 6.60/61 bölgesinin üzerinde yer alan orta vadeli fiyatlamalarda lira aleyhine
baskılanmanın devam edebileceğini değerlendiriyoruz. CDS gelişmeleri gün içerisinde lira
fiyatlamalarında etkili oluyor.

EURUSD paritesi fiyatlamalarında global Amerikan doları yaklaşımı ana etken konumunda. 1.0860 civarını önemli görüp 1.06 potansiyeli açısından kapanışları yakından izlerken, 1.0950-1.1020
bölgesi ise yukarı yönde orta vade açısından direnç olarak takip edilebilir. Şu an için ilk ara direnç
1.0860/80.

Şirket bilançolarında zayıflık sürüyor

BIST kısa vadede güçlü pozitif ayrışabilir

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.