İMKB yeni zirveler görebilir

Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Bu hafta gündem: Amerika’da FED toplantısı Avrupa’da İtalya ve Yunanistan...
*Bu hafta gündeminde 4 önemli gelişme takip ediliyor olacak. (1) ABD’de Çarşamba günü gerçekleşecek olan Fed toplantısı (2) Yunanistan’ın tahvil geri alım programındaki gelişmeleri (3) İtalya’da Monti’nin olası-istifası ve Avrupa üzerindeki etkileri. (4) Bugün ABD’de 15:45’te Federal Mevduat Sigortalama Acentesi’nin İngiltere MB’dan Paul Tucker ile gerçekleştireceği toplantı da, iflas yolunda olan bankalar hakkındaki regülasyonlarının revize edilmesini amaçladığından takip edilecek.
*Fed’in 2012’nin son para politikası toplantısı bu hafta yapılacak. Piyasada beklentiler iki konu üzerinde yoğunlaşıyor İlki “Operation Twist” (OT) olarak adlandırılan kısa vadeli bonoların uzun vadeli bonolarla değişim programının sonlandırılacak olması, ikincisi ise politika faiz oranlarının belirlenmesine ilişkin potansiyel bir değişim olasılığı. Eylül 2011’de başlatılan OT programı konut kredisi ve kurumsal bonoların faiz oranlarını aşağıya indirerek şirketlerin ve tüketicilerin yatırım ve harcamalarını tetiklemeyi amaçlamaktaydı. Program, bu kapsamda 667 milyar $ tutarında (aylık yaklaşık 45 milyar $) 6 yıldan uzun vadeli bonoları satın alarak, karşılığında yine aynı miktarda 3 yıldan daha kısa vadeli menkul değerleri satmayı içermekte idi. Programın sona erdirilecek olması Fed’nin uzun vadeli bono satın almak için elinde kısa vadeli bono kalmadığı şeklinde değerlendiriliyor.
*Bunun yerine Fed, 3. parasal genişleme programında açıkladığı (QE3), aylık 40 milyar $’a kadar konut kredisine dayalı ihraç edilmiş olan menkul değerleri satın alacak. Bu programın ne zaman sonlandırılacağı belli değil ucu açık. Burada da değişik görüşler ön plana çıkıyor Fed’in halihazırdaki politikası politika faiz oranının 2015’in ortalarına kadar sıfıra yakın seviyede tutulması şeklinde. Bazı görüşler, faiz politikasını belli bir takvime bağlamak yerine bunu enflasyon ve işsizlik oranları gibi belli hedeflere bağlanabileceğini belirtiyor. örneğin %6,0-%6,5 civarında bir işsizlik oranı hedefi gibi. Çarşamba günü sona erecek toplantı sonrasında Fed, güncellenen ekonomik öngörülerini de yayınlayacak.
*Yunanistan borç geri alımı: Yunanistan özel sektörün elindeki borcun yarısını geri alıyor. Yatırımcıların teklif ettiği tutar beklenen 30 milyar euro seviyesine yaklaştı. Bono geri alımı Yunanistan’ın borcunun daha yönetilebilir seviyelere düşürülmesi için de önem taşıyor. Bonolar nominal değerinin altında geri alınacağından, ülkenin net borç stokunu 20 milyar euro azaltması bekleniyor. Bono geri alımı Kasım’da IMF/AB ile anlaşmaya varılan borç rahatlatma paketinin de yarısına tekabül ediyor. Paket, verilen kurtarma kredilerinin vadesini 30 yıla kadar uzatılmasını ve faiz oranlarının da %1’in altına düşürülmesini içermekte idi.
*Yunanistan borç alınan bu miktarın 10 milyar eurosonu 30 milyar Euro nominal değeri olan bononun geri alımında kullanacak. Geri alımın başarılı olması halen bloke edilen 34,4 milyar euroluk ödemenin de gerçekleşmesini sağlayacak. Bu miktarın bir kısmının bankaların sermayesini desteklemek için kullanılması bekleniyor. Yunanistan Mayıs 2010’dan bu yana AB/IMF fonları yoluyla 149 milyar euro yardım aldı.
2014’un sonuna kadar 90 milyar euro daha alacak. Tüm bu gelişmelerin Yunanistan’a maliyeti ise: mali uyum konusunda alınan tedbirler ekonomik faaliyetlerde ve vergi tabanında asıl programda öngörülenin çok üzerinde daralmaya yol açtı. (GSYİH %11,7 gerilerken, işsizlik %25’e yükseldi) 2013 yılında ise Yunan ekonomisinin %4-%5 oranında daralması bekleniyor. Bu daralmanın önlenebilmesi amacıyla mali uyum hedefleri iki yıl daha uzatıldı.
*Bu hafta açıklanacak önemli veriler arasında bugün Türkiye’nin üçüncü çeyrek milli geliri ve sanayi üretimi yer alıyor. Çeyreksel bazda beklentiler %2,6 seviyesinde. Salı günü Türkiye’nin cari açığı takip edilecek. ZEW ekonomik beklenti anketi Avrupa’daki Aralık ayı beklentilerini göstermesi açısından önemli olacak. Çarşamba günü ABD Fed faiz kararı ve bütçe açıklanıyor.
*Mali uçuruma dair olumlu beklentilerle US$ endeksi üç günlük yukarı seyrini %1,0 kazançla 80,4 ‘den kapattı: Kapanışta %0,2 değer kazanan endekse paralel ¬/$ paritesi %0,3 düşüşle 1,2926 seviyesine geriledi. Haftalık bant tahminlerimiz: USD/TL 1,77-1,81 sepet 2,03- 2,07. ABD ve Euro Bölgesi’ne ilişkin olumlu beklentilerle riskli aktifler haftayı yatay kapattı. Değerli metal piyasaları ise yatırımcıların mali uçuruma dair aldıkları bekle-gör pozisyonuyla yatay. Haftalık bant tahminlerimiz: Brent petrol 105-110 $/varil spot altın 1.670 -1.740.
*Borsalarda bu sabah Çin’de açıklanan olumlu perakende satışlar (yıllık %14,9 artış) ve sanayi üretimi (yıllık %10,1 artış) verilerinin ardından alıcılı bir seyir izlenirken, Hang Seng ve Nikkei 225 yatay seyrediyor. ABD ve Avrupa endeksleri ise vadeli işlemlerde yatay bir seyir izliyor. Geçen haftayı %4,4 kazançla kapatan İMKB-100, Cuma günü öğleden sonra toparlanmasıyla teknik olarak güç kazandı endeksin bu hafta yeni zirveler görmesi ihtimali arttı."
AK YATIRIM

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.