İki uzmandan Arçelik hissesi

KÂRLILIĞININ 2016'DA DA SÜRMESİ BEKLENMELİ

“2015 yılında zayıf iç talep ve küresel pazardaki talep daralmasına rağmen beyaz eşya sektörünün yüzde 6 oranında büyümesi önemsenmeli. Arçelik geçen yıl net dönem kârını bir önceki yıla göre yüzde 44'ün üzerinde artırdı. Bu yıl da yüzde 10'un üzerinde ciro büyümesi hedefliyor. Olumlu bilanço görünümüne rağmen 2016'da belli başlı ön plana çıkabilecek riskler, şirket kârlılığı üzerinde olumsuz etki yaratabilir. Dış talep olarak en önemli risk Avrupa bölgesinde yaşanan yavaşlama ve talep daralması olarak karşımıza çıkıyor. Şirket, hammadde teminini dolar ile yaparken ürün satışlarını euro ile gerçekleştiriyor. Yoğun parasal genişleme programıyla birlikte reel sektörü ayağa kaldırmaya çalışan Avrupa Merkez Bankası para politikaları yeni yılda da devam edecek. Fakat deflasyon riski ve büyüme endişeleri devam ediyor. Avrupa'da önemli bir pazar payına sahip Arçelik'in kârlılığının 2016'da da sürmesi beklenmeli.” (Adnan Çekçen/Destek Menkul Değerler Araştırma Uzmanı)

MEVCUT ŞARTLAR ALTINDA TAVSİYEMİZ ‘AZALT’

“Geçtiğimiz yılın son çeyreğinde güçlü sonuçlar açıklayan Arçelik'in 2015 yılsonu kârı bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 44,4 oranında artarak 891 milyon TL oldu. Şirket için 2016 yılı ise belirsizlikler barındırıyor. Beklentilerden güçlü seyreden yurtiçi taleple birlikte 2015'te beyaz eşya pazarı önemli bir büyüme kaydetti. Ancak 2016 yılı için aynı tabloyu çizmek şu an için mümkün gözükmüyor. Benzer şekilde global tüketici güvenindeki zayıflığın uluslararası pazarlardaki büyümeyi baskılamasını beklemekteyiz. Son çeyrekteki olumlu gelişmelerden borçluluk oranındaki düşüş, net işletme sermayesindeki azalma gibi konuların ne derece kalıcı olacağı bu noktada Arçelik'in performansı için belirleyici olacaktır; ancak olası bir zayıf talep ortamında bunların tersine dönme-sinin de mümkün olduğunu hatırlatmakta fayda var. Mevcut şartlar altında Arçelik hisse senedi için "azalt" tavsiyemiz ve 13,15 TL hedef fiyatımız bulunuyor.” (Emir Bölen/Global Menkul Değerler Araştırma Analisti)

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.