Hisseler zayıflıyor, dolar yükseliyor

Global ortamda bir haftadır bir belirsizlik söylemi hakimiyeti var .

Belirsizlik yaratanlar ;
1) arz tıkanıklıkları ve kesintileri ,
2) artan doğal gaz, elektrik ve petrol fiyatları yani enerji maliyetleri
3) yeni salgın dalgası ve
4) son günlerin halledilemeyen konusu; Borçlanma tavanı.

ABD Hükümetinin borçlanma tavanını serbestçe açmazsa, olası temerrüte düşme senaryoları peş peşe gelmeye başladı. Felaket senaryosu ise; ABD borç ödemelerinde temerrüde düşerse ve çıkmaz devam ederse, takip eden durgunluk yaklaşık 6 milyon işi yok edecek ve ülkenin işsizlik oranını yaklaşık %9'a çıkaracak, piyasadaki erimenin hisse senedi fiyatlarını üçte bir oranında azaltması ve hanehalkı servetinin yaklaşık 15 trilyon dolarını silinmesi.

Önceki borç limiti krizleri, çözülmüş olmasına rağmen küresel piyasaları alt üst etmişti.

2011'de tavana karşı kötü şöhretli bir soğukluk, S&P Global Ratings'in ilk kez ABD devlet borcunun notunu düşürmesine ve ABD hisse senetlerinden 2,4 trilyon dolar silmesine yol açarken, 2013'te bir başka uzatılmış borç tavanı müzakeresinin S&P 500'ü %5.8 düşürmüştü ancak 2016 veya 2018'de benzer sürelere piyasa tepkisi çok az olduğu çünkü Wall Street kriz tehdidini üretilmiş olarak görmeye başlamıştı. Goldman Sachs bu ay, soğukluğu "on yıl içindeki en riskli borç limiti son tarihi" olarak nitelendirmesine karşın biz yine de bu işin son dakikaya kalıp çözülebileceğine inanıyoruz çünkü herkes iki tarafın da blöf yaptığını biliyor.

Dün döviz türev piyasalarında ABD dolarına olan talep yükseldi ve dolar emsallerine karşı 10 ayın en yüksek seviyelerine yükseldi. Üç aylık euro-dolar, sterlin-dolar ve dolar-yen takaslarındaki spreadler, Aralık 2020'den bu yana en geniş seviyesine ulaştı ve bu, ABD dışındaki borçluların dolar fonlarına erişmek için bir prim ödemeye hazır olduklarına işaret. Spread’ler de FED’in gelecek yılın sonlarında faiz oranlarını yükseltebileceğine dair işaretlerin ortasında ABD Hazine getirilerindeki artışla desteklenerek şu anda geçen Kasım'dan bu yana en yüksek seviyede.

Toparlarsak; Kongre'nin kapanmayı veya borç temerrüdünü önlemek için zamanında harekete geçmemesi ihtimalinin artması, hisse senedi zayıflığına katkıda da bulunurken, Döviz piyasalarında ise borç tavanıyla ilgili endişelerin ABD dolarının yükselmesine yardımcı oluyor.

07:40 itibariyle piyasalara baktığımızda ; Asya borsaları, bu haftaki Çin kaynaklı kayıpların ardından Perşembe günü biraz sakinleşti, ancak dolar önde gelen emsalleri karşısında bir yılın en yüksek seviyesinde. Dolar kilit seviyeleri kırıyor ve kırılmaya karşı gerçek bir direnç yok, bu da bize bunun altında yatan gerçek bir güç olduğunu gösteriyor. 

Petrol fiyatları, resmi rakamların ABD stoklarında beklenmedik bir artış göstermesinin ardından kayıplarını artırarak 77,86 seviyesinde, Spot altın, güçlü bir doların baskısıyla yedi haftanın en düşük seviyesinin yakınında ons başına 1.732 usd’den işlem görüyor. 

Çin'in fabrika faaliyeti, elektrik kullanımındaki daha geniş kısıtlamalar ve yüksek girdi fiyatları nedeniyle Eylül ayında beklenmedik bir şekilde küçülürken, Kovid-19 salgınları azaldıkça hizmetler genişlemeye başlayınca dünyanın en büyük ikinci ekonomisine bir miktar rahatlama sağladı.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.