Her şeyin rallisinde boğalar nereye koşuyor?

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Altın, tahviller, uzun vadeli alım opsiyonları, Bitcoin ve hatta Gamestop hisseleri bile ralli yapıyor. Birçok borsa stratejisti sözü geçen varlıkların birbirleriyle uyumsuz olduğu konusunda hemfikir. Ancak analistlere göre hisse senetleri piyasalarında kasım ayında görülen ralli köpüklenmeye başladı ve dolayısıyla hem spekülatif hem de portföy savunma varlıkları ralli havasına girdi.

MarketWatch’un haberine göre bazı uzmanlar mevcut boğa piyasasını gelecek yılın başlarında ABD Merkez Bankası’nın (FED) gerçekleştirmesi beklenen faiz indirimleriyle körüklenen ‘her şeyin rallisinin’ son ayağı olarak nitelendiriyor.

‘Her şeyin rallisi’nde FOMO dokunuşu

Piyasalardaki tüm varlıkların yükselişe geçmesi yeni bir durum değil. Zira 2022 yazında ve FED’in para politikalarını değiştireceğine yönelik umutlar yükseldiği dönemlerde kısa süreliğine sıklıkla görülmüştü.

Ancak birçok aktif portföy yöneticinin S&P 500 Endeksi’nin gerisinde kaldığı bir yılın ardından mevcut ralli uzmanlara göre yıl sonunda kâr elde etmeye çalışan yatırımcıların spekülatif bir hamlesi olarak da görülüyor.

Beam Capital Baş Yatırım Sorumlusu ve Kıdemli Portföy Yöneticisi Mohannad Aaama, “Performans kovalamayı hafife almayın. Profesyonel olarak para yönetmiş biri olarak söylüyorum, her şeyinizle piyasaya girmeniz yönünde büyük teşvik unsurları var” uyarısında bulundu.

Interactive Brokers'ın Baş Stratejisti Steve Sosnick de benzeri bir şekilde Wall Street'in yeni bir "FOMO" nöbetine veya geride kalma korkusuna yenik düşüyor gibi göründüğünü söyledi.

Sosnick, “FOMO geri döndü bebeğim! Trader’lar hala yaklaşık %5 kazanıyor olsalar da çeşitli riskli varlıklardan hızlı kârlar elde etmedikleri sürece nakit paranın çöp olduğuna karar verdiler” ifadelerini kullandı.

Spekülatif bahisler artıyor

Peki trader’lar tüm paralarını tam olarak nereye yatırıyor?

Gamestop hisseleri Salı ve Çarşamba günleri %20’nin üzerinde yükseldi. Spekülatif teknoloji hisseleri için ana yatırım kolu olarak görülen ARK Innovation ETF’si ise salı günü %2,8 yükseldi. ETF ‘Muhteşem Yedili’ hisselerindeki zayıflığa rağmen çarşamba günü de yükselişini sürdürdü.

FactSet verilerine göre Bitcoin fiyatları 2022 baharından bu yana ilk kez 38 bin dolar seviyesinin üzerine tırmandı. ARK Innovation ETF’sinin en büyük yatırımlarından biri olan Coinbase Global’ın hisseleri salı günü %7’den fazla değer kazandı.

Stratejistler yatırımcıların ralliyi takip etmek için yükseliş eğilimi gösteren hisse senetleri için alım opsiyonları da kullandığını gösteriyor. ‘Muhteşem Yedili’ hisseleri arasında bulunan Nvidia hisseleri yatırımcıların en çok tercih ettiği alım opsiyonlarından biri.

Nvidia hisselerinin ancak %24 veya daha fazla artması durumunda veya %17 ve üzeri düşmesi durumunda aktif hale gelecek olan opsiyonlara talep arttı.

Option Metrics Kantitatif Araştırmalar Başkanı Garrett DeSimone bu opsiyon işlemlerinin “temelde Nvidia hisselerinde büyük bir fiyat dalgalanmasına bahis oynamak” anlamını taşıdığını söyledi.

S&P 500 Endeksi’ndeki opsiyon işlemleri talebi de yükseliyor. CBOE verilerine göre endeksteki hisse senedi alım-satım oranı sadece birkaç hafta öncesine kadar 1,20 civarındayken çarşamba günü 0,79 seviyesine kadar düştü. Goldman Sachs analist ekibi opsiyon işlemlerindeki artışın daha da aşırı hale gelebileceği konusunda uyardı. Bu uyarıya diğer yatırım uzmanları da katılıyor.

eToro ABD Hisse Senetleri Stratejisti Callie Cox, “Opsiyon trader’ları tüm ay boyunca kovalamaca oyunu oynadılar” dedi.

Herkes aynı şeyin ticaretini yapıyor

Wall Street’te portföy savunma stratejilerinde altını tercih edenler için popüler bir araç olan SPDR Altın Hisseleri ETF’si güvercin FED anlatının ortaya çıkmasının ardından salı günü %1,3 yükseldi. ETF çarşamba günü itibariyle kasım ayından bu yana %3’ün üzerinde yükseldi.

Hazine tahvili fiyatları da 2 yıllık ABD Hazinesi tahvillerinin öncülüğünde boğa piyasasını andırır bir hızla yükseliyor. FactSet verilerine göre 2 yıllık ABD Hazinesi getirileri salı günkü seansta yaklaşık 20 baz puan düştü. 2 yıllık tahvillerin getirileri çarşamba günü %4,664 ile haziran ayından bu yana en düşük seviyeyi gördü.

Piper Sandler’ın Opsiyon Başkanı Danny Kirsch konuyla ilgili yaptığı açıklamada “Herkes aynı ticareti yapıyor” ifadelerine yer verdi.

Riskler devam ediyor

Borsalarda faiz indirimi beklentilerine bağlı boğa piyasası coşkusu kontrolden çıkmaya yaklaştı. Ancak uzmanlar yatırımcıların ilk çeyrekte faiz indirimi beklentilerine yönelik potansiyel riskler hakkında uzun uzun düşünmelerini tavsiye ediyor. Beam Capital'dan Aama konuyla ilgili şu ifadelere yer verdi:

“Herkes FED faizleri ne kadar erken indirirse hisse senetleri için o kadar iyi olacağını düşünüyor. Ancak FED ilk çeyrekte faiz oranlarını düşürürse, bunun iyi bir nedeni var demektir ve bu da ekonomiyle ilgili sorunlar olabilir."

Paul Krugman: Enflasyonla mücadele kusursuz ilerledi

Teknoloji devleri borsada ‘mükemmeli’ fiyatlıyor

Mike Novogratz: Fed’in faiz indirimi Bitcoin, altın ve gümüşe yarayacak

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.