Hedge fonlarının ayı piyasası yatırımları

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

2022 yılı boyunca hisse senetleri piyasaları oldukça sert bir satış dalgasına maruz kaldı. Küresel hisse senetlerine fiyatları halihazırda yüksek oranlarda düşmesine rağmen hedge fonu şirketleri artan bir hızla karamsar hale geliyor.

Financial Times’ın haberine göre yatırım danışmanlığı şirketi Lansdowne Partners’tan Peter Davies ve dünyanın en büyük para yöneticisi BlackRock’tan Alister Hibbert borsalara ve hisse senetlerinin geneline ilişkin ayı piyasası öngörülerini paylaştı. Yatırım uzmanlarına göre özellikle hızlı büyüyen teknoloji hisseleri endişe konusu.

Londra merkezli varlık yönetimi firması Odey’in Kurucusu Crispin Odey, “Yatırımcılar için hayat çok daha zor olacak” dedi. Odey yakın zamanda gelmesini beklediği işletme duraksamalarından, arzın talebe cevap verememesinden, grevlerden ve savaştan dolayı endişe ediyor.

FT’nin haberinde Odey, genellikle şirketlerin hisse fiyatlarının yükselmesine yönelik yatırım yapan Opus fonundaki nakit varlıklarını %7 oranında ciddi bir şekilde artırdı. Habere göre şirketin, fiyatların yükselmesine yahut düşmesine yatırım yapabilen Avrupa fonu bu yıl %87 civarında yükseldi.

Bu arada, BlackRock’ın 9 milyar dolarlık Stratejik Özkaynak hedge fonunu yöneten ve sektörde en güçlü uzun vadeli getiri rekorlarından birinin sahibi olan Hibbert ise yakın zamanda portföy yapısını değiştirdi. FT’nin haberine göre Hibbert’in yeni portföy yapısında düşen hisse senetlerine yönelik bahisler yükselen hisseleri geride bırakıyor.

Söz konusu hamleler hedge fonları için alışılageldik bir durum değil. Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre hedge fonu sektörü genellikle yükselen hisselere yatırım yapar. Zira borsaların uzun vadede yükselmesi ve bu sayede söz konusu fonların da borsaların geneline göre daha iyi performans göstermesi beklenir.

BlackRock ve Odey konuyla ilgili açıklama yapmadı.

Diğer fon yöneticileri ise daha temkinli bir yatırım stratejisi benimsiyor. Morgan Stanley birincil aracılık ekibi yakın zamanda müşterileriyle paylaştığı bir notta son zamanlarda borsalara yönelik bahislerinin toplam boyutunu önemli ölçüde azalttığını paylaştı.

ABD’de fonların yükselen fiyatlara yönelik bahisleri ile düşen fiyatlara yönelik bahisleri arasındaki boyut farkı 2010’dan bu yana en düşük seviyeye yakın. Bu durum fon yöneticilerinin ne kadar temkinli hale geldiğinin bir işareti olarak yorumlanıyor.

Hedge fonu yöneticileri arasındaki bu ayı piyasası algısı, ABD Merkez Bankası’nın (FED) ve diğer merkez bankalarının enflasyonu frenlemek için faiz oranlarını agresif bir şekilde yükseltmeye başlamasıyla ortaya çıktı. Para politikasının sıkılaştırılması, hisse değerlemeleri ultra düşük borçlanma maliyetleri sayesinde şişen spekülatif şirketlerin hisselerini çökertti. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Endeksi bu yıl beşte birden fazla düştü.

FED’in mayıs ayı başlarında para politikası toplantısına ilişkin tutanaklar, yetkililerin daha hızlı faiz artışlarını, daha uzun vadeli bir sıkılaştırma döngüsünü veya her iki opsiyonun da birlikte uygulandığı “kısıtlayıcı” bir para politikasının uygulanmasını “uygun görülebileceğini” düşündüğünü gösterdi.

Bununla birlikte, hisse senetleri 2001’den bu yana en uzun süreli düşüş serisinin ardından geçen hafta enflasyonun zirveye ulaşmış olabileceği umuduyla güçlü bir ralli yakaladı.

Lansdowne’nun ortağı ve Avrupa’nın en etkili yatırımcılarından olan Davies, “Teknoloji hisselerinden para çıkışı sürecinin ilk aşamalarındayız. Birçok yatırımcıdan teknoloji hisselerini sattığı izlenimini edinemiyorum. Mevcut fiyatlarda bu alanı hedeflemek konusunda fazlasıyla isteksiz hissederdim” dedi.

Bu arada, Londra merkezli 19 milyar dolarlık hedge fon şirketi CQS'nin Kurucusu Sir Michael Hintze, büyüme odaklı hisse senetleri için bir satış için pozisyon alıyor. Hintze’nin Nasdaq Endeksi’nin Avrupa endeksi Euro STOXX’a göre daha fazla düşeceğine yönelik yatırımı meyvelerini vermiş gibi gözüküyor. Hintze, yatırım pozisyonlarındaki değişimi açıklarken "devam eden piyasa volatilitesi ve piyasalarda değişimler" beklediğini söyledi.

Küresel borsalarda ayı tuzağı endişesi

İstihdam verileri sonrası Fed daha az agresif olabilir

JPMorgan CEO’sundan ekonomik kasırga uyarısı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.