Hedge fonları dolara yenildi

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD ekonomisi yılın ilk altı haftasında beklenmedik bir güç gösterdi ve dolar da bu ekonomik tabloyla birlikte küresel piyasalarda yükselişe geçti. Financial Times’ın haberine göre hedge fonları dolardaki bu beklenmedik yükseliş karşısında Amerikan para birimine karşıt olan pozisyonlarından vazgeçiyor.

Dünyanın en büyük döviz alım satım bankalarından biri olan Citibank, hedge fonlarının dolar için düşüş öngören pozisyonlardan doların değer kazanmasına yönelik bahislere geçtiğini açıkladı.

Citi’ye göre fonlar “ABD Doları ile ilgili tüm açışa satış pozisyonlarını kapattı” ve uzun vadeli dolar pozisyonlarını şu anda geçen yılki seviyelerin %80 daha fazlasına getirdi. Yatırımcılar geçen yılın sonlarında dolara karşı açığa satış bahislerini artırmıştı. Söz konusu artışın sebebi ABD Merkez Bankası’ndan (FED) yıl içerisinde hızlı bir faiz indirimi dalgası beklemeleriydi.

Citi Döviz Satış Başkanı Sam Hewson, “Yeni yıla girerken doların zayıflığına dair bir konsensüs oluştu. Bu yanlıştı ve insanlar pozisyonlarını değiştirdi” diyor. Hewson birçok hedge fonunun “2024’ün başındaki oyun kitabına göre” portföylerini ayarladığını ve şimdilerde açışa satış pozisyonlarını kapatmak zorunda kaldıklarını sözlerine ekledi.

Dolar geçen hafta ekonomik verilerden gelen güçlü destekle birlikte bu yıl yaklaşık %3 yükseldi. ABD’deki borçlanma maliyetlerindeki keskin düşüş umutlarını azaltan rekor istihdam rakamları ise en önemli etkiyi yarattı.

ABD Merkez Bankası yetkilileri de bu yıl piyasalar tarafından fiyatlanan ölçekte bir faiz indirimi fikrine karşı çıkıyor. Geçen hafta pazar günü CBS’te yayınlanan ’60 Minutes’ programına katılan FED Başkanı Jerome Powell, bu yıl yaklaşık üç çeyrek puanlık faiz indirimi beklediğini söyledi. Geçen yılın sonu itibariyle altı veya yedi faiz indirimini fiyatlandıran piyasalar şimdilerde ise dört veya beş faiz indirimi öngörüyor.

Bir diğer büyük döviz ticareti bankası olan JPMorgan’ın döviz stratejistleri vadeli işlem piyasalarında dolar üzerindeki açığa satış pozisyonlarının ‘etkisiz hale getirildiğini’ söylüyor.

JPMorgan, dolar endeksinin ABD ekonomisinin göreceli gücünün etkisiyle haziran ayı sonuna kadar mevcut seviyesi olan 104’ten 106 ila 108 aralığına yükselmesini bekliyor. (Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre söz konusu endeks doların rakibi para birimlerine karşı değerini ölçüyor.)

Uluslararası Para Fonu (IMF) geçen hafta ABD’nin 2024 büyüme tahminini ekim ayındaki %1,5 seviyesinden %2,1’e yükseltti. IMF Euro Bölgesi için büyüme tahminini ise %1,2’den %0,9’a düşürdü.

JPMorgan'ın küresel Döviz Stratejisi Eş Başkanı Meera Chandan, "Çin ve Avrupa'ya kıyasla ABD ekonomik büyümesinde önemli miktarda istisna hali var ve bu bir türlü ortadan kalkmıyor" dedi. Chandan euronun bu yıl dolar ile pariteye düşebileceğini düşündüğünü de sözlerine ekledi.

JPMorgan ekonomistleri, FED’in haziran ayında ilk kez faiz oranlarını düşüreceğini tahmin ediyor, bu da küresel merkez bankalarının yarısından fazlasından daha fazla. Chandan, "FED şehirdeki tek adam, o zaman dolar biraz zayıflardı, ancak durum böyle değil" dedi.

Bu yılki ABD başkanlık seçimlerinde Donald Trump'ın zafer kazanması olasılığı ve özellikle eski başkanın ABD'ye yapılan ithalata tarife getirme vaadi dolar için bir destek rüzgarı daha sağlayabilir.

Chandan, tarifelerin ABD ticaret ortaklarının ekonomik büyümesine zarar vereceğini ve para birimlerini dolar karşısında zayıflatacağını söyledi.

Doların yükseleceğine dair tahminler, resmi rakamların ABD ekonomisinin ocak ayında 353.000 yeni istihdam eklediğini göstermesiyle yatırımcıların şaşkına dönmesini takip etti.

Rabobank'ın Döviz Stratejisi Başkanı Jane Foley, "Piyasa daha önce beklenenden daha iyi gelen ekonomik verilerden bazılarını bir anormallik olarak görmezden gelme eğilimindeydi. Geçen haftaki bordro verileri o kadar güçlüydü ki, omuz silkmek imkansızdı. Piyasa, ABD ekonomisinin daha uzun süre daha güçlü olacağı varsayımından kaçınamadı” açıklamasında bulundu.

40 trilyon dolarlık varlığı yöneten State Street’in Makro Strateji Başkanı Michael Metcalfe, diğer yatırımcıların da son haftalarda dolar satın alma konusunda hedge fonlarını takip ettiğini söyledi. Metcalfe Ekim ayı istihdam raporu ile ocak ayı ortalarına kadar varlık yöneticilerinin dolar karşısında aşırı satış pozisyonda olduğunu ancak şimdilerde akışın Dolar yönüne doğru kaydığını söyledi.

Baş stratejist varlık yöneticilerinin son aylarda özellikle euro cinsinden varlıklara ağırlık vermediğini de sözlerine ekledi. Metcalfe “Euroya yönelik karamsar öngörüler daha yerleşik ve ABD faiz beklentilerindeki dalgalanmalardan biraz bağımsız kaldığı görülüyor” dedi.

Dolar/TL 30.68 seviyesinde

S&P 500 kritik sınıra ulaştı

Borsa rallisinin itici güçleri tersine mi dönüyor?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.