HAFTALIK GELISMELER/BEKLENTILER(IS YATIRIM)

PIYASALARDA HAFTALIK GELISMELER/BEKLENTILER(IS YATIRIM) "Orta vadede Türk Lirasi ile ilgili olumlu görüsümüzü koruyoruz Piyasalar haftaya karisik sinyallerle basliyor. Avrupa ülkelerinin IMF’nin de müdahil oldugu bir paketle Yunanistan’i desteklemeye karar vermesi, Japonya ve Kore’de açiklanan güçlü veriler piyasalardaki yükselisi destekliyor. Buna karsi ABD devlet borçlanma faizlerinde son dönemde görülen artis piyasalar için bir tehdit olusturuyor. Yurtdisi veri akisinda, ABD kisisel gelir, harcamalar, enflasyon verileri ve AB tüketici güveni verileri bugün açiklanacak önemli veriler. Hafta geneline baktigimizda Cuma günü açiklanacak ABD istihdam verileri öne çikiyor. Yurtiçinde haftanin önemli verileri olarak Çarsamba günü açiklanacak Hazine borçlanma stratejisi ve milli gelir verileri öne çikiyor. Piyasalar anayasa paketi üzerine süregelen tartismalara çok önem vermiyor. Yunanistan ile ilgili anlasma haberlerinin etkisiyle rahatlayan küresel piyasalara paralel TL güne hafif deger kazanci ile basladi. TL sabah saatlerinde sepet karsisinda kazançlarini arttirdi. TL geçen hafta dolar karsisinda %0.1 deger kaybederken Euro karsisinda %1.3 deger kazandi. Esit agirlikli döviz sepetine göre ise TL geçen haftayi % 0,7 deger artisiyla kapadi. TL’nin yakin vadede küresel piyasalari takip etmeye devam edecegine inaniyoruz. USD/TL’nin önümüzdeki günlerde 1,52-1,56 bandinda islem görmesini bekliyoruz. TÜFE’ye endeksli kiymetler ile orta vadeli kiymetlerde "AL" önerimizi koruyoruz TÜFE'ye endeksli kiymetlerin nominal getiri saglayan kiymetlere oranla daha cazip oldugunu düsünüyoruz. Bu nedenle bu kiymetlerde uzun vadeli tutmak amaciyla pozisyon alimini öneriyoruz. 15 Subat 2012 vadeli kiymetin getiri orani son günlerde gelen yogun talep sonucunda düsüs kaydetti ve nominal getiri sunan kiymetlere göre eski cazibesini kaybetti. Bu nedenle bu kiymet yerine daha uzun vadeli kiymetlerin tercih edilmesini öneriyoruz. Eurotahvillerde orta ve kisa vadelerde "TUT" tavsiyemizi koruyoruz Gelismekte olan ülke eurotahvil piyasalari Cuma günü yataya yakin seviyelerden kapatti. ECB’nin teminatlar için minimum kredi notunu Baa3 seviyesinde tutmaya devam edecegini açiklamasinin ardindan Avrupa Bölgesi liderlerinin toplantisindan çikan Yunanistan’a IMF ve AB tarafindan yapilacak ortak bir yardim karari çikmasi piyasadaki tedirginligi bir miktar dagitti. Avrupa tarafinda Yunanistan ile ilgili belirsizliklerin azalmis olmasi ve genel olarak yatirimci risk istahinda gözlemlenilen toparlanma ile beraber eurotahvil piyasasinin haftaya deger artislari ile baslamasini bekliyoruz. Kisa vadeli tahvil getirilerinin alim-satim spredinin genislemesi nedeniyle kisa vadeli kiymetlerde TUT önerimizi koruyoruz. Hisse Senetleri piyasasi için "BIRIKTIR" önerimizi koruyoruz Yurtdisi borsalardaki yükselise paralel Türkiye piyasalarinin olumlu bir seyir izlemesini bekliyoruz. Borsanin Asya piyasalari ve Avrupa vadeli islemlerine paralel artida açilmasi bekleniyor. Borsadaki yükselisin bankalardan sanayi sirketlerine geçtigini görebiliriz. Sanayi sirketleri arasinda Turk Telecom, Enka Insaat, Tekfen Holding, Tupras and Tofas Fabrika öne çikan sirketler. TÜFE'ye endeksli kiymetlerin nominal getiri saglayan kiymetlere oranla daha cazip oldugunu düsünüyoruz Tahvil ve bono piyasasinda Çarsamba günü baslayan alicili seyir haftanin son islem gününde de devam etti. Özellikle uzun vadeli kiymetlerde deger artislari kaydedilirken, uzun vadeli TÜFE’ye endeksli kiymetlere de ilginin yogun oldugunu gördük. Gösterge kiymet ise gün içerisinde en düsük %8,82 seviyelerini görürken günü %8,90 seviyelerinden kapatti. Önümüzdeki haftaya bakacak olursak Hazine’nin Çarsamba günü açiklayacagi Nisan-Haziran iç borçlanma stratejisi bulunuyor. Hazine’nin Subat sonunda Nisan ve Mayis aylari için açikladigi borçlanma stratejisine göre önemli bir degisiklik yapmasini beklemiyoruz. Haziran ayi için ise Hazine’nin toplam borç servisinin 12,1 milyar TL civarinda olmasini bekliyoruz. Bu arada Nisan ayinin ilk ihalesi 12 Nisan’da gerçeklesecek. Yurt disinda ekonomik veriler açisindan yogun olan günde gösterge kiymettin %8,85 - %9,00 bandinda islem görmesini bekliyoruz. Bu sabah gösterge kiymette geçen kotasyonlar ise %8,88 seviyesinde bulunuyor. TÜFE'ye endeksli kiymetlerin nominal getiri saglayan kiymetlere oranla daha cazip oldugunu düsünüyoruz. Bu nedenle bu kiymetlerde uzun vadeli tutmak amaciyla pozisyon alimini öneriyoruz. 15 Subat 2012 vadeli kiymetin getiri orani son günlerde gelen yogun talep sonucunda düsüs kaydetti ve nominal getiri sunan kiymetlere göre eski cazibesini kaybetti. Bu nedenle bu kiymet yerine daha uzun vadeli kiymetlerin tercih edilmesini öneriyoruz. Orta vadede 08.12.10 ve 3.11.10 iskontolu kiymetleri öneriyoruz. Merkez Bankasinin 2010 yilinda faiz artirimina baslamasi ihtimali nedeniyle uzun vadeli yatirim amaci ile sabit kuponlu senetler yerine degisken kuponlu kiymetin alimini öneriyoruz. Risk almak istemeyen ve kisa vadeli pozisyonda kalmak isteyen yatirimcilar için mevduat ve repoyu öneriyoruz. Alim-satim spredinin genislemesi nedeniyle kisa vadeli kiymetlerde TUT önerimizi koruyoruz Gelismekte olan ülke eurotahvil piyasalari uma günü yataya yakin seviyelerden kapatti. ECB’nin teminatlar için minimum kredi notunu Baa3 seviyesinde tutmaya devam edecegini açiklamasinin ardindan Avrupa Bölgesi liderlerinin toplantisindan çikan Yunanistan’a IMF ve AB tarafindan yapilacak ortak bir yardim karari çikmasi piyasadaki tedirginligi bir miktar dagitti. Yunanistan’a iliskin olumlu gelismelerin yani sira Fitch tarafindan iki gün önce kredi notu düsürülen Portekiz’in A+ seviyesindeki kredi notunun diger bir kredi derecelendirme kurulusu S&P tarafindan teyit edilmesi piyasadaki olumlu havayi destekledi. Türk eurotahvilleri global piyasalara paralel hareket ederken günü uzun orta ve kisa vadelerde yatay uzun vadelerde ise sinirli miktarlarda deger kayiplari ile kapatti. Avrupa tarafinda Yunanistan ile ilgili belirsizliklerin azalmis olmasi ve genel olarak yatirimci risk istahinda gözlemlenilen toparlanma ile beraber eurotahvil piyasasinin haftaya deger artislari ile baslamasini bekliyoruz. Kisa vadeli tahvil getirilerinin alim-satim spredinin genislemesi nedeniyle kisa vadeli kiymetlerde TUT önerimizi koruyoruz. Yurtdisi piyasalarda volatilitenin artmasi nedeni ile orta vadelerde TUT önerisi verirken uzun vadelerde SAT önerimizi koruyoruz. 7 Kasim 2019 ve 7 Kasim 2021 vadeli kiymetlerin benzer vadedeki diger kiymetlere göre cazip oldugunu düsünüyoruz. Bu nedenle bu kiymetlerde pozisyon alinmasini öneriyoruz. 14.7.2017 vadeli USD cinsi Eurotahvilin likiditesini ve getiri seviyesini göz önünde bulundurunca benzer vadeye sahip kiymetlere göre cazip oldugunu düsünüyoruz. Bu kiymette pozisyon alinmasini öneriyoruz. Hisse senetleri piyasasi için Biriktir tavsiyemizi koruyoruz Piyasalar haftaya karisik sinyallerle basliyor. Avrupa ülkelerinin IMF’nin de müdahil oldugu bir paketle Yunanistan’i desteklemeye karar vermesi, Japonya ve Kore’de açiklanan güçlü veriler piyasalardaki yükselisi destekliyor. Buna karsi ABD devlet borçlanma faizlerinde son dönemde görülen artis piyasalar için bir tehdit olusturuyor. Bugün yurtdisi borsalardaki yükselise paralel Türkiye piyasalarinin olumlu bir seyir izlemesini bekliyoruz. Borsanin Asya piyasalari ve Avrupa vadeli islemlerine paralel artida açilmasi bekleniyor. Borsadaki yükselisin bankalardan sanayi sirketlerine geçtigini görebiliriz. Sanayi sirketleri arasinda Turk Telecom, Enka Insaat, Tekfen Holding, Tupras and Tofas Fabrika öne çikan sirketler. Geçtigimiz hafta yurtdisi piyasalardaki olumsuz havaya ragmen MKB’nin heyecanini korudugunu gördük. Bilesik endeks son iki yili askin süredir test etmedigi seviyelere banka hisselerindeki agresif alimlarla yükseldi. MKB Banka endeksi haftalik %10 deger kazanirken yil basindan bu yana getirisi %8 düzeyine yükseldi. MKB Sinai endeksi geçtigimiz hafta bankalardaki rallinin gerisinde kalarak haftayi %3 deger kazanciyla kapadi ve yilbasindan bu yana getirisi %11 düzeyine yükseldi. Faiz oranlarindaki gerileme, yabanci ilgisi ve GE’nin Garanti Bankasi’nindaki payini satmasina iliskin haberler hisse senetleri piyasasinda özellikle banka hisselerini öne çikardi. Geçen haftaki hizli yükselisin ardindan bu hafta banka hisselerinin daha sakin bir seyir izleyecegini ve ilginin sanayi sirketlerine yönelecegini tahmin ediyoruz. Endeks hedefimizi kur, büyüme, enflasyon ve faiz oranlarinda yaptigimiz degisiklikten sonra 61,000 olarak belirledik. Borsa için gerilemelerin alim firsati olarak kullanildigi "BIRIKTIR" görüsümüzü koruyoruz. 2009 yili sistemik riske oynayanlarin para kazandigi bir Beta yili oldu. 2010 yili sektör ve sirket seçimlerinin öne çiktigi bir Alfa yili olacak. Borsadaki gerilemelerin endeksin 2009 yilinda %58, 2010 yilinda ise sene basindan bu yana %8.8 üzerinde getiri saglayan Is Yatirim En çok Önerilenler Listesine yatirim yapmak için kullanilmasini tavsiye ediyoruz. En çok önerilenler 26/03/2010 (TL) (mn TL) (mn TL) (%) (%) ANHYT 4.58 6.20 1,145 1,551 35 6.00 AKGRT 2.17 2.70 664 826 24 5.00 CLEBI 17.13 20.60 413 501 21 5.00 ENKAI 7.09 9.21 12,870 16,572 29 10.00 HALKB 11.66 13.48 14,625 16,853 15 12.00 ISGYO 1.64 2.29 738 1,031 40 6.00 TKFEN 5.92 7.18 2,183 2,658 22 9.00 TOASO 5.66 6.90 2,850 3,450 21 11.00 TTKOM 5.02 5.90 17,500 20,650 18 12.00 TUPRS 32.89 36.97 8,389 9,259 10 12.00 YKBNK 3.95 4.26 16,954 18,539 9 12.00 En az AOF (TL) Hedef Piyasa Hedef Potansiyel Agirlik Fiyat Deg. PD önerilenler 26/03/2010 (TL) (mn TL) (mn TL) (%) (%) AKBNK 10.10 9.10 30,300 27,300 -10 24.00 BIMAS 79.06 74.04 6,034 5,620 -7 15.00 BOLUC 1.88 2.12 269 303 13 6.00 CCOLA 13.96 12.55 3,561 3,193 -10 15.00 KCHOL 5.12 5.36 12,559 12,937 3 24.00 SELEC 2.71 3.11 1,408 1,607 14 16.00 Yiliçi Getiriler (%) En çok önerilenler 8.8 En az önerilenler 0.2" ****** Burada yer alan yatirim bilgi, yorum ve tavsiyeler yatirim danismanligi kapsaminda degildir. Yatirim danismanligi hizmeti, araci kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasinda imzalanacak yatirim danismanligi sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarin kisisel görüslerine dayanmaktadir. Bu görüsler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanilarak yatirim karari verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dogurmayabilir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.