GÜNLÜK BÜLTEN (MEKSA YATIRIM)

Global anlamda bilançolar, lokal anlamda kur tartısmaları ön planda… Avrupa'da dün açıklanan BNP Paribas, HSBC bilançolarının beklentilerin üzerinde gerçeklesmesi ve ABD'de açıklanan imalat sanayi ISM endeksinde öngörülenin üzerindeki sonuç piyasalarda temmuz iyimserliğinin ağustos ayının ilk islem gününde de sürdürülmesine olanak tanıdı. Wall Street endeksleri yaklasık %2 oranında değer kazanırken, özellikle ekonomik aktiviteye iliskin artan iyimserlik söz konusu eğilime duyarlılığı yüksek emtia ve havayolu gibi sektörlerde günlük bazda olumlu performanslar olusmasını sağladı. Havayolu sektör endeksi son 3 yılın en yüksek seviyesinde kapanıs gerçeklestirirken, emtia fiyatlarındaki yükselis ve söz konusu fiyatlara duyarlı hisselerdeki yükseliste dikkat çekerken bir baska faktördü. Yeni günde verilere bağlı hareketliliğin devam etmesini beklerken, ABD’de fabrika siparisleri, konut baslangıçları, kisisel gelir ve harcamaların global anlamda; enflasyon verilerinin ise lokal anlamda ön plana çıkmasını bekliyoruz. Global anlamda iyimserliğin korunduğu süreç içerisinde pozitif ivmesini koruyan yurtiçi piyasalarda kur tartısmalarının ön plana çıktığı görülüyor. TCMB’nin döviz likiditesini azaltıcı önlemlerine karsın Türk Lirası’ndaki değerlenmenin devam ediyor olması tartısmaların boyutunu da yükseltiyor. Esas itibariyle global anlamda dolardaki değer kaybının TL’de değerlenmeyi desteklediğini düsünmekle birlikte, es zamanlı olarak gelismekte olan piyasalara para girisinin de devam ediyor olmasının da göz ardı edilmemesi gerektiğini düsünüyoruz. Bu anlamda lokal bazda alınacak önlemlerin global sartlarda bir değisiklik olmaması halinde kısa vadede etkili olmasını beklemiyoruz. Đkinci çeyrekten bu yana ABD Doları karsısında %5 değer kazanırken, euro karsısında %1 oranında değer kaybetmistir. Referandum hemen öncesinde söz konusu oranlarda sınırlı oranda değisimler gündeme gelebilecek olsa da mevcut durumun 3.çeyrek bilançoları açısından açık dolar pozisyonu tasıyan sirket finansallarını desteklediğini düsünüyoruz. Global anlamda iyimserliğin sürdürülmeye çalısıldığı ortamda önerdiğimiz konservatif portföy tercihleri bazında söz konusu pozisyon sahibi sirketler kısa vadede ilgi çekici olabilir. Bu paralelde Koç Holding, Türk Telekom, Tüpras, Ereğli Demir Çelik, Ford Otosan, Zorlu Enerji, Doğan Holding, Doğan Yayın Holding gibi sirketlerin mevcut döviz tablosu korunduğu hallerde yılın 3.çeyreğinde kur farkı geliri elde etmesi gündeme gelebilecektir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.