Güne bakış, borsa rehberi

Euro’dan ayrılmak o kadar kolay değil!!!
İrlanda ve Yunanistan krizi dallanıp budaklanma evresinde AB’nin kurucusu ve en büyük ekonomisine sahip Almanya’nın Başbakanı Angela Merkel’den ilk kez, Euro için yeni bir sistem geliştirilmesi yönündeki çabaları başarısız olursa, ülkesinin Euro’dan çıkabileceğini söyledi, sonra Yunanistanın Euro’dan çıkması tartışıldı ve son olarak ( şimdilik) portekizin eurodan ayrılması tartışılmaya başlandı. Yunanistan ve Portekiz’in tahvilleri çöp olmuş ECB sayesinde ayakta duruyor, İtalya berlusconi ile maliye bakanının kapışmasından duman oluyor, ama euro/dolar paritesi 1,38‐1,4550 bandında hareket etmeye devam ediyor.
Merkez bankası uzmanları tarafından bir çalışmada ilk bakışta eurodan vazgeçmek , çevre ülkeler açısından rekabet gücü avantajı yaratarak üretim artışı sağlama potansiyeli taşıyor görünse de derinlemesine incelemede, birlikten ayrılma kararının ''ekonomik maliyetinin oldukça yüksek olduğu'' ortaya çıkıyordu. Böyle bir karar merkez ülkeler açısından çevre ülkeleri finanse etme yükünden kurtulma imkanı sağlasa bile finansal bağlantıların güçlülüğü, olumsuz etkileri
beraberinde getirebilecekti. Merkez ve çevre ülkelerde büyümenin farklı kaynaklardan. Almanya'da büyüme net ihracata dayalı iken, çevre ülkelerde büyümenin ağırlıklı olarak tüketim kaynaklı. Almanya'da ücretlerdeki reel artış, işgücü verimliliğindeki artışın oldukça altında kaldı, bu doğrultuda Almanya rekabet gücünü artırmak amacıyla uyguladığı katı ücret politikaları ile diğer bölge
ülkelerinden önemli ölçüde ayrıştı. Önümüzdeki dönemde ise İrlanda ve Yunanistan'ın aldıkları sıkılaştırıcı mali tedbirler çerçevesinde ücretleri baskılamak durumunda kalmasını bekliyoruz. Almanya ve Hollanda'nın istikrarlı biçimde dış ticaret fazlası verirken, Yunanistan, Portekiz ve İspanya'nın ise parasal birliğe girişle birlikte dış ticaret yapılarının belirgin biçimde bozulmaya başlıyor.
Artan dış açıklar ve kur riskinin ortadan kalkması sonucu hızlanan sermaye girişleri özellikle Yunanistan, Portekiz, İspanya ve İrlanda'nın dış yükümlülüklerinin önemli ölçüde artmasına imkan verirken , Almanya söz konusu dönemde dış varlıklarını belirgin biçimde artırıyor.
Kötüleşen makroekonomik göstergeler, uluslararası konjonktürün olumlu seyrettiği dönemde gözardı edildi, ancak küresel krizle birlikte ülkelerin kamu maliyelerindeki ve bankacılık sektörlerindeki kırılganlıklar gün yüzüne çıktı ve parasal birliğin sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerin artmasına neden oldu. Parasal birlikten ayrılma yasal olarak uzun bir süreç gerektiriyor. Lizbon Antlaşmasına göre, herhangi bir üyenin birlikten ihracı mümkün olmamakla birlikte, bir üyenin parasal birlikten ayrılmayı istemesi durumunda, ancak yapılacak müzakereler çerçevesinde çıkış yapması söz konusu olabiliyor. Anlaşma sağlanamaması durumunda ise üyenin ayrılma
talebini Avrupa Konseyi'ne bildirmesinden iki sene sonra çıkış gerçekleşebiliyor. Yunanistanın bir devalüasyonla yeniden drahmiye geçmesi durumunda, euro üzerinden borç stoku bulunan Yunan
firmasının önemli bilanço etkileriyle karşı karşıya kalması ve olumsuz bilanço etkisinin rekabet gücünde sağlanan artışın önüne geçmesi beklenirken, Para biriminin değişme ihtimalinin belirmesinin dahi, bankalardan mevduat çekimini başlatabilecek, hanehalkı ve özel kesimin mevduatlarını diğer euro bölgesi bankalarına kaydırmasıyla ulusal bankacılık sisteminin çöküşüne neden olabileceği tahmin ediliyor.
Merkez ve çevre ülkeler arasındaki güçlü finansal bağlantılar dikkate alındığında, merkez ülkeler için de eurodan ayrılma kararı almanın kolay olmadığı, Merkez ülke bankacılık sektörlerinin çevre ülkelerdeki aktiflerinin yüksekliği, parasal birliğin dağılması durumunda sorunların hızlıca yayılacağına işaret ettiği, diğer yandan, çevre ülkelerine ait kamu borç menkul kıymetlerinin önemli miktarının yabancı yatırımcıların elinde olması söz konusu etkileri daha da güçlenmesine
olanak sağladığı görülüyor. Kısa bir anekdot “İspanya'ya ait tahvillerin % 39'unun portekiz’in ise %66’sının yabancı yatırımcıların elinde “
Avrupa’da borç krizinin kötüleşme sinyalleri vermesiyle birlikte yükselişe geçen altın dünde bu  seyrini sürdürdü. Altın dün, 0,9% değerlenerek 1567,90 $/ons’tan kapattı ve 2 Mayıs’tan beri en yüksek seviyeyi gördü. Gümüşte altınla olan ters hareketini sonlandırarak yükselişe geçti. Gümüş fiyatları 0,8% gerileyerek 36,11 $/ons oldu.OPEC’in Avrupa’da ki borç krizinin derinleşmesi ve yayılması endişeleri ile talebin azalacağını öngörmesiyle petrol fiyatları geriledi. Brent Petrol
dün, 0,025% değer kaybederek varili 116,98 $ oldu. Bugün ABD’de açıklanacak olan DOE Petrol Stokları fiyatlar üzerinde etkili olacaktır.
Yurtdışı
�� Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, İrlanda hükümetinin bonolarının derecesini "değersiz" seviyesine indirdi.Moody's, kararı açıklarken ülkenin muhtemelen yeni bir kurtarma paketine ihtiyacı olacağını bildirdi. Derecelendirme kuruluşu, İrlanda'nın notunu Baa3'ten Ba1'e indirdi.
�� İtalya'da Başbakan Silvio Berlusconi liderliğindeki merkez sağ hükümet, ülkenin borç sorunu nedeniyle karşı karşıya kaldığı, ekonomik krize yönelik hazırladığı eylem paketini, 14 Temmuz Perşembe günü Senato'dan ve Temsilciler Meclisi'nden geçirmeyi planlıyor.
�� Uluslararası Para Fonu Başkanı Christine Lagarde, iki yardımcısını seçti. Lagarde, Beyaz Saray'da Ulusal Ekonomi Konseyi'nden danışman David Lipton'ın görev süresi Ağustos sonunda dolacak Amerikalı John Lipsky'nin yerine atandığını açıkladı. IMF Başkanı, bir diğer yardımcısının da IMF'nin özel danışmanı Çinli Zhu Min olduğunu bildirdi. 
�� Fedaral Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 21‐22 Haziran tarihlerinde yaptığı toplantının dün yayınlanan tutanaklarına göre FED yetkilileri bir bekle ve gör yaklaşımı izlenmesi konusunda görüş birliğine vardılar. Toplantıda FED yetkilileri, artan enflasyon ve zayıflayan ekonomi karşısında bir sonraki adımın ne olması gerektiği konusunda farklı görüşler dile getirdiler.
�� Financial Times Deutschland gazetesinin haberine göre Avro Bölgesi maliye bakanları Yunanistan'ın özel sektör kreditörlerine ellerindeki Yunan borçlanma kağıtlarını ortalama yüzde 50 iskonto ile satın alma yönünde bir teklif götürmeyi değerlendirdiler. AB ve hükümet kaynaklarına dayandırılan habere göre, maliyebakanlarının değerlendirdikleri plan Yunanistan'ın borçlanma kağıtlarını geri almak için gerekli parayı Avrupa Finansal İstikrar Kolaylığı'ndan almasını öngörüyor.
�� IMF dün yaptığı açıklamada, Avrupa'nın borç krizinin yayılyabileceğiendişelerinin olduğu ortamda İtalya'nın bütçe açıklarını azaltmak için kararlı adımlar atması gerektiğini bildirdi.
�� El Pais gazetesinin isminin açıklanmasını istemeyen piyasa kaynaklarına dayandırdığı haberine göre İspanyol tasarruf bankaları CatalunyaCaixa, Unnim ve Caja de Ahorros del Mediterraneo (CAM) AB bankaları için yapılan stres testlerini geçemediler.
�� S&P yayınladığı yeni bir raporda, belirli şartların hala ABD hükümetinin büyük finansal kuruluşlara, böyle senaryoların ortadan kaldırılması için yapılan yeni reformlara rağmen, destek vermesini tetikleyebileceğini bildirdi. 
�� Pimco'nun internet sitesinde yer alan açıklamaya göre Bill Gross tarafından yönetilen ve Şirket'in en büyük fonu olan Total Return'de ABD Hazine kağıtlarını oranı arttı.
�� ÇİN'DE 2.ÇEYREKTE GSYH YILLIK 9.5% (BEKLENTİ 9.3%, ÖNCEKİ 9.7%)
�� ÇİN'DE HAZİRANDA SANAYİ ÜRETİMİ 1.48% (ÖNCEKİ 1.03%)
�� JAPONYA'DA MAYIS AYI SANAYİ ÜRETİMİ YÜZDE 5.7 ARTIŞTAN YÜZDE 6.2 ARTIŞA REVİZE EDİLDİ
Şirket Haberleri
�� Trabzonspor Kulübü Başkanı Sadri Şener, futbolda şike iddialarına yönelik soruşturma kapsamında nöbetçi mahkeme tarafından yurt dışına çıkış yasağı konularak serbest bırakıldı.
Turkish Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.