Güne bakış, borsa rehberi

ELDE VAR HİÇ..
Agustos ayındaki metinle FED’in dünkü metnini karşılaştırdığımızda ciddi farklıklar görmekteyiz.
İşsizlik artıyor 400K’nin altına bir türlü inemiyor, hane halkı harcamaları azalıyor en canlı olması
gereken dönemde bile perakende satışlarda düşüş görülüyor, can damarı otomotiv sektöründeki
zayıflık devam ediyor, aşağı yönlü riskler ekonomik görünümü bozacak şekilde ivme kazanıyor,
özelliklede global finans piyasalarında derken Yunanistan ve AB riskine atıfta bulunuyor, 400
milyarlık tahvil almasının ardında morgage piyasasında refinansman’da tüketicileri rahatlatmak
olduğunu görülüyor.
“operation twist” yani mevcut stok kompozisyonunun ileri vadeye taşınmasın etkileri ne oluyor ?
yeni tahvil alımı yok, yani kısa vadeli tahviller uzun vadeli tahvillerle değiştiriyor, Stok
değişmediğinden varlık fiyatlarında artış’da, balonda oluşmuyor, Buda kişisel tüketimi baskı altına
almadığı gibi sermaye yatırımları maliyetinin de azalmasına neden oluyor, tabii ki teoride.
1961‘de 1965’e kadar uygulanan Twistte, FED, uzun vadeli tahvilleri alırken Hazine satış yapmıyordu
kısa vadeli faizleri ayarlayarak ekonomiye yön veriyordu. FED burada hem ticaret dengesini
düzeltmeyi hem de durgunluktaki ekonomisini canlandırmaya çalışmıştı. Başarılı olup olmadığı
konusunda ise tartışmalar ise halen devam ediyor. Akademik yayınlarda bu uygulamanın faiz
seviyesindeki etkilerinin beklentilerin uzağında olduğunu görüyoruz. Zaten faizlerin dip seviyede
olması, kredi mekanizmasındaki tıkanıklığın devam etmesi, nakit içindeki şirketlerin bunları yatırıma değilde sermayeye ilave etmesi, ekonomiye güven olmadığını gösteriyor. FED şimdi ne diyor global
finans piyasalarına güvenmiyorum aşağı yönlü ciddi riskler var. FED’in ekonomiye güveni yoksa
yatırımcıların nasıl olacakta harcamaları artacak?
FED net olarak diyor ki para politikalarıyla bu kadar artık mali politikaların devreye girmesi
gerekiyor, resesyonu fiyatlamak gerekiyor. Bunun yansıması doğal olarak Tahvil fiyatlarının
gerilemesi olarak karşımıza çıkıyor.
Piyasalara etkisi mi? QE3 var mı ? yok, Rezerv fazlalıklarında faiz indirimi var mı ? yok, enflasyon
hedeflemesi var mı ? yok, peki herhangi bir hedef var mı ? yok. NE VAR peki sadece ekonomide aşağı yönlü ciddi ivmelenme.
Yurtdışı ve Yurtiçi gelişmeler
�� Fed Açık Piyasa Komitesi´nin (FOMC) iki gün süren toplantısının ardından yapılan açıklamada, Fed´in 400 milyar dolarlık kısa vadeli tahvili 6‐30 yıl vadeli tahvillerle değiştireceği bildirildi.
Fed, itfa olan mortgage tahvillerin yerine yine mortgage tahvillerini satın alacağını duyurdu. Daha önce hazine tahvilleri satın alınıyordu.
�� Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Investors Service, Bank of America, Wells Fargo ve Citigroup'un kredi notlarını, ABD hükümetinin sorun yaşayan büyük finansal kuruluşları kurtarmak konusunda giderek daha az rahat bir konuma gelmekte olması nedeniyle düşürdü.
�� IMF, Avrupa'nın giderek kötüleşen ülke borç krizinin üstesinde gelmek için gerekli fonlara sahip olduğunu ortaya koymak için 571 milyar Dolar tutarındaki kaynak havuzunu yeniden aktive etti.
�� ABD Hazine Bakanlığı, Wall Street'i finansal krizden kurtarmak için uyguladığı TARP çerçevesinde satın aldığı menkul kıymetleri satacağını duyurdu. ABD Hazinesi, 62.1 milyon Dolar tutarında menkul kıymetleri teklif toplama yöntemi ile satacak
�� Ekonomist Nouriel Roubini'ye göre Avro Bölgesi borç krizi ve ABD'deki malu problemlerin etkisi ile gelişmiş ekonomilerde resesyon riskinin arttığını, bu ekonomilerin önümüzdeki aylarda daralma yaşamalarının toparlanma yaşanmasından daha muhtemel olduğunu söyledi.
�� Milyarder yatırımcı George Soros, CNBC'de katıldığı bir programında, "Avrupa’da, 2 veya 3 küçük ülkenin daha temerrüte düştüğünün veya Avro Bölgesi'ni tert ettiklerinin görülebileceğini söyledi
�� HSBC'nin Çin'deki imalat aktivitesini ölçen, imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Eylül
ayında bir önceki aya göre hafif bir düşüş gösterdi. PMI, Ağustos ayındaki 49.9 puandan 49.4 puana
geriledi
�� MF Global'e göre, FOMC'nin açıkladığı kısa vadeli tahvillerin, uzun vadeli tahvillerle değiştirilmesi
(twist) operasyonunun altın fiyatı üzerinde kısa vade için baskı yaratabileceğini söyledi.
�� İtalya'nın önde gelen bankalarından Milano merkezli Mediobanca, dün açıklanan 4. çeyrek
sonuçlarına ilişkin açıklamada Çin ve Türkiye'ye genişleme imkanlarını takip ettiklerini söyledi.
�� Finansal işlem vergisi konusunda üye ülkeler için bir rapor hazırlamakta olan AB Komisyonu'nun bu raporunda yer önerilerin basına sızan bölümlerine göre Komisyon, hisse senedi ve tahvillere 2014 yılından itibaren vergi uygulanmasını nerecek. Komisyon, döviz işlemlerini ise bu verginin dışında tuttu.
�� Yunanistan'da Bakanlar Kurulu 2011 ve 2012 yılı bütçe hedeflerinin yakalanması için uygulanacak ek tedbirleri onayladı. Yunan hükümetinin onayladığı ek tedbirler emeklilik maaşlarında kesinti, düşük gelirli kesimlerin de vergilendirilmesini ve binlerce kamu işçisinin özel bir havuza alınmasını öngörüyor.
�� İsviçre Merkez Bankası danışmanlarından Ernst Baltensperger, Tages‐Anzeiger'e verdiği mülakatta, politika yapıcıların euro karşısında frank için belirlenen tavanı yakında 1.25 seviyesine yükselteceklerini düşündüğünü söyledi.
�� Hong Kong Para Otoritesi, ABD Merkez Bankası(FED)'nın faiz oranlarını değiştirmemesinin ardından gösterge faiz oranını değiştirmeyerek yüzde 0.50'da bıraktı.
Turkish Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.