Fed şahin para politikası duruşunu sertleştirdi

ABD Merkez Bankası dün faiz oranlarını beklentiler doğrultusunda %5,25-%5,5 aralığında sabit tuttu ancak şahin para politikası duruşunu sertleştirdi; Üyeler, ekonomiyi resesyona sokmadan  veya büyük iş kayıplarına yol açmadan enflasyonu düşürmenin başarılabileceğine giderek daha fazla inanırken, ekonomideki gücü kabul ettiler, bu da gelecek yıl beklenen kesintilerin sayısını da düşürdü ve daha uzun süre daha yüksek kesintilerin muhtemelen devam edecekleri yol olduğunu ima etti.

ABD merkez bankasının güncellenen üç aylık tahminlerine göre, Fed’in gösterge gecelik faiz oranı bu yıl bir kez daha %5,50-%5,75 aralığına yükseltilebilir ve oranlar 2024 boyunca önceden beklenenden önemli ölçüde sıkı tutulmuş.

Federal fon oranının 2024 sonunda %5,1’e ve 2025 sonunda %3,9’a düşmesiyle, merkez bankasının ana enflasyon ölçümünün bu yıl sonunda %3,3’e, gelecek yıl ise %2,5’e düşeceği öngörülüyor. 2025 sonunda %2,2’ye. Fed, 2026’da enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini bekliyor ki bu, bazı yetkililerin mümkün olduğunu düşündüğünden daha geç bir tarih.

Fed toplantısı öncesinde yatırımcılar gelecek yıl önemli faiz indirimlerine bel bağlamıştı; bu beklenti, 19 yetkiliden 10’unun politika faizinin gelecek yıl boyunca %5’in üzerinde kalacağını öngördüğünü gösteren tahminlerle gölgelendi. Bu, şirketlerin ve hane halklarının, Fed’in enflasyonu kontrol altına almaya yönelik iki yıllık agresif mücadelesi sırasında halihazırda karşıladıklarından daha sıkı kredi koşulları ve daha yüksek borçlanma maliyetleriyle karşı karşıya kalacakları anlamına geliyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, düzenlediği basın toplantısında “İnsanlar enflasyondan nefret ediyor. Nefret ediyor” söyleminde bulunurken,  2026’ya kadar süreceğini düşündükleri enflasyon mücadelesinde ilerlemek için daha sıkı bir politika yolu çizdi. Enflasyonu Fed’in yüzde 2 hedefine döndürmek için faiz oranlarında “uygun seviyeye ulaştığımıza dair gerçekten ikna edici kanıtlar görmek istiyoruz”, ancak politika yapıcıların bu kararı henüz vermediğini söyledi

Enflasyon 2023’ün geri kalanında ve önümüzdeki yıllarda düşerken bile Fed, politika faizinde yalnızca ılımlı bir başlangıç ​​indirimi bekliyor. Bu, 2024’te beklenen yarım puanlık faiz indiriminin, enflasyona göre düzeltilmiş “reel” oranı artırma yönünde net etkiye sahip olacağı anlamına geliyor. Büyümeye yönelik yukarı yönlü revizyon ve 2024’teki işsizlik oranına yönelik aşağı yönlü revizyonda verilen mesaj, Fed’in uzun vadeli yüksek oranlara rağmen yumuşak iniş beklentisini artırdığını açıkça gösteriyor.

Bundan sonra maliyet daha düşük olacak çünkü; hala  “güçlü” istihdam artışına sahip “sağlam” bir ekonominin, merkez bankasının finansal koşullar üzerindeki ek baskıyı 2025 yılına kadar sürdürmesine olanak tanıyacak ve bunun ekonomiye ve işgücü piyasasına daha önceki ABD enflasyon savaşlarına kıyasla çok daha az maliyetle devam edecek.

Avrupa tarafında, enflasyonu en yakından hisseden İngiltere’den beklenmeyen iyi haberler geldi. 18 ay sonra en düşük seviyesine inen enflasyon, Ağustos ayında piyasa beklentisi olan %7’nin altında aylık bazda %6,7 ve yıllık bazda %6.8 artış gösterdi. Çekirdek enflasyon ise %6.8 beklentilerinin altında artış göstererek %6,2 seviyesinde açıklandı. Bu durumun İngiltere merkez bankasının alacağı faiz için omuzlardaki yükü biraz olsun hafifletti

Tahvil getirileri, son Fed tahminleri ve politika açıklamasının ardından sıçradı; 2 yıllık Hazine tahvili %5,2 civarında kabaca 17 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. 10 yıllık getiri, 16 yılın yeni zirvesi olan %4,4310’a yükseldi. ABD’nin önemli borsa endeksleri düştü . Para piyasası yatırımcıları, Fed kararından önceki yaklaşık %40 olasılıktan, yıl sonuna kadar çeyrek puanlık bir artış ihtimalini %40’dan %50’ye çıkardılar.

ABD hisse senetleri, ABD Merkez Bankası’nın genel olarak beklendiği gibi temel faiz oranlarını değiştirmemesi ve enflasyona karşı mücadelenin henüz bitmediğine ilişkin uyarılarla ekonomik tahminleri yukarı yönlü revize etmesiyle Dow %0,22, S&P 500 %0,94, Nasdaq %1,53 düşüş kaydettiler.

FED’in faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı beklentilerini fiyatlayan Asya’da, Çin’in yavaşlama riski bugün geri plana atıldı. MSCI’nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini kapsayan en geniş hisse senedi endeksi %0,6 oranında düşerken, Hong Kong endeksi %0,8 oranında değer kaybetti. Japonya’nın Nikkei endeksi ise  %1 düştü.

Brent petrol yaşadığı mini ralli sonrasında bugün negatif seyrediyor. Son zamanlarda enflasyonun ateşini iyice harlayan brent petroldeki yükseliş, ABD’nin faiz oranları daha uzun süre yüksek tutmasının, brent petrol talebini baskılayabileceği korkusuyla geri çekildi. Brent vadeli işlemleri %0,72 düşüşle varil başına 92,86 dolara , WTI %0,79 düşerek 14 Eylül’den bu yana en düşük seviye olan 88,95 dolara geriledi.

Yurt içinde gözler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB) faiz kararında olacak. Piyasa beklentisi 500 baz artış ama bizim beklentimiz 750 puanlık artış yönünde. Yurt dışında ise İngiltere ve İsviçre başta olmak üzere, 9 merkez bankasından gelecek faiz kararları takip edilecek.

60 şirket halka arz sırasında bekliyor

Yabancı işlemlerinde öne çıkan hisseler

Yatırımcı ilgisinin arttığı hisseler (21/09/2023)

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.