Facebook halka arzının perde arkası

BORSAGUNDEM.COM
Eleştiri oklarının hedefinde Facebook Mali İşler Müdürü (CFO) David Ebersman’ın olduğunu belirten Sorkin, 90 gün önceki halka arzdan bu yana Facebook’un piyasa değerinin tam 50 milyar dolar eridiğini kaydederek, “Lehman Brothers, iflas etmeden önceki bir yıl boyunca bu kadar değer yitirmemişti,” diyor.
NY Times’ın bugün yayınlanan özel haberine göre, 41 yaşındaki Ebersman, halka arz fiyatının sürekli artırılmasını onayladı. Şirketin ilk planlamasına göre halka arz fiyatı, hisse başına 29 ila 34 dolardı. Ama Ebersman’ın da onayıyla, fiyat 38 dolara çıkartıldı.
Ama Ebersman bununla yetinmedi ve arzdan sadece günler önce, planlanandan yüzde 25 daha fazla hisseyi arz etme kararı aldı.
NY Times, yatırımcıların Wall Street’ten sorumluluk talep ettiği bir dönemde, Facebook halka arzı nedeniyle tek bir kişinin bile işten atılmadığını hatırlatarak, CEO Mark Zuckerberg’in Ebersman’ın kovulacağına dair şakalarla yetindiğini dile getirdi.
Facebook hisseleri, Ağustos ayını 18 doların biraz üzerinde kapattı. Yani şirket, halka arz fiyatının yarısının da altına indi.
KILAVUZ BÖYLE BANKALAR OLUNCA…
“Ebersman, mümkün olan en yüksek fiyattan olabildiğince çok hisse satmaktan çıkarı olan bankacılardan tavsiye alıyordu,” diyen Sorkin’e göre Morgan Stanley Hisse başına 38 doları benimserken, JP Morgan daha da yukarı çıkılmasını istiyor, Goldman Sachs ise biraz daha düşük bir arz fiyatı öneriyordu.
Kağıda büyük talep olmasını öngören yatırımcılar, ortada kalmamak için, satın almayı hesapladıkları hisse sayısının üç-dört katı talepte bulundu. Ebersman ve danışmanları ise, bu talepleri “gerçek” zannedip hem fiyatı, hem de satılacak hisse sayısını artırdı.
LinkedIn halka arzı da Ebersman’ı yanılttı. LinkedIn, ilk işlem gününde yüzde 110 değer kazanmıştı. Yani fiyat çok düşük hesaplanmıştı. Tahminlere göre bu hesap hatası, şirketin yatırımcılara 350 milyon doları “bedava dağıtması” anlamına geldi.
Bu nedenle Ebersman, Facebook’un “masada para bırakmaması” için elinden geleni yapmaya karar verdi. Bu tutumu ile, kağıdın ilk işlem günlerinde değerlenmesi için çok az pay bıraktı. Yani yatırımcıya kazanma payı bırakmayarak, hisse üzerindeki baskıyı artırmış oldu.
NY Times’a göre, Ebersman’ın hissedarların güvenini yeniden kazanması gerek, ama bu oldukça zor görünüyor. Nitekim genç CFO, geçtiğimiz günlerde büyük yatırımcılarla görüşmek için New York’a gitti, ama bazı yatırımcılar toplantıya alt düzey analistler göndermekle yetindiler.
Haberde, başarısız dahi olsa halka arzın Facebook kasasına 10 milyar dolar koyduğu da hatırlatıldı.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.