EXİMBANK KREDİLERİ İLE RAHATLAYACAK ŞİRKETLER

Oyak Yatırım (www.oyakyatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu: ENKAI/TKFEN/ADANA/AKCNS/CIMSA Eximbank’ın %38 sermaye artırımı müteahhit ve çimento ihraç eden şirketlere olumlu yansıyacak…(ENKAI, TKFEN, ADANA, AKCNS, CIMSA için olumlu) Başbakan Erdoğan, Eximbank’ın sermayesini 500 milyon TL artıracaklarını açıkladı. Bu haberin, yurtdışındaki müteahhitlik firmalarının teminat mektubu elde etme sıkıntısını bir miktar gidermesi ve dolaylı olarak çimento ihraç eden şirketlere olumlu etkisinin olacağını tahmin ediyoruz. "Aksigorta 2008 yılında yıllık %54 düşüşle 40 milyon dolar net kar açıklarken bu rakam daha önce açıklanan vergi amaçlı kar rakamı ile uyumludur… Aksigorta için vergi finansalları açıklanmadan önce piyasa beklentisi 31 milyon dolar, bizim beklentimiz ise 18 milyon dolar seviyesindeydi. Son çeyrekte dolar yatırımları üzerinden yazılan kur farkı gelirlerinin şirketin karlılığını desteklediği görülüyor. Şirketin teknik bölüm karı ise düşen hasar oranı ve yatırım bölümü transferleri ile son çeyrekte 17 milyon dolar seviyesine çıktı. Bu arada AKGRT Yönetim Kurulu hisse başına 0.17 TL brüt (0.1445 TL net) nakit temettü dağıtımını Genel Kurul onayına sunacak. 31 Mart tarihinde yapılması planlanan nakit temettü ödemesi %7.4’lük temettü verimine işaret ediyor. Temettü ödeme oranı %100 olarak gerçekleşti. (2007: %87.5) (Endekse Paralel - Hedef Fiyat 4.16 TL - Hedef Piyasa Değeri 750 Milyon USD) GARANTİ BANKASI Garanti Bankası 2008 karından temettü dağıtmayacak… Geçen senede imtiyazlı hisseler dışında temttü dağıtmayan banka imtiyazlı hisselerini satın alarak tedavülden kaldırmıştı. (Endekse Paralel - Hedef Fiyat 2.6 TL - Hedef Piyasa Değeri 6,447 Milyon USD) 2008 karından temettü dağıtım oranları (2007 parantez içinde) AKBNK %21.1 (%36.1) GARAN %0 (%7)* HALKB N/A (%75) ISCTR %11 (%34.6) VAKBN %0** (%13.8) YKBNK %0 (%0) * İmtiyazlı hisseler ** Muhtemel oran AKÇANSA Akçansa, hisse başına 0.37TL temettü dağıtacak… Temettü verimi %17 ve temettü dağıtım tarihi 29 Mayıs 2009’dur. (Endeksin Üzerinde - Hedef Fiyat 4.54 TL - Hedef Piyasa Değeri 511 Milyon USD) TURKCELL Turkcell Yunan OTE'ye, Cosmofon ve Germanos'un satışına ilişkin 29 Haziran'a kadar geçerli olmak üzere bağlayıcı teklif verdi… Cosmofon 2mn nüfuslu Makedonya'nın %30 pazar payına ve 650bin civarında aboneye sahip 2. büyük GSM operatörüdür. Piyasada şirketin değerinin 250mn Euro civarında olduğu konuşuluyordu. Turkcell'in almak istediği diğer şirket Germanos ise Makedonya'da çoğunlukla Cosmofon'la çalışan bir dağıtım şirketidir. Analist Yorumu: TCELL ve TTKOM beklendiği gibi bu iki şirkete bağlayıcı tekliflerini vermişlerdir. (Endeksin Üzerinde - Hedef Fiyat 14.3 TL - Hedef Piyasa Değeri 18,500 Milyon USD) ANADOLU CAM Anadolu Cam Makedonya hükümeti ile cam ambalaj yatırımı için fizibilite protokolü imzaladı… Yatırımın büyüklüğü ve zamanı açıklanmazken, bugünkü piyasa koşullarını ve şirketin 376 milyon dolar net borcunu dikkate aldığımızda, yatırımın kısa dönemde gerçekleşmeyeceğini öngörüyoruz. (Endeksin Üzerinde - Hedef Fiyat 2.72 TL - Hedef Piyasa Değeri 552 Milyon USD) SİNPAŞ GAYRİMENKUL Konut satışlarındaki KDV indirimi SNGYO için pozitif… Cuma günü Başbakan tarafından açıklanan yeni ekonomik önlem paketinde yer alan, 150 m’²’nin üzerindeki konut satışlarından alınan KDV oranının üç ay süre ile %18’den %8’ e indirilmesi, Sinpaş gibi lüks konut projeleri olan firmaların lehine olurken, konut stokunun %95’nin 150m’²’nin altında olan konutlardan oluşmasından dolayı, ilgili yasa konut stokunu azaltma konusunda, piyasada bir canlandırmaya neden olmayacaktır. SNGYO’nun 3 devam eden projesinde (Bosphorus, Lagün ve Ottomanors) toplam 5,600 ünitenin 3,000 tanesi henüz satılmadı. Projelerdeki evlerin ortalama m’²’si 190m’²’dir. Özellikle Lagün projesindeki villaların alanı 150m’²’nin oldukça üstünde. Bu KDV indirimi önümüzdeki ay başlayacak olan yeni satış kampanyasının hemen öncesinde yasalaştırılması ile satışlarda artış yaşanacağını düşünüyoruz. Ayrıca firma Aquacit 2010 projesinin lansmanına da Nisan ayında başlayacağını belirtti. TÜPRAŞ Tüpraş İzmir rafinerisinde patlama meydana geldi… Buhar kazanında meydana gelen patlama sonrasında Tüpraş'ın İzmir rafinerisinde üretime ara verildiği açıklandı. Bu gelişmenin Tüpraş'ın faaliyetlerine olumsuz bir etkisi olmasını beklemiyoruz. (Endeksin Üzerinde - Hedef Fiyat 34 TL - Hedef Piyasa Değeri 5,000 Milyon USD) OTOMOTİV SEKTÖRÜ Hükümet motorlu taşıtlarda 15.06.2009 tarihine kadar ÖTV indirimine gitti… Otomotiv şirketleriiçin OLUMLU… Analist Yorumu: Yurtiçi otomotiv üreticileri açısından kuşkusuz olumlu bir haber. Yapılan ÖTV indiriminin şu an zayıf olan oto satışlarına olumlu bir etki yapmasını bekliyoruz . ÖTV indiriminin zamanlamasının da, Mart ve Nisan aylarının genelde yılın tamamı için otomotiv talebi hakkında indikasyon veriyor olması açısından yerinde olduğunu düşünüyoruz. Bugün itibariyle başlayacak olan bu vergi indiriminin satışlarda ne kadarlık bir olumlu etki yaratacağını kestirmek zor görünüyor. Mart ve Nisan aylarındaki otomotiv talebini gördükten sonra 2009 tahminlerimizi revize ediyor olacağız."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.