Enflasyon verisi S&P500’de yeni bir satış dalgasını tetikler mi?

ABD tüketici enflasyonu Eylül ayı verisi beklentinin üstünde gelerek Fed’in faiz artırımlarını yavaşlatacağı yönündeki umutları boşa çıkardı. ABD Ekonomik Analiz departmanının açıkladığına göre tüketici fiyat endeksi Eylül ayında %0,4 artarak yıllık %8,2 seviyesine geldi beklenti ise %8,1 idi. Manşet enflasyon Ağustos ayındaki %8,3 seviyesinden oransal olarak düşse de, Fed’in %2’lik enflasyon hedeflemesinin çok üzerinde.

Bazı harcama kalemlerin dışlanmasıyla hazırlanan çekirdek enflasyon ise Ağustos ayında da olduğu gibi %0,6 arttı. İki ay üst üste gelen bu artış, enflasyonun ekonominin geneline sirayet ettiğini gösteriyor. Yıllık olarak ise çekirdek enflasyon 40 yıllık zirvesi %6,6 seviyesine geldi.

Fed’in Eylül ayı toplantı tutanaklarının da açıklanmasıyla Fed’in enflasyonu yenme konusunda kararlığı bir kez daha teyit edilmiş oldu.

ABD finansal piyasaları ise gelişmelere olumsuz tepki verdi. ABD’de Fed’in kasım ayında 75 baz puan faiz artırması öngörülürken, 100 baz puan artırması ihtimali ise %10 olarak fiyatlanmaya başladı. Enflasyon verisinden önce ise bu oran sıfırdı. Fed’in alacağı aksiyonlara karşı bir hayli hassas olan ABD 2 yıllık Hazine tahvil faizleri 15 baz puan artışla % 4,44 seviyesine, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin fiyatlandığı ABD 10 yıllık hazine tahvil faizleri ise %4 seviyesini gördü.

Analistler, enflasyonun kontrol altında olmadığını ve Fed’in faiz artırım hızının değişmeyeceğini öngörüyor.

Haberin etkisiyle yurtdışı vadelileri sert bir satış dalgasıyla karşılaştı. Saat 15.50 itibariyle Dow mini vadelileri %1,8, S&P500 mini vadelileri %2,18, Nasdaq 100 mini vadelileri ise %3 düşüş kaydetti. S&P500 vadelilerin 3500 seviyesinin altına inmesi teknik anlamda dikkat çekici bir gelişme olarak karşımıza çıkıyor. Nitekim 3500 seviyesi, pandemi dönemiyle başlayıp 2022’nin başlarına kadar süren rallinin %50 geri çekilme seviyesi olmasıyla önemli bir bölge.

Enflasyon verisiyle beraber Meta, Alphabet, Nvidia ve Tesla gibi teknoloji devi şirketleri de yüzde 4’lük düşüş yaşadı.

Önümüzdeki günlerde açıklanacak şirketlerin üçüncü çeyrek bilançoları, yüksek fiyatların şirket karlarına nasıl etki ettiğini bize gösterecek. Analistler S&P500 şirketlerinin geçen seneye göre karlarını %4,1 artıracaklarını öngörüyor. Temmuzun başında ise bu rakam %11,1 idi.

Teknik açıdan, Pandemi sonrası görülen dip noktadan başlayan yükselişin %50 geri çekilme bölgesi 3500’e denk geliyor. S&P500 vadeli kontratlarında bu bölgenin önemli bir destek olmasını bekliyoruz. Nitekim piyasa da, olumsuz enflasyon verisinin etkisiyle 3500’ü test etmesinin ardından güçlü bir tepki verdi. Bu yükselişin devamı için ilk etapta 3730’dan geçen 21 günlük üssel ortalama üzerinde kapanışlar gerekeceğini düşünüyoruz. 21 günlük ortalama üzerinde en az 2 kapanıştan sonra, 21 günlük ortalama altında zarar kes çalıştırmak kaydıyla uzun pozisyon alınabilir. 21 günlük ortalama aşılamazsa, S&P500 vadelileri yeniden 3500’e doğru geri çekilebilir. 3500 desteği altındaki kapanışlar, satış baskısının yeniden artmasına neden olacaktır. 3500 desteği aşağı kırılırsa, kısa pozisyon alınabilir.

Uluslararası yatırımcılar, hisse endekslerinin yükselişlerinden ve düşüşlerinden yararlanabilmek için ABD Chicago Borsası’nda (CME) işlem gören “S&P500 Vadeli Sözleşmelerinde” işlem yapıyorlar. S&P500 endeksinin düşeceğini düşünen yatırımcılar, Vadeli Sözleşmelerde “satım” yönlü işlem yaparken, endeksin yükseleceğini düşünen yatırımcılar Vadeli Sözleşmelerde “alım” yönlü işlem yaparak pozisyon açmaktadır.

Chicago Borsası’nda E-mini S&P500 sözleşmesi ve Micro E-mini S&P500 sözleşmelerinin ikisi de S&P500 endeksini dayanak varlık olarak kabul eder. Bu sözleşmelerin fiyatları birbirine çok yakınken, aralarındaki en önemli fark sözleşmede pozisyon almak için gerekli teminat büyüklüğü ve endeksin hareketinin kaç katı büyüklüğünde olduklarıdır. Micro E-mini S&P500 sözleşmesi S&P500 * 5 büyüklüğündeyken, E-mini S&P500 sözleşmesi, S&P500 * 50 büyüklüğündedir. Endeks*5 büyüklüğündeki Micro E-mini S&P500 sözleşmesinin başlangıç teminatı 1.100 $ iken, endeks * 50 büyüklüğündeki E-mini S&P500 sözleşmesinin teminatı 11.000 $’dır. 13 Ekim Saat 17:50’ta E-mini S&P500 sözleşmesi ve micro E-mini S&P500 sözleşmesi 3550 $’dan işlem görmekteydi. Eğer yatırımcı S&P500 endeksinin 3650’ye yükseleceğini düşünüyorsa, 1.100 $ teminat yatırarak 1 adet micro E-mini S&P500 sözleşmesi satın alabilir. Eğer yatırımcının tahmini tutar ve S&P500 endeksi 3650’ye yükselirse, yatırımcı bugün 3550’den aldığı sözleşmeyi 3650’den satar ve 100 puan marj elde eder. Micro sözleşme endeks *5 büyüklüğünde olduğundan, yatırımcının karı 100*5=500 $ olacaktır. Görüldüğü üzere sözleşmede işlem yapmak için verilen teminat 1.100 $ iken, kazanç 500 $ (%45 kar) olacaktır. Bununla birlikte yatırımcının tahmini gerçekleşmez ve S&P500 endeksi 3450’ye düşer ve yatırımcı sahip olduğu sözleşmeyi 3450’den satarsa, 500$ zarar ((3550 – 3450)*5) etmiş olur. 

Eğer isterseniz siz de PhillipCapital’de açacağınız hesap ile Chicago Borsası'nda Altın, Buğday, Petrol ve Endeks vadeli sözleşmelerinde işlem yapabilirsiniz.  İşlem yapabileceğiniz tüm ürünleri görmek için aşağıdaki linki inceleyebilirsiniz.

https://www.phillipcapital.com.tr/media/dosyalar/2022/03/14/futures-urun-ozellikleri.pdf

ABD’nin de içinde bulunduğu 15 ülkede 1 milyon 250 bin yatırımcıya hizmet veren bir dünya devinin uluslararası piyasa deneyiminden faydalanmak ve konuya ilişkin bilgi almak için;

0212-982 25 00 ve 0212-296 84 84

[email protected]

DÜNYA DEVİ PHILLIPCAPITAL'DE HESAP AÇMAK İÇİN TIKLAYIN

OPEC+’ın arz kesintisi kararı yeni bir yükseliş habercisi mi?

Petrol'de düşüş sürecek mi?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.