Enflasyon, faiz senaryosunu değiştirdi!

Fed yetkililerinin iletişim çalışmaları, yatırımcıların faiz artırımlarının sona erdiğine inanmasını sağladı ve oldukça sancılı bir Ağustos-Eylül seansının ardından hisse senetlerinde toparlanmanın yolunu açtı. Geçtiğimiz perşembe gününe kadar her şey büyük ölçüde kontrol altında görünüyordu: merkez bankacıları tahvillerdeki düşüşün faiz artırımına eşdeğer olduğunu basına sızdırmaya başlıyordu ve Fed’in bir sonraki para politikası toplantısındaki duruşuna ilişkin şüpheye pek yer bırakmıyordu. Ancak bu, ABD tüketici fiyat endeksinin yayınlanmasından önceydi. Enflasyon, aylık bazda %0,4 veya yıllık bazda %3,7 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Sonuç olarak tahvil getirileri ve dolar yükselirken borsalar zarar gördü. “Daha uzun süre daha yüksek” senaryosu intikamla geri dönerken, Aralık ayında olası yeni (nihai?) faiz artırımına ilişkin şüpheler sürüyor.

ABD enflasyonunun yanı sıra yatırımcıların dikkatini çeken cuma sabahı yayınlanan Çin istatistikleri oldu. Ticaret rakamları eylül ayında zayıf kalırken, enflasyon yıllık bazda 0’a düştü; bu, dünyanın en büyük ikinci ekonomisinin hâlâ mücadele ettiğinin bir işareti.

Özetle global piyasalardaki büyük resimde trendin hala oldukça cesaret verici olduğu, ancak mücadelenin devam ettiği görülüyor diğer taraftan da yurtdışı piyasaların yüksek dolar borçlanma maliyetleri ve Çin ekonomisindeki yavaşlama endişeleri arasında sıkışıp kaldığı görmekteyiz.

İsrail ile Hamas arasındaki savaş, petrol kaynaklarına ilişkin korkuları yeniden alevlendirdi; hükümetler bölgesel bir yangından korkuyor. Bulaşma riski ne yazık ki dünyanın başlıca petrol üreten bölgelerinden birinde gerçeğe dönüşürse, petrol fiyatları hızla varil başına 95 doları (WTI) aşabilir.

Altın da güvenli liman statüsünden (CHF gibi) yararlanıyor ve ons başına 1809$ seviyesindeki desteğinin üzerinde bir toparlanmaya başlıyor. Bununla birlikte, 2080 dolar civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyelerini yeniden kazanma umuduna sahip olmak için 1.960 dolar sınırını aşmak gerekecek.

Haftanın gündemine baktığımızda; ABD’de Rio Tinto, Johnson & Johnson, Bank of America, Lockheed Martin ve Tesla ile Avrupa’da Rio Tinto, ASML, Nestlé, L’Oréal ve Roche’nin mali tablo açıklamaları var. Ayrıca Fed Başkanı’nın 19 Ekim’deki merakla beklenen konuşması da olacak. Çin ekonomisini 3Ç23 büyüme verisinin de  %4,5 açıklanması, Almanya’da üretici fiyat enflasyonunun Eylül’de aylık %0,4 artması bekleniyor.

Yurtiçine dönersek; Jeopolitik risk, finansal piyasaları ve yatırım kararlarını etkileyen önemli unsurlardan birisidir. Küresel ekonomiler açısından yüksek jeopolitik riskin ülkeye sermaye girişini azalttığı, ekonomik faaliyet hacmini daralttığı, reel ve finansal yatırımlarda gerilemeye neden olduğu yönünde birçok kanıt bulunmaktadır.

Hisse senedi yatırımcılarının portföy oluşturma süreçlerinde sektörlerin jeopolitik riskten etkilenme durumlarını da göz önünde bulundurmaları kar maksimizasyonu sağlamaları açısından önemlidir.

Bu nedenle yeni pozisyonlar açısından daha temkinli kalmanın, taşınan pozisyonlar açısından ise stop-loss seviyelerinin yakın tutulmasını öneriyoruz.

Haftalık bazda 8050 seviyesini ilk destek noktası olarak takip edeceğiz. Bu seviyenin kırılması 7644 seviyesini gündeme getirecektir. Endekste etkili olabilecek tepki ataklarında ise 8403 seviyesini tekrar ilk önemli direnç noktası olarak verebiliriz.

Yatırımcı sayısı yeniden yükselişe geçti

Asya borsaları haftaya düşüş ile başladı

ABD ekonomisi için resesyon beklentisi düştü

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.