Emtia ve döviz piyasasında beklentiler neler

ABD'de enflasyon istenilen hedefi yakalayamıyor
Geçtiğimiz günün en önemli gelişmesi olan ABD enflasyon rakamlarında istenilen hedefler yeniden yakalanamadı. Öncü verilerin de yükseliş ivmesini desteklemeyeceği senaryomuz gerçekleşmiş oldu. İstihdam tarafında istenilen yoğunluğu yaratan bir performans söz konusu olsa da, gelirler ve harcama isteği ya da enflasyonist ortama katkı sağlayabilecek bir istikrarlı enerji fiyat performansı göremiyorduk. Bu nedenle ÜFE görülen düşüşe nazaran, TÜFE de istenilen ortam bir türlü sağlanamadı. Rakamlara baktığımızda çekirdek enflasyon yıllık bazda beklentilerin altında yüzde 2.2, aylık bazda ise, yüzde 0.1 artış gösterebildi. Temmuz ayı TÜFE rakamında ise yüzde 0,1'lik artış beklentilerini karşılayamayarak yüzde 0 olarak piyasalara yansıdı. Konut verilerinde görülen artış ise, dikkatleri çekti. İnşaat izinleri gerileme beklentisine nazaran yüzde 2.1 artış gösterdi. Sanayi üretimi, imalat üretimi ve kapasite kullanım oranında da görülen artış ise kötümser tabloyu biraz olsun değiştirdi. Verilerin büyüme rakamları açısından olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Konut ve sanayi verileri sonrasında da Goldman Sachs 3.çeyrek büyüme rakamları 2.3'ten 2.4'e yükseltti.

Şahinler güvercine, güvercinler şahine dönüşüyor
FOMC üyelerinin açıklamalarına baktığımız zamanda doların performansını dengeleme çabalarının devam ettiğini görmekteyiz. Sabah saatlerinde FED'in faiz artırım ihtimallerinin zayıflamasının fiyatlandığını akşam saatlerinde ise, enflasyon datasına yönelik bir fiyatlamanın sonucunda dolar endeksinde kayıpların yaşandığını görmekteydik. Fakat gündeme New York FED başkanı Dudley çıktı. Dolar'ın kısa zamanda kan kaybetmesine engel olmaya çalışan Dudley, güvercin bir üye olmasına rağmen oldukça şahin tonda bir konuşma sundu. Eylül ayı faiz artırımı ihtimalinin masada olduğunu söyleyen Dudley, faiz artırım zamanlamasının iyice yaklaştığının sinyallerini sundu. 2017 sonuna kadar birden fazla faiz artırımı yapılabileceğini ifade eden Dudlley, yılın ikinci yarısına dair iyimser beklentileri olduğunu da ifade ediyor. Anlık fiyatlamada Dudley, dolara kalp masajı yapsa da, hayata yeniden döndürebilecek mi göreceğiz.

İngiltere'de Brexit sonrası enflasyon...
İngiltere tarafında yoğun veri akışı olan bir günü geride bıraktık. Sabah saatlerinde açıklanan TÜFE ve ÜFE rakamları yüzleri güldürdü. TÜFE aylık bazda beklentiler doğrultusunda yüzde 0,1 gerilerken, Çekirdek TÜFE'de yıllık olarak yüzde 1,3 gelerek beklentileri karşıladı. ÜFE tarafında ise beklentilerin üzerinde gelen veri akışına tanık olduk. Yıllık ÜFE yüzde 0,5 olan beklentiyi aşarak yüzde 0,6 gelirken diğer enflasyon verilerinin de beklentileri aştığını gördük. Brexit sonrasında gelen enflasyon rakamlarının beklentileri karşılaması ve aşması İngiltere tarafında pozitif bir görünüme işaret etse de bundan sonraki süreçte azalan talep ile birlikte enflasyonda gerileme görme olasılığı oldukça ağır basıyor. Ayrıca bu hafta içerisinde açıklanacak olan istihdam ve perakendde satışlar verileri de Brexit'in etkilerini gözlemlememiz açısından önemli ipucu niteliğinde olacak.

Bugün FOMC tutanakları gündemde olacak
26-27 Temmuz toplantısının tutanakları 21:00 itibariyle açıklanacak ve günün önemli gelişmesi olacak. Temmuz toplantısına baktığımızda faizler sabit tutulmuş, istihdamda toparlanmanın devam ettiğini, ekonomik faaliyetlerin ılımlı seviyede genişlemeye işaret ettiği ifade edilmişti. Ancak faiz artırımlarının yeniden kademeli olacağı teyit edilmişti. Tutanaklarda ise, Temmuz ayı toplantısına paralel şahin açıklamalar gelmesini beklemiyoruz. Gözler yeniden Eylül ayı ve küresel risklere yapılacak atıfta olacak.


USDTRY
Yurtiçindeki olumlu gelişmeler ile güçlenen TL'ye ABD'den gelen zayıf enflasyon verileri destek oldu. Kurda 2.9160 seviyesine kadar düşüş görülürken, veri sonrası açıklamalar yapan New York FED Başkanı Dudley, Fed fund vadelilerinde faiz artırımı olasılığını düşük fiyatlandığını ancak Eylül FOMC toplantısında faiz artırımının mümkün ollduğunu söyledi. Açıklama sonrası dolar değer kazandı. Endekste ise negatif uyumsuzluk sonrası düşüş görülüyor. Gerek Fitch tedirginliği gerekse petrol fiyatlarındaki yükseliş endeksteki düşüşün başlıca nedenleri. Bugün ABD'de Temmuz ayı FOMC toplantı tutanakları açıklanacak. Kurda 2.90 trend desteğine olabilecek düşüş alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Yukarıda ise 2.9450-2.95 bölgesi önemli direnç.

EURUSD
Dün güne alıcılı başlayan paritede ABD'den gelen enflasyon verileri sonrası 1.1320 direnç seviyesi görüldü ve Dudley'in açıklamaları sonrası paritede yeniden satış baskısı arttı. Dudley, enflasyon değişmediğini, manşet enflasyonun hafif yükseldiğini, çekirdek enflasyonun ise son aylarda yatay seyrettiğini belirtti. Yılın ikinci yarısında ise daha iyi performans beklediğini ifade etti. Bugün açıklanacak tutanaklarda Temmuz ayı açıklamalarını düşündüğümüzde çok fazla bir hareket olmasını beklemiyoruz. Ancak beklenmedik açıklamalar paritede hareketlilik yaratabilir. Parite 1.13220 direncinin altında satış baskısı devam edebilir. Aşağıda ise 1.1240 önemli destek. Bu seviylerin geçilmesi ile hareket aşağı yada yukarı hız kazanabilir. 1.1240'ın altında yeniden 1.1130'a gidebiliriz. 1.1320'nin geçilmesi durumunda ise yeni bir yükseliş hareketi başlayabilir.

ALTIN
Altında 1365'in altında satış baskısı devam ediyor. Düşüş trendinin direnç seviyesi olan bu noktanın altında satış baskısı devam edebilir. Gün içinde ABD'den gelen veriler ile birlikte yukarı hareketler olsa da yükselişin momentum kazanamadığını görüyoruz. Dün piyasaya damga vuran açıklamalar yapan Dudley doları adeta ipten aldı. Çekirdek enflasyonda görülen 0.1 puanlık düşüş sonrası değer kaybeden dolar, Dudley'in Eylül'de faiz artırımı olabilir mesajından sonra değer kazandı. Bugün açıklanacak tutanaklar ise altın fiyatları üzerinde etkili olabilir. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1.60 seviyesine göz kırpmış durumda. Faizlerde %1.65'in geçilmesi altında satış baskısının artmasına neden olacaktır. Altınnda gün içi destek 1340 seviyesi. 1330 ise oldukça önemli. Bu seviyenin altında 1310 bölgesine doğru geri çekilme olabilir. 1310 bölgesinin üzerinde ise hala yukarı potansiyel olabileceğini belirtelim.

GBPUSD
Paritede veri akışı açısından oldukça önemli bir günü geride bıraktık. İlk olarak İngiltere tarafından açıklanan enflasyon verilerinin genel olarak beklentilerin üzerinde geldiğini gördük. Olumlu veri akışıyla birlikte yükselişe geçen parite, öğleden sonra ABD tarafından açıklanan enflasyon rakamları ve inşaat izinleri verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla yukarı yönlü hareketine devam etti. Bugün ise akşam saatlerinde açıklanacak olan FOMC toplantı tutanaklarıyla birlikte paritede hareketlilik artabilir. Teknik olarak üç günlük geri çekilmenin ardından toparlanma çabasında olan paritede tepki alımları bir süre daha devam edebilir. Yükseliş hareketinin devamında 1,3080 ilk direnç seviyesi olurken, bu seviyenin aşılması paritenin 1,3100'ı test etmesine neden olabilir. Geri çeekilmelerde ise 1,2930 ve 1,2850 destekleri önemli olacak.

BRENT
Brent petrolde 26-28 Eylül tarihinde Cezayir'de düzenlenecek olan Uluslararası Enerji Forumu'nda petrol üretiminin dondurulacağına yönelik beklentilerle yükseliş devam ediyor. Dün yaşanan değerlenme ile birlikte yükselişini üst üste dördüncü güne taşıyan brent petrolde yapılan açıklamalar fiyatları etkilemeye devam edecek gibi görünüyor. Ayrıca bugün ABD tarafından açıklanacak olan ham petrol stokları verisi de brent petrolde hareketliliğin artmasına neden olabilir. 48 dolar seviyesinin üzerinde fiyatlanan brent petrolde, beklentiler ile birlikte yükseliş bir süre devam edebilir. Yükseliş hareketinin devamında ise 48,80'in üzerinde kalıcılık sağlanması önemli. 48,80'in üzerindeki hareket 50 dolar seviyesinin gündeme gelmesine neden olabilir. Olası tepki satışlarında ise 47,80 ve 47,00 destekleri takip edilmeli.

 Işık FX Araştırma Departmanı

9 şirket için hedef fiyat tavsiyesi

Şirket haberleri ve tavsiyeleri 17.08.2016

Piyasada gözler Fed tutanaklarında

Piyasalar dolar ve petrol fiyatını takip edecek

Cezaevlerinden 38 bin kişi tahliye ediliyor

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.