Döviz müdahaleleri borsayı vuruyor

Endeks son işlem gününü 1,326 puanlık düşüşle 51,532 puan seviyesinden
%2.51 oranında değer kaybederek kapattı. İşlem hacmi 1,891 milyon TL
seviyesinde gerçekleşerek önceki güne göre %12 oranında artış kaydetti. İMKB
endeksi birinci seans açılışıyla birlikte başladığı düşüş hareketini kademeli olarak
tüm gün boyunca sürdürdü ve günü minimum seviyesine yakın bir seviye olan
51,532 puandan kapattı. İşlem hacmindeki yükseliş dün de devam etti. Dün
Avrupa ve ABD borsalarında da düşüşler vardı. Ancak bu düşüşler Avrupa`da
%0.5-1.5 aralığında, ABD`de ise %0.2 seviyelerinde sınırlı kaldı. İMKB deki
düşüş son dönemde olduğu gibi yine negatif yönde ayrışmış durumda. Bunun
nedenini daha öncede defalarca anlattık. TCMB`nın anlaşılamayan döviz
müdahaleleri ve döviz piyasasındaki gerilim İMKB`yi oldukça etkiliyor. Döviz
piyasasını kontrol etmek için hem müdahale hemde sıkı para politikasıyla faizleri
yüksek tutma silahlarını kullanan TCMB, hem amacına ulaşamıyor, hemde para
ve sermaye piyasalarını da olumsuz etkiliyor. Tahvil faizleri %11.5 seviyelerine
demir attı. Bu durumda İMKB`de gelişmelere dengesiz bir şekilde tepki veriyor.
Dün gerek ekonomik datalarda, gerekse siyasi gelişmelerde dünya piyasalarını
olumsuz etkileyecek bariz bir gelişme yoktu. Ancak AMB ile diğer Avrupa
bankaları arasında yapılan repo sözleşmeleri tutarı geçen sene 50-60 Milyar €
seviyelerinde iken son verilere göre bu rakamın 450-500 Milyar € seviyelerine
çıkmış olduğunun açıklanması moralleri bozdu. Bu tablo Avrupa bankalarının
birbirlerine para satmaktan çekindiklerini ve tamamen AMB ile çalışmayı tercih
ettiklerini ifade ediyor. Bu durum ise Avrupa krizinin finansal sistemde yarattığı
güven bunalımını tekrar hatırlattı. İtalyan bankası Unocredit`in sermayesinin %10
luk kısmını piyasa değerinden %48 iskontolu satmakta olduğu haberide bu
hissenin borsada %10 düşüş yaşamasına neden oldu. Milano borsası da %2 lere
varan eksilerde işlem görmeye başlayınca, bizde de bu bankanın ortaklığı
bulunan YKBNK önderliğinde bankalara satış geldi. Dengesiz havanın
düzeleceğine dair bir işaret yok. İMKB`nin seyrini pozisyon almadan izlemek en
doğrusu olacaktır.
PARA PİYASALARI
AB merkez bankasınında toplanan gecelik banka mevduatlarının 450 milyar
euronun üstüne çıkmasıyla güven bunalımının artarak devam ettiği düşüncesi
yaygınlaşır; dünya piyasaları yeniden satışa dönerken gösterge tahvil %11.50
bileşikler civarında kapandı. TCMB'nin doğrudan döviz satışlarının devam etmesi
piyasadaki TL likiditesini daraltırken, politika faizinin yukarı çekilme olasılığı
bonolar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Yurtdışında bozulmanın sürmes
halinde gösterge tahvilde %12 bileşiklerin görülebileceğini düşünüyoruz.
İnfo Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.