DOLARI KAMU ALIMLARI DURDURDU

ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Ben Bernanke beklendiği gibi, yeni tahvil alımları konusunda son dönemlerdeki en açık sinyalini verdi. Günlerdir FED'in salı günkü toplantısından çıkacak sinyali bekleyen ihracatçının korkulu rüyası haline gelen dolar-TL paritesi ise açıklamanın ardından 1,49 seviyesinin altına düştü, yani TL değerlendi. Dışarıda Bernanke'nin gevşemeye geri döneceğini yorumlayarak dolar satan küresel yatırımcı, euro-dolar paritesini 1,3379 seviyesine yükseltince, içeride de dolar, TL karşısında 1,4841 seviyelerine kadar düştü. TL'yi daha fazla güçlenmekten kurtaran ise kamu alımları oldu. Dolayısıyla TL, birçok dünya para birimine kıyasla dolar karşısında çok daha az değerlendi. Hal böyle olunca gözler yeniden ihracatçıya döndü. İndirim etkisi sınırlı olur İhracatçı uzun zamandır merkez üzerinde TL'nin değerinin düşürülmesi için baskı yapıyor. Merkezin teknik faiz ayarlamasının ardından sırada döviz karşılıklarının artırılması var. Son olarak dün Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası (VOB) Genel Müdürü Çetin Ali Dönmez, ihracatçılara yüzde 10'luk teminat indirimi yapılacağını açıkladı. Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz da zaten üzerindeki baskıdan kurtulmak için ihracatçıların kur sorunlarını VOB aracılığı ile çözmelerini önermişti. VOB yatırımcılara, dövizi belirli bir vade için, belirli bir kurdan sabitleyip, düşme ya da yükselme riskine karşı koruma olanağı veriyor. Ancak uzmanlara göre VOB'un TİM Başkanı'nı da heyecanlandıran açıklaması ihracatçının kur sorununu çözmek konusunda ‘sınırlı' kalabilir. Garanti Bankası Türev Ürünler Müdürü Dr. Çağlar Kılıç'a göre, VOB'daki en önemli maliyet teminatların yüksek olması. Bu nedenle teminatların düşürülmesi VOB'daki işlem hacmini de arttıracak yönde etki yapar. İhracatçı da teminat oranının düşüşü ile döviz üzerinden hedge işlemlerini arttırabilir. "Ancak teminatların düşürülmesi sadece VOB'da işlem yapan ihracatçılara yarar" diyen Kılıç, bu nedenle olası bir indirimin şimdilik sadece VOB oyuncularının işine yaramayacağını ve bunun merkez üzerindeki baskıları azaltmaya yetmeyeceğini savunuyor. Yüzde 10'luk indirimse ihracatçının hedge (koruma) maliyeti üzerinde çok da etkisi olmayacak gibi görünüyor. İhracatçı tatmin olmayacak Destek Menkul Değerler Araştırma Müdür Yardımcısı Banu Kıvcı Tokalı'ya göre ise merkezin atacağı adımların daha ‘radikal' hamleler bekleyen ihracatçılar tarafından yeterli bulunmayacağı açık. "İhracatçıların daha çok, dalgalı kur, Tobin vergisi, doğrudan ve yüklü alım müdahaleleri gibi kur üzerinde kısa sürede daha fazla oynaklığa neden olacak kararlar alınması gerektiği yönünde görüşleri var" diyen Tokalı'ya göre merkez zorunlu karşılıklarla birlikte döviz alım miktarını da birlikte artırma kararı alsa bile bu ihracatçıyı tatmin etmeyecek. Kuru orta vadede belirleyenin bu tip müdahalelerden ziyade, temel ekonomik dengeler olduğunu söyleyen Tokalı, "Merkez Bankası'nın planladığı adımların daha sağduyulu bir yaklaşım içerdiği ve finansal kesim tarafından genel olarak destekleneceğini söyleyebiliriz" diyor. RAFERANS

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.