Dolar rallisi gelişen piyasaları vurdu

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD başkanlık seçimlerini Donald Trump’ın kazanmasının ardından dolardaki ralli tüm hızıyla devam ediyor. MarketWatch’un haberine göre dolardaki ralli bazı gelişmekte olan ülkelerin piyasa varlıkları ve emtialar için kötü haber anlamını taşıyor.

Yatırımcılar doların çok hızlı bir şekilde fazla ileri gittiğine karar verirse piyasalarda daha fazla oynaklık için zemin de hazırlanıyor olabilir.

Renaissance Macro Research Analisti Kevin Dempter perşembe günü yayınladığı bir notta, "Dolar aşırı alım seviyelerine ve direnç noktalarına meydan okuyor. Birçok metal ve gelişmekte olan piyasa (EM) varlığı aşırı satıldı ve kilit destek seviyelerinin üzerinde kalmaya çalışıyor" açıklamasında bulundu.

Dempter, “Aşırı alım ve aşırı satış koşullarına nasıl tepkiler verildiğini yakından izleyeceğiz. Dolardaki aşırı alım durumuna verilecek güçlü bir tepki muhtemelen boğa piyasası trendinde değişikliklere yol açacaktır. Bunun tam tersi de metaller ve EM varlıkları için geçerli” ifadelerine yer verdi.

Altı büyük para birimine karşı doların değerini ölçen ICE Dolar Endeksi seçim gününden çarşamba günkü kapanışa kadar %2,1 artarak bir yılın en yüksek seviyesinde işlem gördü. Euro ve yendeki düşüşten yoğun bir şekilde etkilenen endeks eylül ayı sonlarından bu yana %6’nınüzerinde yükseldi. Söz konusu dönem aynı zamanda Trump’ın seçimi kazanacağı beklentileriyle birlikte ABD Hazinesi tahvil getirilerinin yükselişe geçtiği dönemi işaret ediyor. Yatırımcılar seçim öncesinde Trump zaferinin ABD ekonomisine daha fazla bütçe açığı, daha fazla enflasyon baskısı ve daha az faiz indirimi getireceğini öngörüyordu.

Dolar rallisi, kısmen bu faktörlere ve ithalata yönelik geniş kapsamlı tarifelerin muhtemel etkilerine ek olarak ABD para birimine olan talebi artıracağı beklentileriyle de rallisini sürdürdü.

Hızla güçlenen bir dolar gelişmekte olan piyasalarda yabancı yatırımları ve sermayeyi azaltma eğilimi gösterir. Ayrıca, gelişmekte olan piyasalardaki borçluların dolar cinsinden borçlarını ödemesini zorlaştırıyor. iShares MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Borsa Yatırım Fonu seçim gününden çarşamba günkü kapanışa kadar %4,7 düştü ve 7 Ekim'deki son zirvesinden bu yana %8,8 geriledi.

ABD borsalarındaki yükseliş de hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasaları geride bırakıyor. Amerikan borsalarının gösterge endeksi S&P 500 pazartesi günü ilk kez 6.000 puan seviyesini aştı. Endeks yıl başından bu yana %25’ten fazla yükseldi.

Güçlü dolar aynı zamanda dolar üzerinden birim fiyatı bulunan emtia varlıklarını diğer alıcılar için daha pahalı hale getirir. Bakır vadeli işlemleri seçim gününden bu yana %8,7 düştü. Bakır fiyatları bu yılın başlarında belirlenen rekor seviyeye göre %21'den fazla değer kaybetti. Düşüşlerde Çin ekonomik büyümesindeki hayal kırıklığı ve ülkedeki mali teşvik hamlelerinden geri adım atılması da etkili oldu.

Diğer maden fiyatlarında da düşüşler görülüyor. Bu yıl bir dizi rekor kıran altın seçim sonuçlarının ortaya çıkmasından bu yana geri çekiliyor.

Dempter, Van Eck Altım Madencileri ETF tarafından takip edilen altın madenciliği şirketlerinin keskin bir şekilde geri çekildiğini, aşırı satış pozisyonuna geçtiğini ve 200 günlük hareketli ortalamada destek seviyesine yaklaştığını söyledi. FactSet verilerine göre, perşembe günü 35,19 dolarda zorlanan bu destek seviyesinin altında bir kırılma, borsa uzmanına göre dönüşün başlaması için bir sinyal olabilir.

Bununla birlikte, dolar aralık ayında mevsimsel zayıflık modeline bağlı kalırsa, Fundstrat'ın Teknik Strateji Başkanı Mark Newton'un olası gördüğü bir senaryo ortaya çıkabilir. Aralık ayının ICE ABD Dolar Endeksi için son 10 yılda yılın en kötü dönemini geçirdiğini belirten Newton dolar endeksinin bu ayda ortalama %0,95 düştüğüne dikkat çekiyor.

Newton, “Genel olarak temel çıkarımımız geçen ay boyunca devam eden bu düşüş trendine rağmen, ABD dolarının bir aylık bir geri çekilmeye başlamasıyla, gelişen piyasaların istikrar kazanmasının muhtemel olduğudur” diyor.

Bakır son dört ayın en kötü haftasını yaşıyor

Borsada yükseliş aşırı, düşük getiriler kapıda

Piyasalarda Powell fiyatlaması

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.