Dev para yöneticileri dolara yükleniyor

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Milyar dolarları yöneten hedge fonları, doların bu yılki büyük yükselişini devam ettireceği iddiasıyla yatırımlarını güçlendiriyor. Dev para yöneticilerinin bu iddiası ABD Merkez Bankası'nın (FED) yükselen enflasyonu daha sıkı para politikasıyla frenleme kararlılığına olan inançtan kaynaklanıyor.

ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu verilerine göre, hedge fonrları bu yıl ABD Doları’nın Kanada Doları, Japon Yeni ve euro gibi para birimleri karşısında yükseleceğine yönelik yatırımlarını artırdı. Financial Times’ın haberine göre, dünyanın en büyük makro fonlarından biri olan Brevan Howard, yakın tarihli bir yatırımcı mektubunda doların güçleneceğine dair bahis oynayan firmalar arasında yer aldığını doğruladı.

ABD Doları son bu yıl altı rakip para birimi karşısında %18 yükseldi. Yükselen faiz oranları ve ekonomiye ilişkin karamsar beklentiler doları kaydedilen en büyük yıllık getirisi için gereken ortamı sağladı.

Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre bu yıl 5 kez faiz artışı gerçekleştiren FED, son üç para politikası toplantısında politika faizlerini 75 baz puan yükseltti. FED yöneticileri %8’i aşan ABD enflasyonunu kontrol altına almak için daha fazla agresif faiz artışı yapabileceğinin sinyallerini de verdi. Buna karşılık, İngiltere Merkez Bankası (BOE) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) sıkılaştırma faaliyetlerinde daha az agresif davranabildi. Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise faiz oranlarını negatif bölgede tutarak küresel eğilimden tamamen uzaklaştı.

Daha yüksek faiz oranları tipik olarak daha iyi getiri arayan yabancı sermayeyi yatırımcılar çeker. ABD Doları aynı zamanda son aylarda borsalarda görülen dalgalı seyir sırasında bir güvenli liman varlığı olarak geleneksel statüsünden de faydalandı. 20 yılın en yüksek seviyesine ulaşan dolar eylül ayına kadar olan üç ay içerisinde 2016'dan bu yana en büyük üç aylık yükselişini gerçekleştirdi.

Tüm bu sert yükselişlere rağmen bazı hedge fonu yöneticileri doların daha da değerleneceği öngörüsüne dayanan bir stratejiyi benimsiyor. Dev para yöneticileri FED’in ayağını sıkı para politikası pedalından çekmeye hazır olduğuna dair net işaretler alana kadar dolar ticaretinden ayrılma konusunda isteksiz.

ABD'nin önde gelen bir hedge fonunda ismini vermeyen üst düzey bir yönetici, sterlin de dahil olmak üzere rakip para birimleri karşısında yükselen dolar üzerine olan yatırımlarından yüksek kârlar elde ediyor. Fon yöneticisi “Güçlü dolar ticaretinde daha fazla aşaması olduğunu düşünüyorum” ifadelerine yer verdi. Yönetici, FED’in enflasyonu kontrol altına almak için politikalarını yetirince sıkılaştırdığının sinyalini verene kadar Dolar ticaretinin kârlı olmaya devam etmesinin muhtemel olduğunu da sözlerine ekledi.

Yükseliş pozisyonunun çoğu, piyasa eğilimlerine tutunmaya çalışan yapay zeka güdümlü hedge fonlarından kaynaklanıyor. Yatırım araştırmaları evi HFR'ye göre, 360 milyar dolarlık varlığı yöneten bu tür fonlar, finansal piyasalardaki modelleri tespit etmeye çalışmak için karmaşık algoritmalar kullanıyor ve bu yıl dolar ticaretinden yüksek getiriler elde edenler de yine bu fonlar.

FT haberine göre, yaklaşık 9 milyar dolarlık varlığı yöneten Londra merkezli Aspect Capital, halen euro ve yen karşısında ABD Dolarını uzun vadeli pozisyonda tutuyor. Firmanın yatırım çözümleri direktörlüğünü yapan Razvan Remsing sterlin ve diğer para birimleri karşısında da dolar pozisyonları olduğunu söyledi. Firmanın yatırımcı mektubunda çeşitlendirilmiş fonlarının bu yıl yaklaşık %44 yükseldiği belirtildi. Para birimleri ticareti son haftalarda en kârlı varlık sınıflarından biri olarak öne çıkmıştı.

Société Générale'nin Trend Göstergesi'ne göre, yen, euro, sterlin ve diğer büyük para birimleri karşısında yükselen dolara daha geniş kapsamlı bahisler hâlâ yapılıyor. UBP Alternatif Yatırım Çözümleri Baş Yatırım Sorumlusu Kier Boley, doların güçleneceğine dair yatırımların “küresel merkez bankalarının sıkılaştırma politikaları” ve “siyasi konulardaki işlemler hakkında görüş birliği” oluşmasından kaynaklandığını söyledi. Boley fon yöneticilerinin kâr elde ettikten sonra dahi sterlin, euro ve yuan karşısında hâlâ uzun vadeli dolar yatırımlarını sürdürdüğünü sözlerine ekledi.

Ukrayna’daki savaş ve ekonomide büyük bir yavaşlama endişeleri de doların daha fazla desteklenmesini sağlıyor. FT haberine göre yatırımcılar doları güvenli bir liman olarak gördükleri için gelişmekte olan piyasaları ve Avrupa varlıklarını terk etmeye ikna oldular.

Yükselen doların ABD şirket bilançolarından milyarları silip süpürmesine ve diğer ülkelerde enflasyonun yükselmesine sebep olmasına rağmen, FED, agresif sıkılaştırmasını duraklatabileceği yönündeki spekülasyonları defalarca geri itti. Piyasalar şimdilerde, gelecek ay ABD politika faizlerinin üst üste dördüncü kez 75 baz puan yükseleceği beklentisini fiyatlandırıyor.

Servet yönetimi firması Altana Wealth'in Kurucusu olan Lee Robinson dolar konusunda boğa piyasası görüşlerini paylaştığını belirtiyor. Robinson, “bir şeyler bozulana kadar ve FED serbestleşmek zorunda kalana kadar” dolardaki gücün kalıcı olacağını sözlerine ekledi.

Dolar/TL'de kısmi yükseliş

Citi'den dolar yorumu

Metaller, güçlü dolar baskısı altında kaldı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.