Carry ticareti

‘Carry trade’ adı verilen yöntem, yatırımcıların Japonya veya İsviçre gibi düşük faiz oranlarına sahip ekonomilerden borç alıp, başka yerlerdeki daha yüksek getirili varlıklara (bu kez hisse senetlerine) yatırım yapmak için kullandıkları döviz piyasalarında yaygın olarak kullanılır. Bankalar hedge fonlarına kaldıraç sağlar, esasen yatırımları finanse etmek için bir kredidir, bu da hedge fonlarının getirilerini artırır, ancak aynı zamanda kayıplarını da artırabilir.

Yatırımcılar, makro fonların yen ile ilgili döviz işlemlerine girmiş olabilir, ancak Güney Kore’de Haziran ayında uygulanan kısa satış yasağı ve Çin’de aynı uygulamaya yönelik düzenleyici engeller nedeniyle birçok hisse senedi alım satım fonunun Japonya’ya odaklanmıştı.  Japon yeninin bir ay önce gördüğü 38 yıllık düşük seviyeden bu yana dolara karşı yüzde 11’den fazla değer kazanmasıyla hazırlıksız yakalandılar. Geçen Cuma günü beklenenden yüksek bir ABD işsizlik oranının ABD ekonomisinin resesyona doğru gittiğine dair endişeleri tetiklemesinin ardından büyük çaplı satışlar yaşandı.

Algoritmalardan gelen sinyallere göre hisse senetlerine yatırım yapan ve hisse senetlerinden çıkan en büyük sistematik hedge fonlarından bazılarının, geçen hafta Japonya Merkez Bankası’nın sürpriz faiz artırımından sonra yıllardır Hisse senedi alımını finanse etmek için kullanılan yen ile finanse edilen işlemleri kapatmasıyla daha da kötüleşti.

ABD piyasa düzenleyicisinin son haftalık verilerine göre, spekülatörler son haftalarda yen karşısındaki düşüş bahislerini agresif bir şekilde azalttı ve yendeki net kısa pozisyon, Ocak ayından bu yana en düşük seviye olan 6,01 milyar dolara geriledi. Bu rakam, Nisan ayındaki yedi yıllık zirve olan 14,526 milyar dolardan düştü.

Pazartesi akşamı ABD endeks vadeli işlemlerinin yükselişle açılması, yatırımcıların düşük değerlemelerden faydalandığını gösteriyor. Bu gerilemede alıcı olmayı bekleyen çok sayıda yatırımcı olduğunu ve bize daha çok iki yönlü bir piyasa sağlayacağını düşündürüyor.

Asya piyasalarında dün görülen nefes kesici ve tarihi hareketlerin ardından, ağırlıklı olarak marj pozisyonlarının önemli ölçüde tasfiye edilmesiyle, bugün açılışta sağlam bir karşı ralli bekliyordu ki,  Japon hisse senetleri bu sabah açılışta sıçradı ve merkez bankası yetkililerinin yatırımcıların gerginliğini yatıştırmak için doğru şeyleri söylemesinin ardından, Asya hisse senedi piyasalarında yaşanan toparlanmayı destekledi. Wall Street de S&P 500 vadeli işlemlerinin erken işlemlerde %0,9 toparlanmasıyla daha istikrarlı görünüyordu, Nasdaq vadeli işlemleri ise %1,2 yükseldi. Kaldıraçlı pozisyonların bu kadar öfkeli bir şekilde sarsılmasının ardından, Japon bankaları tamamen temizlendi.

Para birimleri de dünkü keskin hareketlerin bir kısmını tersine çevirmiş gibi görünüyor, dolar dün %1,5 düşerek 141,675’e kadar geriledikten sonra 145,64 yene yükseldi. 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri bir ara %3,667’ye kadar düştükten sonra yeniden %3,84’e geri döndü. Hazine getirileri, kısmen Temmuz ayında ABD ISM hizmet endeksinin 51,4’e yükselmesine tepki olarak, düşük seviyelerinden geriledi. Özellikle, istihdam endeksi 5 puan artarak 51,1’e çıktı ve bu da geçen haftaki bordro raporunun işgücü piyasasındaki zayıflığı abartmış olabileceğini düşündürüyor.

ABD Merkez Bankası yetkilileri piyasaları rahatlatmak için ellerinden geleni yaptı. Daly, faiz oranlarının gerektiği şekilde düşürülmesinin kendileri için önemli olduğunu ve politikanın proaktif olması gerektiğini sözlerine ekledi. Açıklamalar, Fed’in Eylül toplantısında 50 baz puanlık faiz indirimi yapacağı yönündeki piyasa beklentilerini desteklerken, vadeli işlemler böylesi büyük bir hareketin gerçekleşme ihtimalinin %87 olduğunu gösteriyor. Piyasada bu yıl için yaklaşık 115 baz puanlık gevşeme fiyatlanıyor ve 2025 için de benzer bir miktar öngörülüyor.

Değerli metallerde, yatırımcıların başka yerlerdeki kayıpları karşılamak için kar elde ettiği söylentileri arasında altın güvenli liman teklifi alamadı. Spot altın,  %1,52 düştükten sonra ons başına 2.409 dolarda kaldı. Enerji piyasalarında, Irak’taki bir askeri üsse düzenlenen saldırıda çok sayıda ABD personelinin yaralandığı haberinin daha geniş çaplı bir çatışmaya yol açabileceği korkularını artırmasıyla petrol fiyatları Salı günü erken saatlerde yükseldi. ABD Batı Teksas petrolü vadeli işlemleri %1,6 artışla varil başına 74,12 dolara çıktı.

Metal fiyatları kasvetli talep görünümüyle düştü

Borsada domino etkisi! Peki yatırımcı nasıl hareket etmeli?

Tüpraş'tan temettü kararı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.