Buffett korkuyor mu?

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Efsane yatırımcı Warren Buffett kariyeri boyunca Wall Street’in ne düşündüğünü umursamadığını her fırsatta belirtti. Bunun en önemli örneklerinden birisi de çoğu şirketin aksine Berkshire Hathaway’in her çeyrekte bir konferans görüşmesi yapmıyor olması.

Ancak Wall Street, Buffett'ın ne düşündüğüne dikkat etmek istiyor olabilir. The Motley Fool’un haberine göre efsane yatırımcının bugünkü pozisyonu ise herkes için bir uyarı işareti veriyor gibi görünüyor.

Buffett’ın ünlü yatırım tercihi

Buffett'in 1986'da Berkshire Hathaway hissedarlarına yazdığı mektupta, iki "süper bulaşıcı hastalık" üzerine bir yazı kaleme aldı: korku ve açgözlülük. Buffett bu iki bulaşıcı hastalığın ne zaman oluştuğunun, süresinin ve şiddetinin öngörülemez olduğunu belirtiyor.

Buffett'in benzetmesi, en ünlü hamlesinin ne olacağı konusundaki sahneyi hazırlar nitelikte: "Başkaları açgözlü olduğunda korkmaya ve başkaları korktuğunda açgözlü olmaya çalışırız." Bu ifade, Buffett'in karşıt yatırım tarzının merkezinde yer alıyor.

Buffett bu sözleri 1987'nin başlarında yazdığında (mektup Berkshire'ın bir önceki yılki operasyonlarına odaklanmıştı), borsa patlama yaşıyordu. Buffett ise bunu kabul etti ve şunları söyledi: "Wall Street'te çok az korku görünüyor. Bunun yerine, coşku hakim ve gerçekten de neden olmasın ki? Bir boğa piyasasına katılmaktan ve işletme sahiplerine yönelik beklentilerin, işletmelerin ağır aksak performanslarından muhteşem bir şekilde ayrıldığı bir ortamda yer almaktan daha heyecan verici ne olabilir?”

Ancak Buffett’ın yazısının sonunda şu ifadeler yer alıyordu: “Ne yazık ki hisse senetleri sonsuza kadar işletmelerin üzerinde performans gösteremez.”

Buffett’ın sözleri adeta bir kehanet gibiydi. Zira sadece birkaç ay sonrasında S&P 500 Endeksi %33 düşmüştü.

Buffett yine endişeli

Buffett 1987'nin başlarında borsanın yakında çökeceğini bildiğini iddia etmiyordu. Hatta Berkshire hissedarlarına yazdığı mektupta, "Piyasanın yakın veya orta vadede yükselip yükselmeyeceği hakkında hiçbir fikrimiz yok ve hiçbir zaman da olmadık" denilmişti.

Motley Fool’un haberinde Buffett’ın bugün verdiği işaretlerin de korkunç bir öngörüye dayalı olmadığı belirtiliyor. Ancak 94 yaşındaki yatırımcının eylemleri sözlerinden daha yüksek sesle konuşuyor.

Buffett’ın şirketi Berkshire Hathaway son sekiz çeyrektir hisse senetlerinde satıcı konumda. Berkshire’ın nakit birikimi 325 milyar doların üzerinde. Bu şirket tarihindeki en büyük seviye. En kaygı verici olansa Buffett’ın Berkshire hisseleri için geri alımı onaylamamasıydı. Tüm bu tercihler Buffett’ın hisse senetleri piyasaları için çok istekli olmadığını gösterir nitelikte.

Buffett’ın endişeli olduğunu anlamanın bir diğer yolu da diğer yatırımcılar açgözlü olduğunun görünmesi. S&P 500 Endeksi tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor. S&P 500 Endeksi’nin ileriye dönük FK oranı 24 kat seviyesinde prim görüyor.

Tüm ABD şirketlerinin piyasa değerinin ABD GSYİH’sına oranlandığı ‘Buffett göstergesi’ de %200 civarında. Buffett 2001’deki bir yazısında, “Eğer bu oran yaklaşırsa 1999 ‘da ve 2000’in bir bölümünde olduğu gibi %200’e yaklaşırsa ateşle oynuyorsunuz demektir” uyarısında bulunmuştu.

Bütün yatırımcılar korkmalı mı?

Haberde tüm yatırımcıların endişelenmesi gerektiğini iddia edilmiyor. Bunun yerine yatırımcılara temkinli olmaları tavsiye ediliyor.

Buffett'in 1987'de coşkunun hüküm sürdüğüne dair açıklaması, bugün de tartışmalı bir şekilde kolayca uygulanabilir. Birçok hisse senedi mükemmel senaryolara göre fiyatlandırılıyor. Bazı yatırımcıların deregülasyon ve vergi indirimlerinin potansiyel olumlu etkilerine çok fazla odaklanıyor. Tarifelerin potansiyel olumsuz etkilerine ise çok az dikkat ediliyor.

Motley Fool yazarı Keith Speights borsanın yakın vadede nasıl bir performans göstereceğini bilmediğini, S&P 500’ün 2025’in en az bir kısmına kadar yükselmeye devam edeceğini öngörüyor. Ancak yatırımcıları temkinli olmaları, tercih edilen hisseler açısından daha seçici olmaları konusunda uyarıyor.

Altın yatırımlarının 4 kritik adımı

Buffett’tan Wall Street’e net mesaj

Trump ve Fed’in çatışma riski çok yüksek

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.