BORSALARI SARSAN İKİ BÜYÜK KORKU!

ZEYNEP AKTAŞ Avrupa’da bankaların Avrupa Merkez Bankası’na perşembe günü yapacağı 442 milyar euro’luk geri ödeme öncesinde, piyasada likidite eksikliği olabileceğine dair endişeler borsalarda satışlara neden oldu. Bununla birlikte ABD’de tüketici güven endeksinin haziran ayında 52.9 puanla beklentilerin altında açıklanması satış dalgasını artırdı. Avrupa’nın bütçe açıklarını azaltmak için tasarrufa yönelecek olması, gözleri, dünyanın satıcısı konumundaki Çin’e çevirdi. Çin’den gelen dalga dünya borsalarında kaygıları artırdı. Borsa yatırımcılarının yakından takip ettiği Şangay Borsası’nın yüzde 4.26 düşüşle kapanması ve Çin ekonomisinde büyümeyle ilgili endişeler, panik satışları getirdi. Zaten diken üzerinde duran Avrupa borsalarında, değer kaybeden emtia ve banka hisseleriyle keskin düşüşler yaşandı. İMKB Ulusal 100 Endeksi de gün içerisinde 54.926 seviyesine kadar geriledi. Beklentilerin altında gelen ABD tüketici güven endeksi verisinin ardından satışlar hızlandı. Hisse senetlerindeki değer kaybı gün sonunda yüzde 2.16 oldu. Endeks günü 55.215 seviyesinden tamamladı. İspanya CDS’leri rekorda Öte yandan Avrupa’da sular durulmuyor. İspanya, Portekiz, İrlanda ve İtalya’nın devlet tahvillerini iflasa karşı sigortalamanın bedeli önceki gün kapanış seviyesine göre artış gösterirken, İspanya’nın beş yıllık CDS’leri dün 11 baz puan artarak 277 baz puana yükseldi ve rekor seviyeye ulaştı. Bu seviye 10 milyon euro tutarındaki beş yıl vadeli İspanya devlet tahvilini iflasa karşı sigortalamanın bedelinin 277 bin euro’ya yükseldiğini gösteriyor. İspanya Borsası CDS’lerdeki tırmanışla birlikte yüzde 4’ün üzerinde değer kaybetti. Portekiz’in beş yıllık CDS’leri 11 baz puan artışla 335 baz puana, İtalya’nınkiler 16 baz puan artışla 204 baz puana, İrlanda’nınkiler ise 10 baz puan artışla 279 baz puana yükseldi. Stres testleri geriyor! Bu arada Avrupa’da 100’ün üzerinde banka daha stres testine tabi tutulacak. Bu da gerginliği tırmandırıyor. Avrupa’da, 15’i Almanya’da olmak üzere 100’ün üzerinde bankanın daha finans sistemindeki şoklara dayanıklılıklarının ölçülmesi amacıyla ikinci tur stres testlerine tabi tutulacağı bildirildi. AB’nin icra organı olan Avrupa Komisyonu ve Avrupa Merkez Bankası, finans piyasalarının ikna olması için üye ülkelere, ilk etapta planlanandan daha fazla bankanın teste tabi tutulması yönünde baskı yapıyor. İKİNCİ YARI YIL SANCILI GEÇECEK! 2010’UN İLK YARISI ‘ALTIN’ DÖNEMİ OLDU Altın yılın ilk yarısının kazanç şampiyonu oldu. Altının yükselmesini tetikleyen bir çok gelişme bir arada yaşandı. Piyasalarda yaşanan borç krizi ile devlet borçlanma kağıtlarına ilgi azaldı. Hisse fiyatları 2009 yılından primli bir bakiye devraldı. Faizler düşüş seyrini korudu. Piyasalarda artan gerilim ve kendisine getiri arayan bol likidite altına yöneldi. Ancak altın önemli direnç seviyelerine yaklaştı. Bundan sonraki yukarı hareketlerde zorlanabilir. Kuyumcular, “Altın fiyatı yükseldi iş yapamaz olduk. Alan yok, satan çok” şeklinde yakınmalarını sürdürüyor. Dış piyasalarda doların değer kazanmasına rağmen piyasalardaki gerilim düşmeyince ‘güvenli liman’ işlevi görmeye devam ediyor. DÜŞÜK FAİZ BORSAYA YARADI Faizlerdeki düşük seyir borsada yükselişi getirdi. Küresel krizden çıkış ve ekonomilerde canlanma sağlamak için düşük faiz tedbir olarak düşünülünce bu durum borsaları ve hisse senetlerini öne çıkardı. Ancak faizlerde de alt tabanlara oldukça yaklaşıldı. FED başta olmak üzere global ekonomilerde faizler en alt limitte. Yeni düşüşler beklemek fazla iyimserlik olur. Türkiye’de de benzer bir durum var. Faizler enflasyonun altında ve reel faizler ekside. FED’in son toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi ve yapılan açıklama sonrası gelen ‘faizlerin düşük kalacağı’ yorumları borsaların önemli referans noktası olmaya devam edecek. BONO YERİNE MEVDUAT TERCİH EDİLDİ Yatırımcı riskleri göz önünde bulundurarak mevduatta kalmayı tercih etti. Devlet kağıtlarının getirisi ile mevduat arasındaki makas daralınca mevduat faizleri tercih nedeni oldu. Ayrıca bono alıp satmak alışkanlığı mevduata göre daha zayıf. İKİNCİ YARIDA ÖN PLANA ÇIKACAKLAR FAİZLERDEKİ DÜŞÜK SEYİR SÜRÜYOR Ekonomilerde toparlanma süreci henüz tamamlanmadığına göre düşük faiz ekonomilerin canlanması için tedbir olarak görülmeye devam ediyor. Enflasyonlarda belirgin bir yükseliş görülmüyor. Dış piyasalarda borç krizi yaşanırken faiz artırımı zor. Faiz artırımı için en yakın tarih 2011 yılı veriliyor. 2012 yılını işaret edenler bile var. İç piyasalarda da Merkez Bankası’nın düşük faiz tavrında bir değişim yok. Çok yakın bir tarihte de olacak gibi görünmüyor. BORSA ZAYIFLADI Borsalar yaz durgunluğuna girmiş görülüyor. İşlem hacminin daralması ve hisse bazlı hareketliliğin zayıflaması piyasaların yaz durgunluğuna girdiğini gösteriyor. Ancak Türkiye’nin bütçe açığındaki toparlanma, mali açıdan bazı Euro Bölgesi ülkelerine göre mali kriterleri daha iyi olması, 2010 yılında ekonomideki büyüme ve kredi notu artırım beklentileri İMKB’de dış piyasalardan olumlu yönde ayrışma olasılığı var. Bu nedenle para çıkışı bir yana son günlerde az da olsa yabancı payında artış var. Ancak dış piyasaların ve yaz durgunluğunun etkisiyle bir süre daha yatay veya satıcılı seyir görülebilir. ALTINDA DAHA TEMKİNLİ HAREKET Altın artık primli bir yatırım aracı. Çıkış hareketi gücünü korumakla birlikte piyasanın durumu ve temel veriler altını belki bir süre daha burada tutup yukarı yönlü taşıyabilir. Ancak yukarı hareketlenmelerde kar satış olasılığı yüksek. 1.255-1.265 seviyelerine hareketlenmelerde kar satışları görülebilir. Piyasalarda gerilim artar ve 1.265 geçilirse 1.300 seviyesine kadar yükseliş gündeme gelebilir. DÖVİZDE AGRESİF HAREKETLER ZOR! Döviz kurlarında yatay hareket sürüyor. Dışarıdan portföy yatırımlarının girişlerinin etkisi görülüyor. Yurtdışı parite hareketlerinin ve zayıf euro’nun baskısı hissediliyor. Döviz kurlarındaki yukarı yönlü hareketlenmeler satış olarak değerlendiriliyor. Döviz tevdiat hesaplarında yılbaşından bu yana yaklaşık 10 milyar dolarlık azalma bunu gösteriyor. Dolar/TL’de 1.55-1.60 bandı, euro/TL’de 1.90-1.95 bandı izlenebilir. MİLLİYET

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.