Borsalarda kredi balonu endişesi

BORSAGUNDEM.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD borsalarının seyri belirsizliğini koruyor. Rallinin devam edip etmeyeceğine odaklanan yatırımcılar, kredi balonu öngörüsünü de akıllarının bir köşesinde tutuyor.

Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre, Wall Street'in en tanınan düşüş yanlısı isimlerinden biri olan Mark Spitznagel, piyasalar tarihteki en büyük kredi balonunun içindeyken ‘büyük bir çöküş'ün yaklaştığını öne sürüyor.

“İnsanlık tarihinin en büyük kredi balonu”

Yahoofinance’in haberine göre, Wall Street'in en kötümser hedge fonu yöneticilerinden biri olan Mark Spitznagel, ABD'nin ‘insanlık tarihinin en büyük kredi balonu’nun ortasında olması nedeniyle yaklaşan bir piyasa çöküşü için alarm veriyor.

Universa Investment CIO'su Mark Spitznagel, daha önce 1929'dan daha kötü bir piyasa çöküşü konusunda uyarıda bulunmuştu. Şimdi ise ABD’deki devasa kredi balonu nedeniyle bu çöküşün daha da yaklaştığını belirten Spitznagel, Intelligencer ile dün yaptığı röportajda kredi piyasasındaki balon nedeniyle çöküşün çok yakın olduğunun altını çiziyor.

Spitznagel, “İnsanlık tarihinin en büyük kredi balonunun içindeyiz. Bunun nedeni ise, büyük finansal krizden bu yana gerçekten de hızlı şekilde büyüyen ve tamamen yapay olarak düşük tutulan faiz oranları ve ekonomideki yapay likidite” diyor ve ekliyor: “Kredi balonları da biter ancak bu patlayarak olur. Patlamalarını engellemenin ise bir yolu yok. Borçların ödenmesi gerekiyor, yoksa temerrüde düşerler. Ve elbette bugün borç yükü geri ödenemeyecek düzeyde.”

Diğer piyasa uzmanları da, artan faiz oranlarının ekonomiye zarar vermesi nedeniyle yaklaşan bir kredi krizi konusunda uyarıda bulunuyor. Bank of America'ya göre, faiz oranlarının aşırı düşük olduğu son on yılda biriken borçlar, ciddi bir sorun olarak su yüzüne çıkmak üzere. Bank of America, borçlanma maliyetleri arttıkça yaklaşık 1 trilyon dolarlık özel borcun potansiyel bir temerrüde düşme riskini öngörüyor.

Pirus zaferi

Yüksek riskli kurumsal borçlarda temerrütler zaten artıyor. Charles Schwab'a göre toplam kurumsal temerrüt ve iflasların yıl sonuna kadar artması ve zirveye ulaşmasının 2024'ün ilk çeyreğinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Bu arada, ABD'nin toplam borcunun bu yıl ilk kez 33 trilyon dolara ulaşmasıyla birlikte kamu borç tablosunda da sorunlar büyüyor. Goldman Sachs'ın tahminine göre, daha uzun süre daha yüksek bir faiz oranı rejimi altında, ABD borç bakiyesindeki toplam maliyetler, 2025 yılına kadar yeni bir rekora ulaşabilir.

Spitznagel, “İyi haber şu ki ekonomi büyüyor ancak bu bile sadece bir ‘Pirus Zaferi’ niteliği taşıyor” diyor ve ekliyor: “Daha sonra acı çekmek için şimdi zafer kazanırsınız. Parasal müdahaleciliğin yaptığı da tam olarak budur: Size şimdi bir şey verir ve bunun bedelini daha sonra büyük bir faizle ödetir. Ve tabii ki, federal borç için de bu durum geçerli. Bu artık bizim değil, torunlarımızın sorunu.”

Hisse senetleri hala en güvenilir yatırım aracı

Bütün bunlar, ekonomi genelinde kredi balonunun sönmesiyle birlikte, tüm piyasalar için sorun anlamına geliyor. Spitznagel, kredi balonunun patlamasıyla ilgili olarak, “Bu, tüm tahminleri yok edecek. Bir kaza olasılığından bahsetmiyorum, büyük bir kaza olacağını düşünüyorum” diyor.

Bu kriz, gerçekten de çok uzakta olmayabilir ve Spitznagel'in öngördüğü gibi bir olayın, faiz oranlarının gelecek bir veya iki yıl içinde çok çok düşük seviyelere düşmesine neden olabilir.

Spitznagel, piyasalarda görülen türbülansa rağmen yatırımcıların uzun vadede hisse senetlerine yatırım yapmaktan çekinmemesi gerektiğini ekliyor. S&P 500 Endeksi’nin 20 yıllık bir süre içinde piyasadaki tüm hedge fonlarından daha iyi performans gösterdiğini söyleyen Spitznagel, “Gelecek yirmi yılda yalnızca tek bir işlem gerçekleştirebilseydim, satın alacağı tek yatırım hisse senetleri olurdu” diyor.

Moody's ABD'nin kredi notunu düşürdü

Biden imzayı attı: ABD temerrütten kurtuldu

Yellen'dan kritik uyarı: Temerrüt şoku resesyona yol açar

ABD temerrüde düşerse yatırımcılar nereye sığınacak?

Borsada Mart 2022'den bu yana ilk 'ölüm kesişimi'

Hedge fonlara göre hisse senetleri düşecek endeksler yükselecek

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.