Borsada rallinin devamı için ne gerekiyor?

BORSAGUNDEM.NET - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD borsaları 2024 seçim yılında, beklentilerin üzerinde bir performans gösteriyor. Hisse senetlerinin bu performansı, 1976 yılından bu yana en iyi seçim yılı olarak öne çıkıyor.

Borsagundem.net’in derlediği bilgilere göre, ABD hisse senetleri 2024 seçim yılında şu ana kadar etkileyici bir yükseliş kaydetti. Ancak yatırımcılar bu yükselişin devam edip etmeyeceğini sorgularken Fed'in potansiyel faiz oranı rotasını ölçmek için enflasyon ve ekonomik büyüme verilerinin yanı sıra bu yılın ikinci yarısındaki kurumsal kazançları da izliyor.

Öne çıkan riskler

MarketWatch’tan Frances Yue’nun haberine göre, Dow Jones Piyasa Verilerine göre, S&P 500 Endeksi, 1976'dan bu yana bir seçim yılındaki en iyi ilk yarı performansının yanı sıra tarihindeki bir seçim yılındaki en iyi ikinci performansını sergiliyor. Ancak Ned Davis Research'teki analistlere göre, bu yükseliş değerlemelerde gerginliğe, iyimserliğe ve piyasada aşırı alıma neden oluyor.

Analistler, ABD hisse senedi piyasasını yılın ikinci yarısındaki düzeltmeye karşı savunmasız bırakan bir dizi faktörün bulunduğunu belirtiyor. Analistler, bu faktörlerin, kurumsal kazanç tahminleri, olası Fed faiz indirimleri ve Kasım ayındaki başkanlık seçimlerine ilişkin belirsizlik ve piyasadaki yükselişin sınırlı genişliği olduğunu ifade ediyor.

CFRA'nın baş yatırım stratejisti Sam Stovall, kazanç tahminlerinin yılın başından bu yana iyileşme göstermesine rağmen değerlemelerin daha da hızlı arttığını söylüyor. Analistler, 2024 yılı için yüzde 12 ila yüzde 13 kazanç artışı bekliyor. Stovall, bu durumun endişe verici olabileceğini belirtiyor ve şunları söylüyor: “Artan hisse senedi fiyatlarının ve fiyat-kazanç oranlarının aslında piyasanın daha iyi kazanç beklentisinin sonucu olup olmadığını görmemiz gerekiyor.” Stovall, şimdilik yatırımcılar ikinci çeyrek kazanç sezonunun başlamasını beklerken bu tür verilerin çoğunlukla ikinci planda kaldığını da sözlerine ekliyor.

Ancak U.S. Bank yatırım direktörü William Northey, yatırımcıların büyüme verileriyle birlikte Fed'in bu yıl yapacağı faiz indirimlerinin zamanlamasını ve büyüklüğünü etkileyeceği kalıcı enflasyon konusunda daha fazla endişe duyduğunu belirtiyor. Fed yılın geri kalanı için yalnızca bir faiz indirimi öngörürken CME FedWatch Tool'a göre, Fed fon vadeli işlem yatırımcıları şu anda Eylül ayından itibaren iki faiz indirimini fiyatlıyor.

Enflasyon ve büyüme verileri

Bu hafta açıklanacak enflasyonla ilgili en önemli veri Cuma günü açıklanacak kişisel tüketim harcamaları yani PCE fiyat endeksi olacak. D.A. Davidson'da varlık yönetimi araştırma direktörü olan James Ragan, Mayıs ayı PCE rakamlarının, bu ayın başında açıklanan tüketici fiyat endeksi verilerine de yansıdığı gibi, enflasyonun yavaşladığını doğrulamasını bekliyor.

Stovall, hem manşet hem de çekirdek PCE enflasyon rakamlarının önceki aya göre daha düşük olmasını beklediğini ve bunun borsa için iyiye işaret olabileceğini söyleyerek bu noktayı yineliyor.

Bu arada Ragan, piyasanın ABD GSYH büyümesinin yavaşlasa da pozitif kalmasını beklediğinden, ekonomik büyüme verilerinin bir diğer önemli odak noktası olmayı sürdürdüğünün altını çiziyor ve ekliyor: “Daha zayıf veriler alırsak, bu durum piyasa için mutlaka kötü haber anlamına gelmez; zira bu, Fed'in faiz indirimleri konusunda daha hızlı harekete geçmesini teşvik edebilir. Kötü haber iyi haberdir; çok kötü olmadığı sürece.”

US Bank'tan Northey, borsanın yükselişini sürdürmesi için yatırımcıların hem fiyat perspektifinden hem de kazanç-katkı perspektifinden yükselişin genişlediğini görmesi gerektiğini söylüyor. Northey, bu yıl şu ana kadar borsanın gücünün çoğunlukla büyük kazanç artışları ve yapay zeka uygulamalarına yönelik heyecan nedeniyle Nvidia gibi büyük ölçekli teknoloji şirketlerinden kaynaklandığını ekliyor.

Rallinin sürmesi için ne gerekiyor?

FactSet verilerine göre, S&P 500'ün bu yıl şu ana kadarki yüzde 14,6'lık kazancı çoğunlukla yüzde 28,7 oranında artış gösteren bilgi teknolojisi sektörü ve yüzde 24,8 oranında artış gösteren iletişim hizmetleri sektörü sayesinde gerçekleşti.

Ragan, “Ekonomi yumuşak bir inişe ulaşır ve pozitif kalmayı sürdürürse enerji, finans, malzeme ve sanayi gibi bazı döngüsel sektörlerden daha iyi katılım görmeyi bekleriz. Bu sektörleri oldukça dikkatli izlemeliyiz. Daha iyi performans göstermeye başlarlarsa, daha sürdürülebilir bir ralli yaşarız” diyor.

Dow Jones Piyasa Verilerine göre, ABD hisse senetleri geride kalan haftayı yükselişle kapattı; Dow Jones Endüstriyel Ortalama, yüzde 1,5 oranında artışla 39.150,33'e yükseldi. S&P 500 haftayı yüzde 0,6 oranında artışla 5.464,62 puandan tamamlarken Nasdaq Composite ise haftayı yüzde 0,6 oranında yükselişle 5.464,62 puanda tamamladı.

Bu hafta yatırımcılar Salı günü yeni tüketici güveni verilerini, Çarşamba günü yeni konut satış verilerini ve Perşembe günü ilk işsizlik başvuruları rakamlarını takip edecek.

Düşük volatilite borsa rallisinin lehine mi?

Borsa rallisinin ipuçları Bitcoin’de saklı

Bank of America: Nvidia rallisi henüz bitmedi

S&P 500 ralli yapabilir

Jeremy Siegel: Yapay zeka rallisinin ömrü uzun

‘Siyah Kuğu’ yatırımcısı uyardı: Borsalar önce ralli yapacak sonra…

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.