Borsada pazar genişliyor, yükseliş olasılığı artıyor

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Yatırımcıların en çok kullandığı enstrümanlardan biri olan teknik analize, özellikle genel ekonomik koşullar ve hisse senedi bilançoları büyük bir belirsizliği işaret ettiğinde başvuruluyor. Teknik analiz, geleceğe dair öngörülerde bulunurken bazı göstergeler kullanmanızı mümkün kılıyor. Bu göstergelerden ‘pazar genişliği’nin, genellikle alım yönlü bir sinyal verdiği kabul ediliyor.

Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre, ABD borsalarında son zamanlarda yaşanan belirsizlik, yatırımcıların hareketsiz kalmayı tercih etmesine neden oluyor. 2022 yılını büyük kayıplarla kapatan S&P 500 Endeksi’nin özellikle yeni yılla birlikte toparlanmaya başlaması, stratejist ve ekonomistleri gelecek öngörülerinde birbirlerinden oldukça farklı noktalara sürüklüyor.

2021’den beri ilk kez

Schaeffers Research’ten Rocky White, S&P 500 Endeksi’nin olası hareketlerini incelerken ‘pazar genişliği’ göstergesine odaklanıyor. Göstergeye dair tarihsel verilere de başvuran White, endeks ve hisse senetleri için yükseliş öngörüyor.

S&P 500 Endeksi son birkaç aydır yükseliyor ancak yine de mevcut seviyesi, son 52 haftanın en düşük seviyesinden yüzde 15 yukarıda ve son 52 haftanın en yüksek seviyesinden yüzde 13 aşağıda seyrediyor. Bu da endeksin tam anlamıyla bir belirsizlik içinde olduğuna işaret ediyor.

Endeksin ve hisse senetlerinin yüzde kaçının 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalarının ne kadar üzerinde olduğu ve bu alanlarda ne kadar kaldığı, pazar genişliğini gösteriyor. S&P 500 Endeksi’ne ve hisse senetlerine bakıldığında bu genişliğin arttığı gözleniyor. Bu da daha fazla tekil Hisse senedinin yükselişe geçtiği anlamına geliyor.

200 günlük hareketli ortalamasının üzerindeki hisse senetlerinin 2021 yılından bu yana ilk kez yüzde 50'nin üzerine çıktığı görülüyor. Bu da pazar genişliğinin arttığı anlamına geliyor. Artan genişliğin ise genel anlamda piyasalar için iyi olduğu kabul ediliyor. Peki S&P 500'ün pazar genişliği geçmişte bu seviyelerin üzerine çıktığında endeks ve hisse senetleri nasıl performans gösteriyor?

Hisse senetlerinin yüzde 70’i

Veriler, S&P 500 Endeksi’ndeki hisse senetlerinin yüzde 70’den fazlasının 50 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde olduğunu gösteriyor. Pazarın genişlediğini gösteren bu durum, daha çok sayıda hisse senedinin yükseliş eğiliminde olduğunu anlatıyor.

Geriye dönük 10 yıllık veriler incelendiğinde, pazar genişliğinin bugünkü seviyesine 21 kez geldiği görülüyor. Bu 21 örneğe yakından bakıldığında kısa vadeli getirilerde düşük performans gözleniyor. Ancak yüzde 70 seviyesinin üzerine çıkılmasından sonra geçen bir ayda, endeksin ortalama yüzde 0,54 kazanç sağlaması ve getirilerin yüzde 62’sinin pozitif olması dikkat çekiyor.

Ancak pazar genişliği göstergesinin asıl dikkat çekici yönü, sürenin uzamasıyla kendini gösteriyor. Buna göre, pazar genişliğinin yüzde 70’in üzerine çıkmasından sonra geçen 6 ayda, endeks yüzde 7 oranında yatırımcıların yüzünü güldürürken, hisse senetlerinin neredeyse yüzde 90’ının pozitif seyretmesi dikkat çekiyor.

Geri dönüş zorlaşıyor

S&P 500'ün 200 günlük hareketli ortalamasının üzerindeki hisse yüzdesinin en az bir aydır ilk kez yüzde 50'nin üzerine çıktığı örneklere bakıldığında da uzun vadede getirilerin yüksek olduğu görülüyor.

Yüzdenin uzun bir süre boyunca yüzde 50'nin altına düşmesi, pek sık rastlanmayan bir durum olarak karşımıza çıkıyor ve bu durumla son 10 yılda sadece 5 kez karşılaşılıyor. Bu da, hisse senetlerinin yüzde 50’sinden fazlasının 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerine çıkmasının, geri dönüşü bir o kadar zorlaştırdığı anlamına geliyor.

200 günlük hareketli ortalamalar bakımından bakıldığında bu durumun yine çok kısa vadede yatırımcılar için olumlu sonuç vermediği görülüyor. Bununla birlikte, uzun vadeli getirilerin ise oldukça yüksek olduğu gözleniyor. Buna göre, sinyalden altı ay sonra, endeksin ortalama yüzde 9,7 oranında yükseldiği görülüyor.

O gösterge borsadaki büyük satışları engelliyor

Cramer’dan uyarı: Portföyünüzü çeşitlendirin

Borsalardaki ralli şüphe uyandırıyor

Piyasalar yön arayışında

Piyasalar resesyon tehdidini hafife mi alıyor?

Piyasa hissiyatı değişiyor

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.