Borsa ve doların tansiyonu o kritik karara bağlı

ENDEKSTE YENİ HEDEFLERİ TCMB FAİZ ADIMI BELİRLEYECEK

BELGİN MAVİŞ – A1 CAPİTAL / GENEL MÜDÜR YARDIMCISI

Geçtiğimiz hafta endekste Bankacılık Sektörüne gelen alımlarla başlayan yükseliş hareketinde 119.000 puan üzeri test edildi. Ve endeks haftayı % 0.57 değer artışıyla 118.664 puandan tamamladı.

ABD - İran arasında yaşanan gelişmeler korkuları kısa süre tetiklese de liderler düzeyinde sakinleştirici ve uzlaşı dolu yapılan açıklamalar yükselen tansiyonu düşürürken petrol ve ons fiyatlamalarında yaşanan sert yükselişler aynı hızla normalleşmeye devam etti. Gerilen petrol ardından ons altın 1600 doların üzerini test etti ve haftayı 1562 dolar seviyesinden tamamladı.

Bu hafta:

- 12 Ocak Libya’da uygulamaya konulacak olan ateşkes
- 13 Ocak TR Cari Denge (Cari Açık Beklentimiz var)
- 14 Ocak ABD Enflasyon Verisi
- 14 Ocak TR Sanayi Üretimi (Beklentimiz: Yıllık % 5.2 artış)
- 14 Ocak ABD'de 2020 Başkanlık seçimleri için Demokrat Parti’den aday adayı
olan isimler, Iowa'da düzenlenen canlı yayında buluşacak.
- 14 Ocak Citi'nin organizasyonu 13-14 Ocak tarihlerinde Londra'da yapılacak. Citi'nin Türk Konferansı'nda, 2 gün boyunca Türk devleri uluslararası yatırımcılarla birebir toplantılarda tanışma fırsatı bulacağı konferansa Türkiye'den 17 şirket katılacak.
- 15 Ocak Çin - ABD 1.Faz Ticaret Anlaşması imzalanması
- 15 Ocak Almanya Büyüme
- 16 Ocak TCMB PPK Faiz Kararı
- 16 Ocak AMB Toplantı Tutanakları
- 17 Ocak Çin Büyüme

Öne çıkan veri ve takibimizde olacak gelişmeler olarak öne çıkarken ABD - Çin ve ABD - İran haber akışı ve 12 Ocak Libya’daki ateşkes ile ilgili haber akışı ve gelişmeler piyasaların yakın takibinde olacak.

Bist 100

Bilançoların gelmesine çok az süre kala endekste seans içi realizasyonlar olsa da önce 120.000 ve ardından 122.500/125.000 teknik hareketlenme ihtimalini notlarımıza eklemeliyiz. Bu adımda 16 Ocak’ta TCMB Faiz Kararı önemli olacaktır. Beklentiler ve kurum olarak beklentimiz faiz indirimi konusunda beklemede kalacağı yönünde olmakla birlikte TCMB’dan 100 baz puanlık bir politika faiz indirimi ihtimalini de dikkate almalıyız.

Şimdi olasılıklara göz atalım... TCMB 100 baz puan faiz indirirse:

- Kurda yükseliş atağı olur mu? Şu anki enflasyon düzeyini ve faizlerin seyrini izlediğimizde kısa süreli atak olsa dahi bu etki sınırlı olur
2 Yıllık gösterge tahvil faizi hareketleri piyasada toplantı öncesi takip edilmeli mi? Evet. Fiyatlamalar ve merkezin adımı öncesi reaksiyonlar açısından rehber olabilir.

- Yabancı enflasyon ile politika faizin aynı seviyesinde olmasına nasıl tepki verir? Geçtiğimiz hafta yabancı işlemlerine baktığımızda hisse pozisyonlarını artırmaları böyle bir ihtimalin beklentilerinde olduğunu gösterir mi? Evet. Yabancı kurumların tahminlerine bu yansımış ve beklentilerini açıklamışlardı.

- Kısa süreli satış ihtimali olur mu? Bu da az bir ihtimalle mümkün. Şaşırtma olasılığı ve yeni maliyetler için gelecek satışlar alım fırsatına dönüşebilir.
- Endekse satış gelirse hangi seviyeleri baz almalıyız.117.800 ve ardından 116.500 ve en aşağıda 115.300 dikkatle takip edebileceğimiz destekler olmalı…

TCMB faize dokunmaz ve beklemede kalırsa:

- Dolarda risklere rağmen geri çekilme hızlanabilir. Öncelikle 5.82 ardından 5.75 ve aşağıda 5.68 görülebilecek desteklerimiz olacaktır.

- Faiz indiriminde merkezin yol haritası enflasyonun seyri olacaktır. Kredi ve mevduat faiz oranlarındaki gerileme ve kredi vade koşullarındaki iyileşmeyle birlikte sektörel bazdaki teşvikler enflasyonun hız kesmesini hızlandırabilir beklentisi reel faiz negatif inmesi ihtimaline rağmen merkeze indirim adımında destek olabilir.

- Faiz adımı atmaması endekste tarihi zirveler için piyasalarda risk alma iştahını artırabilir mi? Piyasalara ‘’Gerekirse adım atmaktan korkmam. Şimdi piyasaları izleme zamanı’’ demek olur ki bu merkez olan güveni tazeleyebilir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.