Borsa endeksleri Merkez'in faiz indirim döngüsüne nasıl yanıt veriyor?

Merkez Bankası kasım ayı Para Politikası Kurulu (PPK) karar metni piyasa uzmanları tarafından aralık ayında politika faizi için indirimin kapısını açtı. Uzmanlar kasım ayı enflasyon verisinin açıklanacağı 3 Aralık’ta ise 26 Aralık’taki Para Politikası Kurulu toplantısında olası faiz indirimi ve boyutu fiyatlamalarının hızlanacağını dile getirdi. Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın 8 Kasım’da Enflasyon Raporu toplantısı sunumu ve soru cevaptaki performansı olumlu bulundu ve faiz indirimleri için ilk sinyaller o toplantıda alındı.

Uzun süredir yukarı yönlü hareket için bir katalizör bulamayan Borsa İstanbul endeksleri de kasım başında önce Trump’ın ABD başkanlığına seçilmesi, ardından da Enflasyon Raporu sunumuyla güç kazanmaya başladı, dün itibariyle aylık BIST100 performansı yüzde 8,65’in üzerine taşındı. Uzmanlar aralık ayında ilkinin yapılması beklenen politika faiz indiriminin borsaya kısa vadeli katalizör sağladığını belirterek uzun soluklu yukarı yönlü hareketler içinse 2025 ikinci yarısının beklenmesi gerekebileceğini dile getirdi. Ekonomim'den Şebnem Turhan'ın haberine göre, Merkez Bankası faiz indirse bile sıkı duruşu koruyacağı için ekonomik aktivitede sıkı para politikası etkisinin süreceğini belirten uzmanlar ikinci yarıdan sonra ise daha canlı bir piyasa görülmesinin olası olduğunu vurguladı.

Endekslerde yön yukarı

Kasım başından bu yana hisse senedi piyasasında politika faiz indirimi fiyatlamalarının başladığı göz önüne alındığında endekslerde en hızlı yükseliş yüzde 17,11 ile likit bankacılık ile yüzde 16,66 ile bankacılık endeksinde yaşandı. Onu yüzde 16,54 ile aracı kurumlar endeksi izlerken, yüzde 14,1 ile GMYO, yüzde 14,04 ile madencilik, yüzde 13,36 mali, yüzde 11,21 ile holdingler, yüzde 10,5 ile inşaat endeksi izledi. Bu ay negatif kalan tek endeks yüzde 0,85 düşüşle bilişim olurken, ardından en kötü performansları ise yüzde 2,1 ile gıda, yüzde 2,2 ile spor, yüzde 2,9 ile sigorta ve yüzde 4,04 ile ulaştırma endeksi izledi. Aralık ayındaki olası faiz indirimi öncesinde yani ilk faiz indiriminin bir ay öncesinde aylık getiriler bilişim endeksi hariç pozitifte yer aldı.

Endekslerde aylık getiriler dikkat çekiyor

Merkez Bankası politika faizinin indirim dönemleri BIST100 Endeksi'nin aylık performansları ile karşılaştırıldığında da indirim öncesi ve indirimin yapıldığı ay yaşanan aylık getiriler dikkat çekiyor.

2002-2006 yılları arasındaki indirim döneminde ilk indirimin yapıldığı Mart 2002'de BIST100 endeksi aylık yüzde 5,63 yükselse de takip eden ayda faiz indirim döngüsü sürse de yüzde 2,03, geriledi. Ekim 2002'de ise Kasım 2002'deki indirim öncesinde iki ay yüzde 15,95 ve yüzde 29,73 güçlü yükseliş yaşayan BIST100 endeksi, Nisan 2003'teki indirimde de yüzde 21,48 yükseldi. Ağustos 2003, Ekim 2003, Şubat 2004, Aralık 2004 ve Kasım 2005'te yapılan politika faiz indirimlerine de BIST100 endeksi çift haneli yükselişlerle eşlik etti.

2008 Aralık- Mayıs 2019 dönemindeki diğer faiz indirim döngüsünde de Aralık 2008'deki ilk indirim öncesinde borsa kayıp yaşasa da indirim ayında yüzde 4,5 yükselmeyi başardı. Nisan 2009 ve Mayıs 2009'daki indirim ayları da çift haneli yükselişler gösterdi BIST100 endeksi. Temmuz 2019- Mayıs 2020 arasındaki indirim döneminde ise Haziran ve Temmuz 2019'da yüzde 5'in üzeri getiri sağlayan BIST100 endeksi, döngünün son iki indirimi öncesinde Nisan 2020'de çift haneli yükseldi.

Ağustos 2021'de başlayan indirim döngüsünde ise temmuz ve ağustos ayları BIST100 getiri sağladı. Ardından Aralık 2021'den Ağustos 2022'ye kadar faiz sabit kalırken Ağustos 2022'de son indirim döngüsü başladı. Bu indirim öncesinde yüzde 8'e yakın, ağustosta ise yüzde 22'nin üzerinde getiri sağlayan BIST100, indirimin sürdüğü Ekim 2022'de ise yüzde 25,12 yukarı hareket etti.

Günün önemli şirket haberleri 26/11/2024

Fiyat/ kazanç oranlarıyla dikkat çeken hisseler

Nazım Torbaoğlu’nun AVOD planı çöktü!

Kardemir'de yeni dönem başlıyor: Soner Özbey, KARDEMİR’in yeni ortağı oldu

Özsu Balık yüzde 100 oranında bedelsiz için SPK'ya başvuracak

Fenerbahçe Futbol'dan yüzde 152,6 oranında bedelli kararı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.