E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaŞirket HaberleriBolu Çimento karını açıkladı---

Bolu Çimento karını açıkladı

Bolu Çimento karını açıkladı
09 Şubat 2016 - 11:48 borsaningundemi.com

Bolu Çimento, 2015 yılına ait finansal sonuçlarını açıkladı

Bolu Çimento’nun 2015 yılı konsolide olmayan net kârı, 2014 yılına göre yüzde 7 artarak 106.7 milyon TL oldu. Şirket 2014 yılında 99.4 milyon TL net kar açıklamıştı. Bolu Çimento, 2015 yılı 4. çeyrekte 29 milyon TL kar açıkladı.

İş Yatırım, şirketin 2015 yılı finansal sonuçlarını ve hisseye etkisini değerlendirdi.

"Bolu Çimento piyasa beklentisinin üzerinde ancak bizim beklentimize parallel Temmuz 2015’de faaliyete geçen Ankara fabrikasındaki kapasite artışı sayesinde 4Ç15’de yıllık bazda %43 artışla 29 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirket beklentilerin üzerinde 4Ç15’de yıllık bazda %45 artışla 116 milyon TL satış geliri elde etti. Bizim beklentimize hemen hemen parallel ancak piyasa beklentisinin biraz üzerinde şirket 4Ç15’de yıllık bazda %34 artışla 41 milyon TL FAVÖK rakamı açıkladı. FAVÖK marjı ise 4Ç14’deki %37.8’den ve 3Ç15’deki %37.6’den 4Ç15’de %35’e geriledi. Bolu Çimento’nun net borç pozisyonu 2014 yıl sonundaki 84 milyon TL’den 2015 yıl sonunda 110 milyon TL’ye yükseldi.

Yorum: Piyasa beklentisinin üzerinde 4Ç15 mali sonuçları açıklayan Bolu Çimento’ya bugün olumlu piyasa tepkisi olabileceğini düşünüyoruz. Ankara fabrikasındaki kapasite artışının tüm yıla etkisi 2016 yılında görülecek. Ankara’daki yeni kapasite artışı ile Bolu Çimento, Bolu fabrikasındaki kapasitesini Marmara ve Karadeniz’e, Ankara fabrikasındaki kapasitesini de Orta Anadolu’ya yönledirmeyi planlayarak nakliye giderlerinde tasarruf sağlamayı hedefliyor. O nedenle önümüzdeki yıllarda Bolu Çimento’nun operasyonel kârlılığında iyileşme bekliyoruz. Hisse için 6.50TL hedef fiyatımız %28 getiriye işaret ediyor. Hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz."

Broadly in-line with our call of TL28mn but better than consensus estimate of TL25mn, Bolu Cement disclosed TL29mn net income in 4Q15 up by 43% YoY mainly due to the contribution of Ankara plant capacity increase becoming operational in July 2015. Exceeding estimates (Is Investment: TL105mn; Consensus: TL110mn), Bolu Cement increased its revenues to TL116mn in 4Q15, up by 45% YoY. Broadly in-line with our house call of TL43mn, but slightly better than consensus estimate of TL38mn, Bolu Cement recorded TL41mn EBITDA in 4Q15, up by 34% YoY, attaining an EBITDA margin of 35% in 4Q15 compared to 37.8% in 4Q14 and 37.6% in 3Q15. Net debt position of the company increased to TL110mn as of 2015 year end from TL84mn as of 2014 year end.

Comment: We expect positive market reaction to Bolu Cement’s 4Q15 financial results as they are better than market expectations. The full contribution of the Ankara plant capacity increase will be visible in 2016. With the new capacity in Ankara, the company aims cost savings on transportation as it plans to use the capacity in Bolu plant to meet the demand from Marmara and Black Sea region, while the new capacity in Ankara plant will be diverted to Central Anatolia region. Operational profitability of Bolu Cement is projected to improve in the forthcoming years thanks to the expected decline in transportation costs. We maintain our Outperform rating for BOLUC with our PT of 6.50TL/share offering 28% upside potential.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)