BNP Paribas'tan hisse önerileri

2014 son çeyreğinde finans dışı sektörlere kıyasla bankalar daha 
iyi finansal performans gösterdi  finans dışı sektörlerde mevsimsellik 
nedeniyle güçlü gerçekleşen 3. çeyreğe göre son çeyrekte %20 FAVÖK 
düşüşü tahmin ederken bankalarda enflasyona endeksli kağıtların 
etkisiyle net faiz marjının artması sayesinde bir önceki çeyreğe göre 
%16 operasyonel kar artışı bekliyoruz. 2013 son çeyreği ile 
kıyasladığımızda da bankaların 2014 son çeyreğinde operasyonel 
karlarında %44, finans dışı sektörlerde ise %32 artış bekliyoruz.
   
Vakıfbank için, 2014 son çeyreğinde kredi pazarında artan pazar 
payı, maliyet kontrolü ve net faiz marjında iyileşme nedeniyle 
operasyonel karının diğer bankalara kıyasla daha çok artış görmeyi 
bekliyoruz. Ayrıca, Master ve Visa Card hisse satış kazançları 
nedeniyle de Vakıfbank’ın net karı son çeyrekte olumlu etkilenecek.
   
Vakıfbank’ın ardında ise net karı en güçlü artan bankanın, aktif 
kalitesinde iyileşme ve güçlü spredler nedeniyle Akbank olduğunu 
düşünüyoruz. 
   
Operasyonel karda iyileşme beklememize rağmen, büyük sorunlu 
kredisinde karşılık oranındaki artış beklentisi nedeniyle Halkbank’ın 
son çeyrekte net kar performansının en zayıf banka olacağını 
düşünüyoruz.
   
Enflasyona endeksli kağıtların muhasebe metodundaki farklılık 
nedeniyle İşbankası’nın net karının olumlu etkilenmeyeceği, bu nedenle 
bankanın son çeyrek net kar performansının diğer bankaların altında 
kalacağını bekliyoruz. Ancak, halka açık iştiraklerinde son çeyrekteki 
değer artışları ise İşbankası’nın finansallarını olumlu etkileyecektir.
   
Banka dışı sektörler arasında ise en çok kazanan sektör havacılık 
oldu  Pegasus ve THY ciro artışı ve petrol fiyatlarının düşmesi ile 
FAVÖK’ü en çok artan şirketlerin başında yeralıyor. Düşük baz, yılın 
ikinci yarısında talepteki artış ve aynı zamanda artan fiyatlar 
nedeniyle otomotiv şirketleri de son çeyreği güçlü kapattılar. 
İthalatçı olarak düşük EUR’dan da olumlu etkilenen Doğuş Oto 
beklendiği gibi en öne çıkan otomotiv şirketi oldu.
   
Aynı zamanda, değerlemelerde kullandığımız risksiz getiri oranı 
varsayımını 50 baz puan azaltarak %7.75’e sermaye maliyetini ise 
%12.75’e düşürüyoruz. Bunun sonucunda hisselerde fiyat 
hedeflerimizdeki artış nedeniyle BIST-100 endeksi için seviye 
hedefimizi 92200’den, 96100’e yükseltiyoruz. 

-BNP PARİBAS, KOZA ALTIN İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 22,60 TL'DEN 18,60 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, KOZA ANADOLU İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 2,74 TL'DEN 2,01 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, MİGROS İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 23,50 TL'DEN 24,10 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, MARDİN ÇİMENTO İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 4,20 TL'DEN 4,50 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AZALT'
-BNP PARİBAS, ŞİŞE CAM İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 4,10 TL'DEN 4,20 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, TAT GIDA İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 3,70 TL'DEN 4,10 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, TEKFEN HOLDİNG İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 7,50 TL'DEN 7,90 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, TRAKYA CAM İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 3,90 TL'DEN 4,20 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, TOFAŞ İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 17,30 TL'DEN 18,80 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, KARDEMİR D İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 2,38 TL'DEN 2,75 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, GÜBRE FABRİKALARI İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 4,65 TL'DEN 5,10 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'TUT'
-BNP PARİBAS, TÜRK TELEKOM İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 7,00 TL'DEN 7,90 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, FORD OTOSAN İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 30,00 TL'DEN 33,20 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'TUT'
-BNP PARİBAS, TÜRK TRAKTÖR İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 68,10 TL'DEN 74,30 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, TURKCELL İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 16,65 TL'DEN 17,60 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, ENKA İNŞAAT İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 7,50 TL'DEN 7,00 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, EMLAK KONUT İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 3,48 TL'DEN 3,52 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, ÜNYE ÇİMENTO İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 5,31 TL'DEN 5,60 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, DOĞUŞ OTOMOTİV İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 12,90 TL'DEN 15,00 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, COCA COLA İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 60,00 TL'DEN 62,00 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, ÜLKER BİSKÜVİ İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 18,30 TL'DEN 18,90 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, ÇİMSA İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 14,00 TL'DEN 15,75 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'TUT'
-BNP PARİBAS, VESTEL BEYAZ İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 9,50 TL'DEN 10,50 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, BİM İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 55,00 TL'DEN 57,00 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, TSKB İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 2,47 TL'DEN 2,66 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, ASELSAN İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 12,50 TL'DEN 12,80 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, ALBARAKA TÜRK İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 2,50 TL'DEN 2,70 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, YKB İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 5,63 TL'DEN 5,69 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, ARÇELİK İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 17,00 TL'DEN 18,00 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
-BNP PARİBAS, VAKIFBANK İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 5,73 TL'DEN 6,40 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, ANADOLU CAM İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 2,10 TL'DEN 2,24 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'TUT'
-BNP PARİBAS, AKSA ENERJİ İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 3,14 TL'DEN 3,40 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'TUT'
-BNP PARİBAS, İŞ BANKASI C İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 7,07 TL'DEN 7,88 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
-BNP PARİBAS, HALKBANK İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 18,08 TL'DEN 19,44 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'AL'
BNP PARİBAS, AKÇANSA İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 12,85 TL'DEN 15,20 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'TUT'
-BNP PARİBAS, GARANTİ BANKASI İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 9,69 TL'DEN 10,49 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, AKENERJİ İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 1,29 TL'DEN 1,35 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'TUT'
-BNP PARİBAS, AKBANK İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 8,10 TL'DEN 8,79 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYESİ 'TUT'
-BNP PARİBAS, DOĞUŞ OTOMOTİV İÇİN FİYAT HEDEFİNİ 12,90 TL'DEN 15,00 TL'YE REVİZE ETTİ, TAVSİYE 'AL'
 

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.