BİST'de 105 bin hedefi

İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalar 19 Mayıs kutlamalarına üçlü bayram sevinci ile girdi: (i) Türkiye IMF’ye borcunu sıfırladı. (ii) Merkez Bankası politika faizini 50bp düşürdü (iii) Moody’s ülkemizin kredi notunu yatırım yapılabilir düzeye yükseltti.
Türkiye IMF’ye borcunu sıfırladı: 2008 yılında küresel krizin etkilerinin görülmesine rağmen IMF ile yeni bir standby anlaşmasına gitmeyen hükümet son beş yılda IMF’ye borçlarını sıfırladı. Alınan karar korkulduğu gibi Türkiye’nin risk algısını bozmadı. Önümüzdeki 5 yılda IMF’ye kaynak sağlayan ve karar mekanizmalarında daha etkili bir Türkiye göreceğiz.
Merkez Bankası politika faizini 50bp düşürdü: Sermaye girişlerindeki artış ve kredilerin referans değer olan %15’in çok üzerinde artması Merkez Bankası’nı finansal istikrarı korumak adına bir yandan faiz oranlarını düşürürken diğer yanda kredi kullanımını zorlaştırıcı ve döviz rezervlerini artırıcı önlemler almaya zorladı. Küresel talepteki yavaşlama ve emtia fiyatlarındaki gevşeme enflasyona ilişkin yukarı yönlü riskleri azaltarak Merkez Bankası’nın faizi düşürme kararı almasını kolaylaştırdı.
Moody’s ülkemizin kredi notunu yatırım yapılabilir düzeye yükseltti: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, ülkemizin uzun vadeli yabancı para birimi cinsinden kredi notunu bir not artırarak Baa3’e yükseltti. Böylece ülke kredi notumuz, Fitch’in ardından Moody’s tarafından da ‘yatırım yapılabilir’ seviyesine yükseltildi. Not artırımı sonrasında tüzükleri gereği yatırım yapılabilir ülkeler dışında pozisyon alamayan kurumsal yatırımcıların Türkiye piyasalarında pozisyon almasının önü açıldı. Bu değişikliğin mali piyasalar üzerindeki etkisini önümüzdeki aylarda kademeli olarak göreceğiz.
Piyasaların tepkisi: Üç koldan birden gelen iyi haberlerle Borsa - İstanbul haftayı 92,000 seviyesine yakın seviyeden kapatarak yeni bir haftalık kapanış rekoru kırdı. DİBS ve Euro tahvil faizleri 20-30 baz puan düşerek tarihi olarak gördüğü en düşük seviyelerine geriledi. Bayram kutlamalarına katılmayan tek piyasa döviz piyasası oldu. Türk lirası Merkez-kaç kuvvetinin etkisinde dolar-avro sepetine karşı 2,10 seviyelerine yaklaştı.
Bundan sonra ne olacak? Türkiye piyasalarında orta vadede yukarı yönün devam etmesini bekliyoruz. Yurtdışındaki seyre bağlı olarak kısa vadede zaman zaman kar satışları ve düzeltmeler görülebilir. Hedge fonların satışlarının uzun vadeli kurumsal yatırımcıların alışlarıyla dengeleneceği bu dönemlerin uzun süreli olmayacağını ve alış fırsatı olarak kullanılması gerektiğini düşünüyoruz.
Borsa İstanbul için Haziran 2012’de verdiğimiz BİRİKTİR tavsiyesini koruyoruz. Faizlerdeki kalıcı düşüş nedeniyle değerleme modellerimizde kullandığımız uzun vadeli faizleri %7’den %6’ya düşürüyoruz. Buna bağlı olarak Haziran 2014 için endeks hedef değerimizin 105,000 seviyesinin üzerine çıkacağını tahmin ediyoruz.
Piyasalarda bugün yurtiçinde ve yurtdışında önemli bir haber akışı yok. Haftasonu gelen şirket karlarında THY ve Şişe Cam güçlü performanslarıyla dikkat çekiyor. Zorlu Enerji, Celebi ve Trakya Cam’ın performansı beklentilerin altında geldi"
İŞ YATIRIM

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.