Bir hisse için 3 tavsiye

Ak Yatırım, Arçelik için önerisini 'endekse paralel getiri'ye, hedef fiyatını ise 14.5 TL'den 13.8 TL'ye indirdi.Ak Yatırım, Arçelik için önerisini 'Endekse Paralel Getiri'ye indirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı: Arçelik – NÖTR  Endekse Paralel Getiri – 2Ç13’de 151 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim (158 milyon TL) ve piyasa beklentisi olan (168 milyon TL) net karın altında gerçekleşti. Şirket’in 2Ç13 cirosu yıllık bazda %4 düşerek 2,665 milyon TL’ye geriledi. Ciro’daki düşüşün temel sebebi, tüketiciği elektroniği segmentinde yaşanan ciddi düşüş (-36% yıllık bazda) ve Haziran ayında yurtiçi piyasa satışlarının oldukça düşük olmasından kaynaklanmaktadır. Aynı dönemde VAFÖK marjı beklentilerin altında %9.8 oldu (bizim beklentimiz %10.8). 2Ç13 sonuçlarından sonra,
Arçelik için 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başı 14.5’tan 13.8’e düşürüyoruz ve önerimizi Endekse Paralel Getiriye indiriyoruz.
BNP Paribas, Arçelik için fiyat hedefini 14.70 TL’den  13.00 TL'ye indirdi. BNP Paribas, Arçelik için tavsiyesini 'al'dan 'tut'a indirdi.
Oyak Yatırım, Arçelik için tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'den 'Endeksin Altında Getiri'ye indirdi.
Oyak Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Arçelik için tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'den 'Endeksin Altında Getiri'ye indirirken, hedef fiyatını 12.5TL'den 11.0TL'ye çektiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı: Arçelik, 2Ç 2013'de 151 milyon TL net kar açıkladı ve 168 milyon TL
seviyesindeki beklentilerin altında kaldı. Açıklanan sonuçlarda gerek karlılık, gerek büyüme, gerekse de bilanço yapısı itibariyle genel bir bozulma trendi gözleniyor. Ayrıca şirket yönetimi de yıl sonu tahminlerini güncelledi ve büyüme tahminini hem ihracat hem de yurtiçi talep için aşağı yönde revize etti. Şirketin ihracat büyümesi yavaşlarken, yurtiçinde de hem pazardaki talep azalıyor hem de Arçelik bir miktar pazar payı kaybediyor. Bunun yanında pazar payını tekrar yükseltmek için yapılan pazarlama giderleri marjları olumsuz etkiliyor. Tahminlerimizi aşağı çekerek 11.0 TL hedef fiyat ile (önceki 12.5 TL) Endeksin Altında Getiri tavsiyesi veriyoruz.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.