Bill Nygren: Borsa yatırımı için doğru zamanı beklemeyin

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Küresel borsalar oldukça çalkantılı bir dönemden geçiyor. Ancak Oakmark Fund’ın efsanevi yatırım yöneticisi Bill Nygren’ın bu kaotik piyasa ortamında yatırımcılara verdiği net bir tavsiye var: Hisse satın alın.

MarketWatch’un haberine göre Nyren özellikle makul fiyatlardaki yüksek kaliteli, nakit üreten işletmeleri satın almanın yanlış bir karar olmayacağını belirtiyor. Borsa uzmanına göre hem kötü zamanlarda hem de iyi zamanlarda, piyasa koşulları ne olursa olsun hisse senedi almaktan vazgeçmemek gerekiyor.

Rusya’nın Ukrayna’yı işgali üzerinden bir yıl geçti. Andak MarketWatch yazarı Chuck Jaffe’ye göre bir yıl öncesine gidilebilseydi, Nyren’ın tavsiyesi yine aynı olurdu. Ya da üç yıl öncesinde Kovid-19 pandemisi ilk ortaya çıktığında veya 2018 yılında S&P 500 Endeksi yıllar sonra ilk defa yıllık kayıp verdiğinde de efsane fon yöneticisi benzer tavsiyeleri verirdi.

Jaffe, Mart 2000'deki internet balonunun patladığı sırada Oakmark'ın başına geçen Nyren’ın bu soruya o dönemde de aynı cevabı vereceğini tahmin ediyor. Fonun o zamandan beri sağladığı yıllık %10'luk getiri, Nygren'in haklı olduğunu kanıtlar nitelikte.

Borsalar korkutucu bir rallinin ortasındayken ve resesyon beklentileri her geçen gün daha yüksek sesle dillendirilirken Nygren’ın sözleri yatırımcıları yatıştırır nitelikte.

Fon yöneticisi açıklamasında, “Yapabileceğiniz en iyi uzun vadeli bahislerden biri, hisse senetlerini uzun süre tutarsanız, para kazanacağınız iddiasıdır. Borsalar tarihsel olarak %70’lik bir oranla yükselir” ifadelerine yer verdi.

Nygren, “Hisse senetlerine yatırım yapmamanın daha iyi olduğu geri kalan %30’luk zaman dilimini tahmin etmek için harcanan zaman ve enerji beni her zaman şaşırtır. Ben (bu konuyu açıklarken) rulet benzetmesi yapıyorum. Diyelim ki 24 rakam siyahta ve 12 rakam kırmızıda ve ikisi de aynı oranda getiri ödüyor. Ne zaman kırmızı olacağını gerçekten tahmin etmeye çalışır mısın, yoksa masaya gidip her seferinde siyaha mı bahis oynarsınız?” ifadelerine yer verdi.

Jaffe aynı sohbetin daha önce yapılması halinde de Nygren’in aynı cevapları vereceğini belirtiyor. Borsa yazarına göre bir yatırımcıyı iyi yapan da bu tutarlılık.

Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre ABD borsaları 2022’de yükselen enflasyonla birlikte oldukça zayıf bir yıllık performans göstermişti. ABD Merkez Bankası’nın (FED) agresif faiz artışları yatırımcıların risk iştahını düşürmüş S&P 500 Endeksi’nin %18’luk düşüş göstermişti.

Nygren bu süreçte yatırımcılara anlık gelişmelere değil uzun vadeli hedeflere odaklanmalarını öğütlemişti. Fon yöneticisinin 2022 yılındaki röportajı sırasında Oakmark yıllık %13,5’lik kaybının erken aşamalarındaydı. Nygren’in fonu 2022’de S&P 500 Endeksi’nin genel performansını geçebildi. Ancak Morningstar’ın büyük sermayeli fonlar kategorisinde dipteki %10’luk grubun arasına girmekten de kurtulamadı.

Fon bu yıl %10’luk bir yükseliş gösterdi. Bu oran S&P 500’ün kaydettiği yükselişi ikiye katlıyor. Oakmark aynı zamanda Morningstar’ın en yüksek dilimine de girdi.

Nygren’ın piyasalara yönelik tutumu ve yaklaşımı değişmedi. Ünlü fon yöneticisi bireysel yatırımcılara da aynısını yapmayı tavsiye ediyor:

“Rasyonellik uzun vadede her zaman kazanır. Nasıl yapılacağını bildiğimiz tek şey budur ve onu terk etmeyeceğiz. Zira bu birinin yapabileceği en kötü şey olurdu. Para yöneticilerinin ve bireylerin piyasalarda şu an olan bitenlerden dolayı kararlarını ikinci kez sorguladıkları her zaman olur. Bu onları direkt felakete sürükler.”

Nygren Wall Street borsalarının birbiriyle çelişen sinyaller paylaştığı zamanlarda yatırımcıların durumu çok karmaşık hale getirdiğini, sabır ve geniş perspektifli bir yaklaşımla beslenildiğinde nelerin başarıldığını unuttuğunu söylüyor:

“Bugün tek haneli fiyat kazan katlarında olan birçok hisse senedi var. Yüksek kaliteli bankalar, yüksek kaliteli enerji şirketleri, otomobil sektörüyle ilişkili birçok şirket... İyi miktarda nakit üreten bu işletmeleri tek fiyat kazanç oranından satın alabilirsiniz. Bizim düşüncemize göre bunu yapan ve yatırımlarını bir köşeye koyan yatırımcılar bundan beş yıl sonra kontrol ettiklerinde geçmişin kaotik dönemlerinde zamanında yatırım yaptıkları için kendilerini oldukça mutlu hissedecekler.

Simpsonlar'a göre 2023 işte böyle geçecek!

“Yüksek enflasyon ortamında fiziksel varlıklara yatırım yapın”

ABD’li emlak zenginleri piyasayı dipten alıyor

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.