Banka krizi resesyon korkularını şiddetlendirerek, piyasaları altüst ediyor

Geçen hafta, regülatörler Amerikan bankaları Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın son iflaslarının ardından, First Republic Bank içinde  on bir bankadan oluşan bir grup  tarafından mevduat likiditesi  enjekte edilerek kurturulurken , üçüncü bir sarsıntıya neden olan mevduat akışından sonra büyük bir bankacılık krizini kontrol altına almak için çalışırlarken, Avrupa tarafında ise, Credit Suisse, İsviçre Ulusal Bankası’nın istisnai desteği sayesinde dizlerinin üzerinde ve hayatta kalıyordu.

Hisse senedi piyasalarına gelince, tüm sektöre sistematik bir bulaşma korkusuyla bankacılık hisseleri kitlesel olarak satıldı ve merkez bankalarının finans sektörüne biraz nefes alma alanı sağlamak için katı para politikalarını tersine çevirmek zorunda kalacaklarına inanmaya devam ettiler. Yatırımcılar, finans sektörünü zayıflatma riskini enflasyon riskinden üstün tuttukları için parasal sıkılaştırma politikasının tarihe karıştığını düşünüyor gibi görünüyor. Sonunda, hafta boyunca büyük bir artış olmasına rağmen hisse senetleri korkulduğu kadar düşmedi

Hafta sonu, Avrupalı ​​ve Amerikalı merkez bankacılarının güven verici konuşmalarının ardından daha sakin geçti.

Avrupa Merkez Bankası, daha önce bildirildiği üzere, kilit faiz oranlarını etkin bir şekilde 50 baz puan artırarak %3,50’ye yükseltirken, Lagarde bir sonraki adım için renk vermedi ve belirsizlikte bıraktı. Kabul edilmelidir ki, banka başarısızlıklarının bir kez daha manşetlere çıktığı bir ortamda, ECB’nin kendisine manevra alanı bırakmayı tercih etmesi pek de şaşırtıcı değil.

ABD ve Almanya 10 yıllık getirileri, sırasıyla %3,35 ve %1,99 ile dönüm noktalarına yakın. Bu seviyelerin kırılması, yaklaşmakta olan bir durgunluğun somut bir işareti olarak yorumlanabilir

Bankacılık çalkantısına rağmen stratejisinden sapmayan ECB’nin parasal sıkılaştırması euroyu bir miktar destekleyerek 1.0633 USD’ye geri döndü. Ancak toparlanma daha etkileyici olmadı çünkü piyasalar hala Fed’in kendi politikası hakkında bir karar vermesini bekliyor.

İsviçre Ulusal Bankası, Credit Suisse’in imdadına yetişse de, bankacılık sisteminden gelen bu ikinci uyarı, ekonomik yavaşlama korkularını şiddetlendirerek, petrol dahil riskli varlık fiyatlarını altüst ediyor. Ekonomik bir yavaşlama, açıkça daha az petrol tüketimi anlamına geliyor ve bu da hafta ortasında ham petrol fiyatlarındaki aşırı zayıflığı açıklıyor. ABD’de haftalık stoklardaki artış yatırımcıların moralini daha da etkiledi. Fiyatlar açısından, Kuzey Avrupa Brent ve ABD WTI fiyatları sırasıyla varil başına 75 USD ve 69 USD’de geriledi.

Bu haftanın takvimine baktığımızda; Salı günü Alman ZEW endeksini ve Christine Lagarde’ın konuşmasını, çarşamba, İngiltere enflasyonu ve Fed’in oran kararı. ABD Merkez Bankası’ndan 25 baz puanlık bir artış bekleniyor. Yatırımcılara enflasyonla mücadeleyi savaş atı haline getirdiğini söyledikten sonra, mevcut statüko özellikle kötü yorumlanabilir. Halihazırda başlamış olan kredibilite kaybının ötesinde, 2008’de olduğu gibi sistemik bir bankacılık krizinin kapıda olduğunu düşünenlerde sürekli artıyor. Perşembe günü, SNB ve BoE’den para politikası kararları ve haftalık ABD işsizlik rakamları, cuma günü ise  büyük ekonomiler ve ABD dayanıklı mal siparişleri için mart flaş PMI endekslerine odaklanacağız.

Goldman Sachs'tan petrol tahmini

Asya borsaları düşüş seyrinde

Signature Bank, 38,4 milyar dolara satıldı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.