Banka hisseleri nefes alamıyor

BIST 100 endeksi, 12 Temmuz’da 88,168’i gördükten sonra yavaş yavaş yükselişini sürdürüyor. BIST 100, 5 günde % 5.5 getiriye ulaşarak dün 93,003’e ulaştı. Bunda satıcıların baskısının kırılması etkili oldu. Daha doğrusu “kısmen” diyelim. Zira dün BIST 100 yüzde 0.74 artarken Banka Endeksi % 0.95 ile günün en çok düşen endeksi oldu. Yani bankalarda kan kaybı sürüyor. Hatta şu bilgiyi verelim, BIST100’ün son 3800 puan artışının yüzde 82’sini 6 hisse yaptı. Dağılım şöyle: 1016 EREGL (artışın üçte biri), 545 BIMAS, 451 THY, 317 ASELS, 210 TAVHL ve 196 TCELL. Aynı dönemde; GARAN, ISCTR, VAKBN ve YKBNK ise toplamda 370 puan negatif katkı yaptılar.

Yatırımcılar “bankalara vuran vurana ama endekse etkisi olmuyor” demekte. Eskiden böyle değildi. 2010 yılında bankaların endeksteki ağırlığı yüzde 50 seviyesindeydi. Bankalar 2 düşse endeks 1 düşerdi. Bugünse 1 düştüler endeks 0.75 çıktı. Çünkü BIST 100 içerisindeki 10 bankanın toplam etkisi yüzde 21’e geriledi. Bu oran, tarihin en düşük ağırlık oranını ifade etmektedir.

Artık banka dışı 12 hisse, endeksin yarısını oluşturmaktadır. Diğer 78 hisse de kalan % 28 ağırlığa sahiptir. Eğer endeksi ve onun dayanak olduğu VIOP’u izliyorsanız yeni döneme adapte olmalısınız. Tabi bu durum, yeniden “endeksin hesaplanması” meselesini gündeme taşımakta.

Burada baş bir yoğunlaşma sorunu ortaya çıkmaktadır. MKK verilerine göre yabancıların borsadaki yatırımlarının % 32’si bankalarda iken (2 endeks dışı banka dahil), % 43’ü BIST’e etkisi yüksek 12 hissededir. Yani yabancıların % 75 serveti, endekse etkisi yüksek 24 hissededir. Görünen o ki; bankalara satış yapıp pozisyon azaltırken diğer grubu ayağa kaldırıp toplam kayıplarını azaltmaya çalışıyorlar.

STRATEJI

88,000’den beri alım öneriyorduk. İlk hedefimiz 91,500’e ulaştıktan sonra dün de 93,000’e ulaştık. Sanayi hisselerinin doyuma ulaştığı dikkate alınırsa hareketin devamı için risk artıyor. Yine de stop noktamız 92,000 olarak yola devam ediyoruz.

Modelimiz (09:10 itibariyle) VIOP X30YVADE 300 puan civarında artışla, BIST 100 ise % 0.2 civarında artışla güne başlamasını öngörüyor.

Alnus Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.