E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisi, özel sermaye endüstrisinin bazı kısımlarını ‘Ponzi şemasına’ benzetti. Amundi önümüzdeki yıllarda bu yapıların hesaplaşmayla karşı karşıya kalacağı konusunda uyardı.
Financial Times’ın haberine göre Fransa merkezli varlık yönetimi firması Amundi’nin Baş Yatırım Sorumlusu Vincent Mortier, “Özel sermayenin bazı kısımları bir bakıma piramit şemasına benziyor. Varlıkların başka bir özel sermaye şirketine 20 veya 30 kat kazanç karşılığında satılabileceğini biliyorsunuz. Bu yüzden bir Ponzi hakkında konuşabilirsiniz. Bu dairesel bir olgu” ifadelerine yer verdi.
Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre, halka açık hisse senetleri ve tahvil piyasalarındaki dalgalanmalar günlük ve hatta gerçek zamanlı olarak takip edilebiliyor (piyasa işareti) ve bu sebeple Amundi gibi tipik yatırım yöneticileri için çok az alan bırakıyor. 2 trilyon euro civarında varlığı yöneten yatırım firmasının performansını gizleyebilmesi için alternatif piyasalara yönelmesi gerekiyor.
Buna karşılık, özel yatırım evleri, tipik olarak yatırımcıların parasını birkaç yıllık bir süre için kilitliyor. Yatırım evleri hedef şirketlerinin değer kazanıp kazanmadığı veya küçülüp küçülmediği hakkındaki bilgileri, yalnızca işletmeyi halka arz ettiklerinde veya sattıkları fiyatı başka bir alıcıya açıklamayı seçtikleri takdirde kamuya açık hale getiriyor.
Bu süreç içerisinde bu şirketlerin çeyrek değerlendirmeleri ise genellikle kamuya açık piyasalarda eşdeğer nitelikteki varlıklara ve yatırımcılar tarafından özel olarak paylaşılan sofistike tahminlere dayanıyor.
Özel sermaye grupları genellikle varlıklarını diğer özel sermaye gruplarına satabiliyor. FT haberine göre 2021 yılında portföy şirketleri birbirlerine kendi hisselerini toplamda yaklaşık 42 milyar dolarlık anlaşmalarla sattılar.
Mortier teşviklerle birlikte özel sermaye şirketlerinin birbirleri arasındaki hisse satışlarının şişirilmiş fiyatlarla gerçekleştiğini iddia ediyor.
2 trilyon eurodan civarında varlığı yöneten Fransız varlık yöneticisinin baş yatırım sorumlusu, “Piyasa işareti olmaması demek risk olmadığı anlamına gelmez. Bazı çok çok iyi fırsatlar olsa da burada mucize diye bir şey. Önünde sonunda kayıplarla karşılaşılacak. Ancak bu üç dört ya da beş yıl içerisinde gerçekleşmeyebilir” ifadelerine yer verdi.
Özel sermaye şirketleri, düşük faiz oranlarıyla borçlanabildikleri için son yıllarda nakit parayla dolup taşıyor ve bu da onlara satın alım işlemlerinde muazzam bir cephane sağlıyor. Mart ayında yayınlanan bir McKinsey raporuna göre, küresel olarak, özel sermaye endüstrisinin yönetim altındaki varlıklar 6 trilyon doların üzerinde.
Sektördeki şirketler pandemi sırasında biriken büyük nakit yığınlarını yatırıma yönlendirdiklerinden 2022 yılına tarihin en güçlü başlangıcıyla girdiler. Firmaları, ilk çeyrekte 2021'ye kıyasla yüzde 17'lik bir artış kaydederek 288 milyar dolarlık satın alım anlaşmasını desteklediler.
Bu arada, daha ana akım yatırımcılarsa, halka açık borsaların bazı kısımlarının aşırı değerlenmiş göründüğünden ve tahvil getirileri tarihin en düşük seviyelerine ulaştığından getiri sağlamak için bu alanda yatırım yapmaya istekliydi.
Mortier ayrıca, devlet tahvilleri, şirket tahvilleri ve kamu tahvil piyasaları hakkındaki endişelerini de dile getirdi. Baş yatırım sorumlusu özellikle yatırımcıların alım satım yapabilecekleri fiyatlar arasındaki uçurum alışılmadık derecede genişlediğinden, anlaşmaların yapılması ihtimalinin giderek zorlaştığını söyledi.
2008 Küresel Finans Krizi sonrası sıkılaştırılan mevzuatlara dikkat çeken Mortier, finansal piyasalarda oldukça endişe verici bir ortam oluştuğunu söyledi. Baş yatırım sorumlusu, “Bankalar piyasa yapıcılığı rollerini giderek daha az üstleniyor. Ancak aynı zamanda bankalar ve yatırımcılar doyumsuzlar. Düzenleyici kurumlar mutlaka bu konuyu incelemeli” diyerek söz konusu sorunların piyasalarda çöküşlere sebep olabileceği konusunda uyardı.
JPMorgan'dan Kolanovic: Borsalar dengeye kavuşacak
JPMorgan CEO’sundan ekonomik kasırga uyarısı
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
Genelde İngiltere şirket kurmaları çok rahat. şirket süsü verdiklerini rahatlıkla görebilirsiniz. Ponzi demek bizdeki pramik, titan varmıda hey hey hey titan saadet zinciri onlara deniyor.... çiftlik bank tosuncuk zincir sistemi... özeti.. sen 10 tl verdin 1 ayda kazandım 5 tl ..oldu para 15 tl... gelir yok ortada, gelir yok, yeni gelen üzerlerin paraları kullanılıyor gelir olarak.. girişler azaldığında yada piramitten çıkışlar olduğunda vadediln kar verilmemeye ve hatta ana paranın verilmemesi ile sonuçlanıyor... yani reel manada getiri gelir yok ama ana parana kar veriyorlar...
borsagundem.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsagundem.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsagundem.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsagundem.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsagundem.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (16:03)