Avrupalı yatırımcılar aktif fonları talep ediyor

BORSANINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Avrupa’da aktif olarak yönetilen fonlara yönelik yatırım akışları 20 ay sonra ilk defa pasif fon rakiplerinin önüne geçti.

Financial Times’ın haberinde yer alan Morningstar verilerine göre, para piyasası fonları ve fonların fonları hariç tutulduğunda, Avrupa merkezli aktif fonlar ekim ayında 33,1 milyar euro giriş alarak, pasif fonlara akan 29,2 milyar euroyu geride bıraktı. Aktif fonlar Mart 2023’ten bu yana her ay pasif fonların gerisinde performans gösteriyordu. Aktif fonların pasif fonlardan daha yüksek performans gösterdiği son üç aylık dönemse 2021 dördüncü çeyreğiydi.

Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre aktif fonlar pasif rakiplerinin aksine belirli bir endekse direkt olarak bağlı değildir. Dolayısıyla portföyleri belirleyen fon yöneticilerine ödenen ücretleri karşılayacak kadar yüksek getiri sağlaması gerekir. Yüksek volatilite dönemleri ise fon yöneticilerinin ortalamayı hedefleyen pasif fonlar karşısında başarılarını kanıtlaması için en uygun fırsattır.

FT haberine göre, aktif fon yatırımlarındaki iyileşme hem hisse senedi hem de tahvil fonları için müşteri talebindeki toparlanmayı yansıtıyor. Varlık yönetimi danışmanlık firması Create-Research’ün CEO’su Amin Rajad, “Piyasalar alışılmadık derecede volatil hale geldikçe ve aktif fon yöneticilerinin kâr için daha iyi bir konumda olduğu olağandışı fiyat anormallikleri arttıkça aktif fonlar da daha fazla zemin kazanıyor” açıklamasında bulundu.

Morningstar’ın Kıdemli Uluslararası Editörü Valerio Baselli aktif yatırım ürünlerindeki yükselişe dikkat çekerek “özellikle tahvil evreni gibi bazı varlık sınıflarında aktif yöneticilerin hâlâ önemli bir yeri olduğunun” kanıtlandığını söyledi.

Morningstar verilerine göre, aktif sabit getirili fonlar 34,1 milyar euro çekerken, aktif öz sermaye fonları 3,4 milyar euro giriş yaparak yılın ikinci pozitif aylık net satışlarını işaret etti.

Rajan konuyla ilgili açıklamasında, "Sabit getirili yatırımlar, pasif yatırımcılık için pek uygun olmadı. Zira endekslere ve ürünlere dair gerekli veriler daha az erişilebilir. Bu nedenle, pasif yatırımlar sabit getirili yatırım alanlarında, hisse senetlerine kıyasla çok daha az ilerleme kaydetmiştir” ifadelerine yer verdi.

Baselli, tahvil fonu yatırımcılarının "çoğu durumda pasif yerine aktif fonları seçmeye" devam etmesi nedeniyle de tahvil yatırımı evreninin aktif varlık yöneticilerinin hakimiyetinde kaldığını sözlerine ekledi.

Ancak yatırım uzmanı hisse senedi fonlarına, özellikle de düşük seviyeli girişlerde “aktif fonlar için uzun vadeli bir toparlanma işaret görülmediğini” de belirtiyor.

Baselli’yle aynı düşünceyi paylaşmayanlar da mevcut. Varlık yönetimi danışmanlığı şirketi Acolin Intelligence’ın genel müdürü Philip Kalus aktif fonlardaki yükseliş trendinin ‘bir kerelik’ olmadığını ve devamlılık göstereceğini söyledi. Kalus aktif yatırım stratejilerine olan talebin sürmesini beklediğini de sözlerine ekledi.

Aktif fonlardaki yatırımcı çıkışlarının önemli ölçüde azaldığına dikkat çeken Kalus bu trendin 2024’ün ilk çeyreğinde başladığını ve ikinci çeyrekten itibaren hız kazandığını söyledi.

Yatırım uzmanı, “Yatırımcıların çoğunluğu 2023'te büyük ölçüde kenarda kaldı. Potansiyel alfa, daha az sayıda beta yatırımcı son yıllarda pek tercih edilmeyen sektörlere daha fazla vurgu yaparak yeniden aktif yatırıma başladı” ifadelerine yer verdi.

Morningstar verilerine göre, Nordea ve BlackRock, ekim ayının en çok satan aktif fon şirketleri arasında yer aldı. Fon yöneticilerinin aktif ürünlerine sırasıyla 6,3 milyar euro ve 4,9 milyar euro tutarında girişler oldu. Bu girişler, büyük ölçüde öz sermaye ürünlerine olan talebin etkisiyle gerçekleşti.

Aegon ve Pimco sırasıyla 3,3 milyar euroluk ve 2,6 milyar euroluk girişle sabit getirili ürünleri en çok satan aktif yatırım yöneticileri oldu.

‘Trumpflasyon’un etkisi daha ağır olacak!

ABD'nin 'Bitcoin rezervi' planı ne kadar gerçekçi?

Tarifeler borsa için endişe kaynağı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.