E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
Yapı Kredi Yatırım, Avivasa (#AVISA) için tavsiyesini 'al'dan 'tut'a, hedef fiyatını 25,00 TL'den 23,00 TL'ye indirdi.
Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Avivasa 4Ç20 Finansal Sonuçları
Avivasa’nın net karı 4Ç20’de 60 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 84 milyon TL ve piyasa beklentisi 86 milyon TL). Net kar bu çeyrekte çeyreklik %43 düşüş gösterirken, yıllık %40 artış kaydetti. 2020 özkaynak karlılığı %49 seviyesine ulaştı (2019: %47).
Karlılığın beklentiler altında kalmasında zayıf BES gelişimi ve kambiyo zararları etkili oldu. Avivasa’nın 4Ç20 net karı piyasa beklentisinin %30 altında gerçekleşti. Sonuçları hisse için olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Hisse yıl başından bugüne XU100’e göre %6 daha iyi performans göstermiştir ve beklenti altı sonuçlar neticesinde kar realizasyonu olabileceğini düşünüyoruz.
Avivasa için AL olan tavsiyemizi TUT’a indiriyoruz ve 12 aylık hedef fiyatımızı 23TL/pay olarak revize ediyoruz (eski hedef fiyat 25TL/pay). Hedef fiyatımız %16 sınırlı getiri potansiyeline işaret etmektedir. Avivasa güncel 2021 tahminlerimize göre 4.2x F/DD ve 10.6x F/K oranları ile işlem görmektedir. Şirket’in 2021’de net karını %16 büyütmesini tahmin ediyoruz ve özkaynak karlılığının %44 seviyesine gerilemesini öngörüyoruz. Özkaynak maliyetini %16.6 (risksiz getiri oranı %13, hisse primi %6, beta 0.6x) olarak kullanıyoruz ve özkaynak maliyetinde her 100 baz puanlık değişim, hedef fiyatımıza yaklaşık %18 etki etmektedir. Şirket 2 taksitte hisse başına toplam 0.88TL (YKYt: 1.05TL) temettü dağıtımına karar verdi. Temettü verimliliği toplam %4.5 seviyesindedir. Temettünün beklentimiz altında kalmasında hem 2020 net karının hem de temettü dağıtım oranının beklentimiz altında kalması etkili oldu."
Avivasa’nın karı beklentilerin altında kaldı
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (03:48)