Aselsan için hedef yükseltti

Ziraat Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Aselsan için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
   
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
   
"Aselsan'ın 2014 Yılı Net Dönem Karı %46,8'lik Artışla 350mn TL'ye Ulaştı…
   
Aselsan'ın satış gelirleri 4Ç2014'te, bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,4 oranında azalırken, bir önceki çeyreğe göre ise %8,7 oranında artmış ve 716,9mn TL'ye olarak gerçekleşmiştir. Şirketin satış maliyetleri ise 4Ç2014'te bir önceki yıla göre sadece %0,8 oranında, satış gelirlerinden daha düşük bir oranda gerilemiş ve buna bağlı olarak Aselsan'ın brüt karı 4Ç2014'te %3,4 oranında gerilemiş ve 179,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. 
   
Aselsan'ın net faaliyet karı, operasyonel giderlerin 4Ç2013'e göre %34,5 artmasına karşın diğer faaliyet giderlerinin 48mn TL'den 7mn TL'ye gerilemesine bağlı olarak %17,5 oranında artmış ve 88,5mn TL'ye yükselmiştir.
   
Aselsan'ın net dönem karı ise vergi gelirinin 45mn TL'den 21,9mn TL'ye gerilemesinin etkisiyle %5,5 oranında gerilemiş ve 104,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aselsan yapmış olduğu Ar-Ge faaliyetleri ve yatırımlarına ilişkin tüm vergi teşviklerinden yararlanmaktadır. Bu nedenle de şirket 2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecektir.
   
Şirket'in son çeyrek kar rakamlarıyla birlikte 2014 yılı net dönem karı 350mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yıla göre %46,8 oranında artarak oldukça iyi bir performans sergilemiştir.
   
2015 yılında Aselsan'ın satış gelirlerinin, şirket beklentilerine paralel 2,9 milyar TL olarak gerçekleşeceğini, FAVÖK ve net kar marjının ise sırasıyla %18,6 ve %14,7 oranında gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
   
Aselsan'ın tahmini değerini, beklentilerimizdeki değişiklikler, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin %12,6'den %11,4'e düşürülmesi ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 6.198mn TL'den 6.952mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 12,40TL'den 13,90TL'ye çıkartıyoruz. Aselsan hisse senetleri güncellediğimiz hedef piyasa değerine göre %13,7 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle Aselsan için daha önceki "EKLE" önerimizi koruyor ve hedef hisse fiyatını da 13,90TL olarak revize ediyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.