Analistlerin 3 favori hissesi

Tera Menkul Değerler, Akçansa, Bizim ve Turkcell'i favori hisseler listesine eklerken, THY, TAV ve Sinpaş Gayrimenkul'ü listesinden çıkardı.
Tera Menkul Değerler konu ile ilgili raporunda, Akçansa, Bizim ve Turkcell'i favori hisseler listesine eklerken, THY, TAV ve Sinpaş Gayrimenkul'ü listesinden çıkardıklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Akçansa, Bizim Toptan ve Turkcell’i listemize ekliyoruz. Çimento şirketlerinin, maliyet baskısı yaratacak doğal gaz ve elektrik zamlarına rağmen Eyl’12’de başlayan kentsel dönüşüm projesinden (Marmara ve Doğu Anadolu bölgelerinin en olumlu etkilenecek bölgeler) pozitif etkileneceğini düşünüyoruz AKCNS Marmara Bölgesi’ndeki favori hissemiz. BIZIM portföyümüze defansif nitelik katmasının yanı sıra yukarı yönlü potansiyele de sahip. TCELL ise SPK’nın kararıyla 4ç12’de gerçekleşmesi beklenen bağımsız yönetim kurulu üyelerinin atanmasıyla üç yıllık temettüyü önümüzdeki sene (1y13’te) ödeyebilecek olmasının bir katalizör olması nedeniyle portföyümüzde. Yaklaşık %15 temettü verimi potansiyeli mevcut (2010-2011-2012 birlikte). Türk Havayolları, Tav Havalimanları ve Sinpaş GYO’yu favori hisseler listemizden çıkarıyoruz. Bu kararımızda THYAO için ikincil halka arz baskısı, TAVHL için İstanbul’da yapılacak 3. havaalanına dair belirsizlikler, SNGYO için ise GYO’lara uygulanan Kurumlar Vergisi istisnasının kalkması riskine karşın portföydeki GYO ağırlığını azaltma isteğimiz rol oynadı. Her üç şirketin de temel göstergeleri için olumlu görüşümüzü korumamıza karşın yakın vadede gerçekleşebilecek riskler nedeniyle portföyümüzden çıkardık. Vergi & fiyat artışları ve bozulan büyüme tahminleri daha zayıf bir makro resim çiziyor... 2012 yıl sonu için %1.5 seviyesinde bulunan bütçe açığı/GSYH tahmini muhtemelen tutmayacak. Dolayısıyla, akaryakıt, alkollü içecekler ve 1600cc’den daha düşük motor hacmine sahip araçlarda ÖTV artışı oldu ve ayrıca doğal gaz ve elektrikte son dönemde zamlar yapıldı. Bütçeyi dengelemeyi amaçlayan bu tedbirler muhtemelen zaten zayıflayan iç talebi daha da kısacak, enflasyon beklentilerini ve dolayısıyla tahvil faizlerini yukarı baskılayacak ve firmaların marjlarını 4ç12&1ç13’te baskılayarak hisse senetlerinin performansını olumsuz etkileyecek. Olası düzenlemeler ve ikincil halka arzlar yatırımcı algısını zayıflatıyor... GYO’lara uygulanan kurumlar vergisi istisnasının kaldırılabileceği konuşuluyor (bu da GYO’ların net karının %20 gerilemesi demek). Diğer taraftan, yakında çıkması beklenen yeni tüketici yasasının bankaların özellikle de tüketici segmentinden elde ettikleri, onlar açısından çok önemli bir gelir kaynağı olan komisyonların gerilemesine neden olabilir ve banka hisselerini baskılayabilir. Son olarak da, bireysel emeklilik şirketlerinin komisyon gelirlerini azaltmayı öngören taslak muhtemelen Ekim ayı içerisinde yasalaşacak ve eğer burada beklentilerin üzerinde kesintiler olursa yatırımcılar negatif sürpriz yaşayabilirler. Ayrıca, HALKB, TTKOM ve THYAO’da olası blok satış/ikincil halka arzlar yatırımcı algısını kısa vadede olumsuz etkileyebilir."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.