Akbank için hedef yükseltti

Ziraat Yatırım, Akbank hedef fiyatını 8,45TL'den 9,70TL'ye yükseltti. Ziraat Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Akbank için 'TUT' tavsiyesini yinelediklerini belirtti.
   
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
   
"Akbank'ın 2014'teki Karı Yıllık Bazda %7,4  artarak 3,16 Milyar  TL'ye Yükseldi…
   
Akbank'ın net dönem karı çeyreksel bazda %24 oranında artarak 894mn TL olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %1,8 oranında artarak 1,8 milyar TL olurken, özellikle TL cinsi menkul kıymetlerin olumsuz etkisi söz konusu artışı sınırlamıştır. Diğer yandan, düzenlemelerin etkisiyle net ücret ve komisyon gelirleri %5,9 oranında gerileyerek 579mn TL olmuştur. Banka'nın çeyreksel bazdaki kredi büyümesindeki düşük seyre bağlı olarak genel karşılık oranındaki yavaş büyümenin etkisiyle kredi değer düşüş karşılık gideri %28,7 oranında gerileyerek 434mn TL olmuş ve dönem karına önemli katkı yapmıştır.  Akbank, ayrıca son çeyrekte 250,5mn TL sorunlu kredisini satarak 41mn TL gelir elde etmiştir.
   
Akbank'ın 2014 yılındaki net dönem karı son çeyrek rakamlarıyla birlikte yıllık bazda %7,4 oranında artarak 3,16 milyar TL'ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.
   
Banka'nın net faiz marjı çeyreksel bazda, TL cinsi kredilerden alınan faizlerin önemli katkısıyla 10 baz puan artarak %4,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Menkul kıymetlerin ise net faiz marjına negatif etkisi olmuştur. Yıllık bazda ise Net Faiz Marjı 10 baz puan daralarak %3,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
   
Banka'nın aktif karlılığı, net kardaki artışa paralel 3Ç2014'teki %1,5'ten 4Ç2014'te %1,8 seviyesine yükselmiş, özsermaye karlılığı da %12,1'den %14,6 düzeyine çıkmıştır. Yıllık bazda özkaynak karlılığı ise %13,6 ile yatay seyrederken, aktif karlılık 10 baz puan daralarak %1,6 olarak gerçekleşmiştir.
   
Akbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu çeyreksel bazda yaklaşık 50 baz puanlık artışla %15,2 seviyesine yükselmiştir.
   
Akbank'ın tahmini değerini, yapmış olduğumuz tahminlerdeki düzeltmeler, iskonto oranındaki değişiklikler (Sermaye maliyeti %14,5'ten %13'e indirildi) ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 33.785mn TL'den 38.781mn TL'ye yükseltiyoruz. Buna bağlı olarak, hedef hisse fiyatını 8,45TL'den 9,70TL'ye çıkartıyor ve Akbank için daha önceki "TUT" önerimizi yineliyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.