Akbank hisseleri uçuşa geçti

Geçtiğimiz Haziran ayında ortağı Citi’nin Akbank’taki hisselerinin yüzde 10.1’lik kısmını satacağını açıklaması sonrasında harekete geçen banka hisseleri aradan geçen 5 aylık dönemde yüzde 20 değer kazandı. Akbank ve Citi arasında yapılan anlaşma uyarınca Sabancı grubu öncellikli alım hakkında feragat ettiğini duyururken söz konusu payın fonlara satılacağı açıklanmıştı. Ayrıca anlaşmada öne çıkan bir başka nokta ise Citi’nin satışı sonrasında elinde kalan yüzde 9.9’luk payın 3 yıl süresince satılmayacağı oldu. İlerleyen süreçte diğer bankalardan geri kalan Akbank tarafındaki hareketlerin son dönemde daha belirgin olduğu gözleniyor. Hisse satışı esnasında bankanın hisselerinin 5.30 olan değerinin dün kapanışa birlikte 7.90’a kadar geldiği gözleniyor. Bankanın fiyat kazanç oranı yüzde 12'ye çıkmış durumda. Satış baskının ortadan kalmasının yanı sıra açığı kapatmak için pozitif haberlerin daha fazla etkisin görüldüğü hisseleri yukarı çeken bir başka etken ise Türkiye piyasalarında düşen faizler oldu. Mevduat faizlerinin düşmesi ise sermaye yapısını yeniden gözden geçiren bankaların hisse değerleri de beraberinden yukarı giderken Akbank hisseleri için ‘sağlam’ algısı pekişti. Akbank’ı ileri taşıyan bir başka özelliği ise kredi ve mevduat tarafındaki esnekliği oldu. Bankaların kredi verme tarafında ince eleyip sık dokuduğu süreçte Akbank’ın bu esnek yapısı avantaj olarak hisselere yansıdı. Son dönem Türk bankaları için gönderilen raporlarda Akbank için tavsiyeler ve hedef fiyatlar arka arkaya yükseldi. UBS’ten bu hafta Akbank ile ilgili gelen raporda Türk bankaları arasında Akbank’ın öne çıktığı kaydedilirken, güçlü bilanço tablosu ve yüksek sermayesi ile dikkat çektiği belirtildi. Buna ek olarak bankanın yüksek kalitedeki varlık yapısı da UBS raporunda öne çıkartılan noktalar arasında yer aldı. Yılın ilk yarısında düşük performans gösteren bankanın satış sonrasında ikinci yarıda performansının arttığına dikkat çekildi. UBS’in Akbank raporunda üçüncü çeyrekte ilk yarıya oranla daha iyi bir bilanço açıklaması ve gelirler tarafında yüzde 42’lik artış beklentisi dile getirildi. Raporda banka için oluşabilecek risk ise 3 ana başlıkta toplandı. Bunlardan ilki kur tarafındaki dalgalanma olurken ikinci sırada politik riskler sayıldı. Son olarak ise kürsel şoklardan kaynaklanabilecek etkiler gösterildi. UBS Akbank için tavsiyesini ‘AL’a çıkartırken hedef fiyatı da 7.32 TL’den 8.70’e çekti. UBS’ten sonra Barclays’de düşen faiz pozitif görünümü arttırdığını özellikle Akbank, İş Bankası ve Garanti Bankası için olumlu görüş belirtti. Türk bankalarının güçlü ve çekici bir kombinasyonunu temsil ettiği kaydedilen Barclays raporunda, büyüme pozitif kazanç momentumunun agresif parasal gevşemeyi desteklediğine dikkat çekildi. 2011’de düşük performans gösteren sektörün 2012 ile güçlü bir tablo çizdiği kaydedilirken, uzun vadeli bir yatırım önerisi verildi. Gelişmekte olan Avrupa bankaları karşısında İş Bankası ve Akbank için endeks üstü getiri tavsiyesi ile en beğendiği hisseler oldu. Barclays’den gelen raporda Akbank için fiyatın 9.05 TL’ye çekildiği açıklandı. Credit Suisse’ten geldi. Türk bankalarının hala değer yarattığını belirtilen baka raporunda ortalama 42’lik artış yaşancığını bu rakamın geçtiğimiz 12 aylık dönem yüzde 9’lar da kaldığına dikkat çekildi. Çeyreklik bazda güçlü kazançların geleceği Credit Suisse raporunda da tekrarlanırken özellikle QE3 ve Alman Anayasa Mahkemesi’nin ESM kararı sonrasında Türkiye’nin büyüme performansının olumlu etkileneceğini belirtildi. Aktif kalitesinde normalleşme olduğu kaydedilirken risk algısının azaldığına değinildi. Akbank için son dönem gelen raporlar için de bir tek Credit Suisse tavsiyesini düşürdü. Endeks üstü getiriden ‘nötr’ çekilirken hedef fiyat 7.76’dan 8.90 TL’ye çıkartıldı. HSBC, Akbank’ın karlılığındaki iyileşmenin ilk belirtilerini 3. çeyrek sonuçlarıyla görmeyi beklediğini kaydetti. HSBC, Akbank için 2012 ve 2013 kar tahmini beklentilerini, düşen TL fonlama maliyeti ve kredi portföyündeki değişimin etkisiyle yükselen TL kredi getirileri nedeniyle, sırasıyla yüzde 9 ve yüzde 12 seviyesinde artırdığına değindi. HSBC’nin 2013 net kar beklentisi piyasa beklentisinin yüzde10 üzerinde. Akbank ayrıca benzerlerine kıyasla PD/DD çarpanı ile tarihi olarak yüzde 15 seviyesinde primle işlem görmekteyken, bu seviye şu anda yüzde 6’ya gerilemiş durumda. Karlılıktaki toparlanma ile birlikte bu primin yeniden artması beklenebileceğine dikkat çekildi. HSBC Akbank için tavsiyesini ‘Endekse Paralel Getiri’den ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ye yükseltirken, hedef fiyatını 7.8TL’den 8.5TL’ye çıkarttı. Akbank için BNP Paribas’ta hedef fiyatı yükselterek 7.12 TL’den 8.80’e çıkarken, tavsiyesini ‘TUT’tan ‘AL’ a çıkarttı. İçeride de Garanti Yatırım Akbank tavsiyesini yukarı çekti. 7.55 TL olan hedef fiyat 8.70’e çekilirken tavsiye de ‘TUT’tan ‘AL’a çıkartıldı. Ay başında gelen revizyonlardan biri de Societe Generale’dendi. Akbank için fiyat hedefini 5.4 TL'den 6.8 TL'ye yükseltti. THE LİRA

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.