Ak Yatırım'ın hedefi 13 TL

Ak Yatırım konu ile ilgili raporunda, Akçansa hedef fiyatını 12.75TL'den 13TL'ye yükseltirken, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini koruduklarını bildirdi.
    Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Güçlü çimento talebi 2014’te devam edecek...
Akçansa için "Endeksin Üzerinde Getiri" notumuzu koruyoruz. Hisse için 12 Aylık hedef fiyatımızı 13,0TL (önceki: 12,75TL) seviyesine yükseltiyoruz. Yeni hedef fiyatımız %16 yukarı potansiyele işaret ediyor. Akçansa'nın Marmara Bölgesi'nde yeni ve devam eden inşaat projeleri ve yaklaşan seçimler öncesinde Hükümetin alt yapı harcamalarından en fazla fayda elde edecek şirket olduğunu düşünüyoruz. 2013-2015 dönemi için Akçansa'da yıllık ortalama %14 VAFÖK ve %18 net kar büyümesi öngörüyoruz. İç piyasa seçim dönemi öncesinde güçlü seyrediyor.
Türkiye'nin çimento tüketimi 2013 yılında GSYİH büyüme tahmini olan %3,8'in üzerinde yıllık %10 büyüme gösterdi. Devam eden inşaat faaliyetleri ve yeni yatırımların yanı sıra 2014-2015 seçimleri öncesinde alt yapı harcamaları bu büyümenin arkasındaki en önemli etken. Önümüzdeki dönemde yoğun inşaat aktivitesi ve seçimlerin yaratacağı momentumun etkisiyle çimento talebinin 2014 yılında GSYİH beklentimiz olan %2,1'in üzerinde, %5 artmasını öngörüyoruz.
Akçansa'nın da 2014 yılında bu paralelde yıllık bazda %5 hacim büyümesini yakalayacağını tahmin ediyoruz.
Akçansa'da olumlu olmak için iki sebep. Özellikle Marmara Bölgesi'ndeki yoğun alt yapı ve yine bu bölgedeki yoğun kentsel dönüşüm çalışması Akçansa için oldukça olumludur. Özellikle İstanbul sınırları içerisinde yer alan alanda çimento tüketiminin, 3.köprü, Marmara otoyolu, yeni metro ve tünnel çalışmalarının yanı sıra kamu yatırımlarıyla (İstanbul Finans Merkezi ve hastane inşaatları) önümüzdeki 5 yılda daha da artmasını bekliyoruz. Bölgedeki kentsel dönüşüm yatırımının yaklaşık 400 milyar dolarlık bütçeyle çimento talebini orta-uzun vadede artıracağını düşünüyoruz.
Temettü verimi %6,4. 2014 için Akçansa'da temettü tahminimiz hisse başına 0,72TL (2013 karının %90'nı) %6,4 temettü verimine karşılık geliyor. Nisan ayında ödenmesini beklediğimiz temettünün hisseye olan ilgiyi canlı tutacağına düşünüyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.