Ak Yatırım'ın 3 hisse için önerisi

Ak Yatırım, Tüpraş için 72 TL hedef fiyat ile 'Endekse Paralel Getiri' önerisini korudu

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Tüpraş (TUPRS TI), 3Ç16'da 581 milyon TL net kâr açıkladı tutar bizim ne kâr tahminimize (573 milyon TL) paralel ve ortalama piyasa net kâr beklentisinin (449 milyon TL) üzerinde gerçekleşti. Piyasa
beklentisinden sapmanın temel nedenleri ertelenmiş vergi gelirleri ve Tüpraş iştiraki olan Opet'in artan gelir katkısı olarak görünüyor. Şirketin 3Ç16 FAVÖK'ü (807 milyon TL) piyasa beklentisine paralel
gerçekleşti. 3Ç16 gerçekleşmelerinin ardından, FAVÖK tahminimizi 2,84 milyar TL'den 2,89 milyar TL'ye, 2016 net kâr tahminimizi ise %15 artırarak 1,35 milyar TL'den 1,56 milyar TL'ye yükseltiyoruz. Şirket
için "Endekse Paralel Getiri" önerimizi hisse başına 72.00 TL hedef fiyat ile koruyoruz. Şirket yönetimi 2016 yılı için Brent petrol tahminini varil başına 45-55 dolar, Akdeniz rafineri marjı tahminini varil başına 3,5 - 4,0 dolar ve Tüpraş rafineri marjı tahminini 4,5-5,0 dolar olarak devam ettirdi. Şirket 2016 yılı kapasite kullanım oranını ise %100 civarında tahmin ediyor. Tüpraş hisseleri son bir ayda BIST-100 endeksinin %9,0 üzerinde performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu olabileceğini tahmin ediyoruz."

Ak Yatırım, Aygaz için 13,70 TL hedef fiyat ile 'Endekse Paralel Getiri' önerisini korudu

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporundaşu değerlendirme yapıldı:
"Aygaz (AYGAZ TI), 3Ç16'da 118 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin net kârı için ortalama piyasa beklentisi 105 milyon TL, bizim tahminimiz ise 102 milyon TL düzeyindeydi. Faaliyet performansı
beklentimize paralel gerçekleşirken, EYAŞ'ın finansallara beklenenin üzerinde katkısı nedeniyle net kâr beklentilerin üzerine çıktı. Aygaz, EYAŞ'taki %20 sahipliği dolayısıyla Tüpraş'da %10,2 hisseye sahip.
Şirketin 3Ç16 FAVÖK'ü (105 milyon TL) ortalama piyasa beklentisi (105 milyon TL) ve bizim beklentimize (100 milyon TL) paralel gerçekleşti. 2016 FAVÖK tahminimizi 370 milyon TL'ye (Önceki: 363 milyon TL)
yükseltiyoruz. Diğer taraftan, 2016 yılı net kâr tahminimizi ise EYAŞ'ın katkısındaki yukarı yönlü revizyon sebebiyle 370 milyon TL'ye (Önceki: 363 milyon TL) düşürüyoruz. Şirket için "Endekse Paralel
Getiri" önerimizi hisse başına 13.70 TL hedef fiyat ile koruyoruz. Aygaz (AYGAZ TI) 3Ç16'da 118 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin net kârı için ortalama Piyasa beklentisi 105 milyon TL, bizim tahminimiz ise 102 milyon TL düzeyindeydi. Faaliyet performansı beklentimize paralel gerçekleşirken, EYAŞ'ın finansallara beklenenin üzerinde katkısı nedeniyle net kâr beklentilerin üzerine çıktı. Aygaz,
EYAŞ'taki %20 sahipliği dolayısıyla Tüpraş'da %10,2 hisseye sahip. Şirketin 3Ç16 FAVÖK'ü (105 milyon TL) ortalama piyasa beklentisi (105 milyon TL) ve bizim beklentimize (100 milyon TL) paralel gerçekleşti.
2016 FAVÖK tahminimizi 370 milyon TL'ye (Önceki: 363 milyon TL) yükseltiyoruz. Diğer taraftan, 2016 yılı net kâr tahminimizi ise EYAŞ'ın katkısındaki yukarı yönlü revizyon sebebiyle 370 milyon TL'ye
(Önceki: 363 milyon TL) düşürüyoruz. Şirket için "Endekse Paralel Getiri" önerimizi hisse başına 13.70 TL hedef fiyat ile koruyoruz."

Ak Yatırım, Aksa için 11,40 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Aksa 3Ç16'da yıllık %77 büyüme ile 53 milyon TL net kar açıkladı bu rakam Ak Yatırım tahmin olan 39 milyon TL'nin üstünde gerçekleşti ortalama piyasa beklentisi yoktur. 3Ç15'deki döviz işlemlerindeki
zarardan sonra bu dönem daha yüksek net kar gerçekleşti. Ak Yatırım tahmininde daha düşük VAFÖK ve net diğer gider tahmin ettik (şirket net diğer gelir kaydetti). Tahminlerimizde küçük düzeltmeler yaptık
ancak 11,40 TL olan 12 aylık hedef fiyatımızı değiştirmedik. Aksa'nın cirosu yıllık %3 küçülme 500 milyon TL olarak gerçekleşti ve Ak Yatırım tahmin olan 502 milyon TL'ye paraleldi. Hammadde fiyat
düşüşlerin satış fiyatlara yansıması sonucu ciroda düşüş yaşandı. 3Ç16 VAFÖK yıllık %15 büyüme ile 107 milyon TL, Ak Yatırım tahmin olan 96 milyon TL'nin üsütünde gerçekleşti. 3Ç16 VAFÖK marjı %21,4 ile 3Ç15'deki ve 2Ç16'daki %18,2'nin üstünde gerçekleşti. Aksa satış fiyatları ile hammadde fiyatları arasında dolar bazında sabite yakın bir makas tutabiliyor. Bundan dolayı hammadde fiyatları düştüğünde
marj genişleme gösteriyor. Aksa'nın 50-50 ortaklığı olan DowAksa 3Ç16'da 16 milyon TL net zarar kaydetti 2Ç16'da bu rakam 17 milyon TL idi ve 3Q15'de 18 milyon TL idi. Aksa'nın Eylül sonu net borç
pozisyonu 335 milyon TL idi Haziran sonundaki 359 milyon TL net borç pozisyonun hafif altında. Yükselen VAFÖK ile şirketin serbest nakit akımı 2Ç16'daki 17 milyon TL'den 3Q16'da 44 milyon TL'ye yükseldi."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.